利亚德：2月15日接受机构调研，天风证券、中信建投等多家机构参与
2023年2月17日利亚德（300296）发布公告称公司于2023年2月15日接受机构调研，天风证券许俊峰、中信建投武星岑、中银三星人寿林相洁、天弘基金申宗航、工银瑞信陈涵、广发证券郇正林、龙赢资产董博、新沃基金刘山山、泰康资产张斯莹、睿郡资产张航参与。
具体内容如下：
问：公司第三季度海外业务毛利有所下降，原因是什么？
答：与我们海外业务的重新布局有关。以前公司海外业务是通过平达的渠道在销售，相对来说走的是偏高端的路线，市场以欧洲和北美为主，对于亚非拉市场的重视程度比较有限。但从 2021年开始，我们看到小间距 LED 性价比和稳定性都已得到大幅提升，具备了向下沉市场推广的条件，我们先是在国内以金立翔品牌通过渠道销售模式打开了这块新市场，经过一年的发展收效不错，所以作为 2022年的重点业务方向之一，我们把亚非拉市场从平达的业务中剥离出来，由利亚德香港进行管理，重新组建销售团队，上半年主要完成了市场的摸底，团队的建设，工商注册等一些手续，从三季度正式开始销售。亚非拉市场对价格敏感度相对高一些，我们的产品定位相应地也不一样，所以与欧美市场相比毛利会低一点。
问：看到公司三季度经销的毛利率是有所升的，这个是什么原因？
答：主要是由于湖南利亚德工厂的正式投产，将以前需要通过委外生产的部分转为自己生产，提升了毛利水平。虽然 2022年整体经济形势不是太好，但得益于公司在 2021年没有采取大量囤货的方式应对上游缺芯的危机，同时做了大幅扩产提升了规模化效应，另外，公司也为了保持多年以来利亚德在行业里的品牌优势，我们没有采用恶意降价等行为来获取市场。所以可以看到我们的毛利率相对还是比较稳定的。
问：Micro未来的降价空间体现在哪些环节？
答：有几个方向一是芯片端，因为 Micro 使用的是单边距离小于100微米的芯片，如果芯片端形成规模化效应，其成本会大幅下降；第二个是巨转技术的效率和良率，目前我们的巨转良率已经提升到 99.995%，相对来说已经比较高了，效率的提升也能节省制程上的成本；第三个是基板，现在我们用的是 PCB板或 BT板，成本占比还是比较高，我们希望能使用玻璃基板来替代，这块我们跟面板厂在合作研发；另外一个方向是量子点的技术，我们与投资的 Saphlux公司联合开发了NPQD? R1 Micro LED芯片，很大程度上能解决传统芯片的冷热效应、分 Bin难、效率低、良率低和成本高等问题，同时实现更优的显示效果。所以我们现在从研发和产业链环节多个方向着手，目的就是把 Micro的价格降下来。
问：对于影院市场的规划？
答：进入影院市场有两个需要突破的环节，一个是技术上符合影片播放的要求；二是取得好莱坞 DCI 认证，目前我们均已具备条件。2019年我们与 LG合作取得了 DCI认证，后面由于疫情的原因没有重点去推这块市场，但去年下半年公司已取得 10 块影院屏幕的订单。去年 10 月，利亚德拥有完全自主知识产权的 LED 电影屏也获得了 DCI 认证，这意味着公司布局影院市场的脚步将再进一步。
问：对于政府在文旅夜游这块的投入有怎样的预期？
答：政府对文旅夜游的投入分几个阶段。首先是把整个城市或片区整体规划点亮，吸引游客，带动消费，这种项目在 2016年-2018年阶段比较多，项目额度也比较大。点亮之后我们判断政府更多的投入会集中在景点、街区、博物馆的改造提升方面，通过声光电的产品技术提升游乐体验，包括跟元宇宙的结合等等，这种项目额度一般不会太大，很多政府还是愿意去投入的。
利亚德（300296）主营业务：LED显示技术开发及LED显示产品的生产及服务。
利亚德2022三季报显示，公司主营收入57.73亿元，同比下降1.05%；归母净利润4.32亿元，同比下降17.07%；扣非净利润3.91亿元，同比下降20.48%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入20.71亿元，同比下降7.25%；单季度归母净利润1.64亿元，同比下降30.38%；单季度扣非净利润1.51亿元，同比下降34.63%；负债率45.65%，投资收益-526.65万元，财务费用-1228.11万元，毛利率30.9%。
该股最近90天内共有2家机构给出评级，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为7.5。
以下是详细的盈利预测信息：
融资融券数据显示该股近3个月融资净流出1.07亿，融资余额减少；融券净流入197.1万，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，利亚德（300296）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力一般，营收成长性较差。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司指标2星，好价格指标2.5星，综合指标2星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）
以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。