您好：赣湘互娱牛牛这款游戏可以开挂，确实是有挂的，需要软件加微信【4128832】，很多玩家在赣湘互娱牛牛这款游戏中打牌都会发现很多用户的牌特别好，总是好牌，而且好像能看到-人的牌一样。所以很多小伙伴就怀疑这款游戏是不是有挂，实际上这款游戏确实是有挂的

1.赣湘互娱牛牛这款游戏可以开挂，确实是有挂的，通过添加客服微信【4128832】

2.咨询软件加微信【4128832】在"设置DD功能DD微信手麻工具"里.点击"开启".

3.打开工具.在"设置DD新消息提醒"里.前两个选项"设置"和"连接软件"均勾选"开启"(好多人就是这一步忘记做了)

4.打开某一个微信组.点击右上角.往下拉."消息免打扰"选项.勾选"关闭"(也就是要把"群消息的提示保持在开启"的状态.这样才能触系统发底层接口。)

【央视新闻客户端】

扫一扫，下载登录/注册远上天涯()发布于2024-03-23 11:14来自iPhone·北京关注深信服：直接分享Kimi成长红利且严重低估的网络安全龙头来自远上天涯的雪球专栏来源：雪球App，作者： 远上天涯，（https://xueqiu.com/2290800068/283224703）

$深信服(SZ300454)$ ：AI领域最后一块估值洼地公司，直接分享Kimi成长红利，且严重低估的老牌网络安全龙头，目标市值600亿左右，具体估值测算过程见正文。

深信服旗下琥珀基金参与了Kimi的天使轮融资，并且在Kimi的A轮融资中深信服直接拿到了份额，Kimi的合作商没有门槛，持股股东更有稀缺性。深信服作为国内网络安全龙头，其安全大模型在Kimi算法的加持下，注入长期增长新动能；此外，深信服作为IDC VDI桌面云国内份额第一（市占率20%左右）的供应商，23年底Citrix退出中国市场，深信服市占率很大概率进一步提升，24年业绩大概率超出市场预期，按照分部估值法测算深信服的合理市值600亿左右。

1、Kimi的合作商没有门槛（月之暗面3月22日回应：所有合规开发者和企业均可接入），但是参与Kimi融资的股东更难更有稀缺性。2023年6月深信服通过琥珀基金参与了Kimi天使轮融资，且在今年的2月Kimi的A轮融资中深信服和琥珀均拿到了融资份额，在Kimi这么抢手的情况下深信服都能拿到份额，可见两者的合作关系较为密切，大概率比其他合作商产品落地更快。

2、深信服自研安全大模型由“大模型算法+威胁情报+安全知识”训练而成，深信服的大量数据结合Kimi的算法优势，估计公司的产品进化速度更快。

3、2023年底Citrix退出中国，深信服有望成为客户首选，公司的产品份额很大概率进一步提升。Citrix主打VDI架构，其客户群也主要是VDI架构，深信服已经连续多年蝉联IDC VDI桌面云中国市场第一，面对Citrix退场，如何实现老集群数据迁移成为关键，深信服提供了平滑的数据迁移能力，并且在两个桌面云并存时可实现同一平台登录两个桌面，最大程度降低客户迁移时受到的影响，24年1季度开始，公司的订单持续超预期。

4、深信服预告2023年收入同比增长2.1%-3.8%，其中，单四季度，对应收入27.6-28.8亿元，同比增长3.5%-8.2%；24年公司海外业务、EDS、MSS、托管云、AI等新产品有望爆发。

当前逻辑，接入Kimi的厂商，华策影视可以合作、掌阅可以合作，月之暗面（Kimi公司）在22号晚上也回应所有合规开发者和企业均可接入，理论上谁都可以合作Kimi，基本没有门槛。但是，普通合作很难最大化分享Kimi本身发展带来的收益，另外合作的深度也是有区别的，这就显示出来Kimi股东的稀缺性，要知道现在Kimi的融资份额都是抢不到的，而在Kimi天使轮首轮融资就给与其资金支持的深信服，相信Kimi和他的合作关系更紧密，而且还能分享Kimi自身成长带来的巨大红利，所以更要重视Kimi的股东的稀缺性，这个远比合作商要重要的多！

一、KIMI的股东（唯一 直投+间接 持股）：深信服

C端超级应用Kimi：近期访问量加速增长，照亮C端落地场景。团队履历亮眼，公司估值25亿美金。最近一次2月25日融资10亿美金。琥珀投资作为老股东继续领投（网页链接 target=_blank深信服是琥珀的最大股东33%），同时这次深信服还参与了直投。

梳理下深信服、琥珀基金和Kimi三者之间的关系：深信服旗下琥珀基金参与了Kimi的天使轮和A轮融资，而且深信服直接参与了Kimi的A轮融资。

2022年6月深信服联合引导基金成立琥珀基金，其中深信服是琥珀最大股东，持股33%以上，可以说深信服是琥珀基金的控股股东。

确定性的事情：深信服通过旗下的琥珀基金投资了Kimi的天使轮融资。通过投融资平台查询，琥珀投资在Kimi天使轮参与投资，Kimi天使轮融资规模20亿，Kimi的A轮融资规模更大，不过具体详细的名单尚未公布，但是，根据一级市场的投资人证实，深信服及旗下琥珀基金确实拿到了Kimi的A轮融资（毕竟份额要依靠抢，这个有待证明）。

2、Kimi的实力毋庸置疑，这个不用多叙述，市场已经给出了答案，霸榜top5，第一款国民APP应用诞生，kimi成长红利凸显。

3、深信服——被严重低估的老牌网络安全龙头公司，合理市值600亿左右。

公司是国内网络安全市场的领军企业之一，近年来深耕云计算市场，持续推出云计算产品及解决方案，并加快推动网络安全业务与云计算业务的协同发展。

云计算业务是公司基于渠道优势打造的第二生长曲线。

公司从2012年开始布局云计算业务，陆续推出虚拟化产品、超融合HCI产品、企业级分布式存储EDS、软件定义终端桌面云aDesk等多款产品，并向用户提供托管云、私有云等云数据中心方案。

云计算收入占比持续提升，从2016年占比13%提升至2022年占比39%，2019-2022年对应收入CAGR为33%，是公司增长的重要支撑。

从公司的增长路径来看：2012-2020年，公司增长逻辑为持续推出爆款单品，并基于渠道优势快速扩张；2021年之后，公司推进全面云化转型，增长逻辑为平台+组件+服务的纵向深挖。

公司合理市值分部测算：

收入层面，分别对公司的网络安全、云计算及IT基础设施、基础网络及物联网三项业务进行预测：

1）网络安全业务：考虑到《网络安全法》等法规的相继落地以及数字化转型和智能进程加快的持续推进，用户面临日益严峻的网络安全威胁态势以及更加严格的合规建设要求，我们认为中国网络安全市场有望保持高速增长。同时考虑到公司多年深耕网络安全市场具有一定市场优势，2017-2022年五年间网络安全业务收入增速CAGR为21%，我们预测公司网络安全业务2023-2025年收入增速分别为15%/25%/20%。

2）云计算及IT基础设施业务：考虑到2022年国家发改委等部门联合印发通知，正式全面启动“东数西算”工程，推动云计算业务的快速发展；同时考虑到2017-2022年五年间云计算及IT基础设施业务收入增速CAGR为39%，我们预测公司2023-2025年云计算及IT基础设施业务增速分别为25%/30%/30%。

3）基础设施及物联网业务：考虑到《“十四五”规划和2035年远景目标纲要》和中国的数字化转型，网络建设有望迎来大量建设机会和资金投入，同时考虑到公司以无线为核心的网络业务已进入成熟发展阶段，参考2017-2022年五年间基础设施及物联网业务收入增速CAGR为15%，我们预测公司2023-2025年基础设施及物联网业务增速分别为10%/10%/10%。

公司 2023-2025年收入预测（单位：百万元）

费用层面，考虑到在经济复苏趋于缓慢、整体经济形势不确定性加剧的背景下，公司持续实施降本增效措施，我们预测公司2023-2025年研发费用增速为10%/15%/18%，销售费用增速为15%/20%/20%，管理费用增速为5%/10%/20%，同时伴随收入增长费用率有望进一步摊薄。

公司 2023-2025年三大费用与归母净利润预测（单位：百万元）

综合以上，预计公司2023-2025年营业收入分别为87.78/110.43/136.37亿元，归母净利润分别为5.87/10.29/14.47亿元。

采取分部估值的方法，分别对公司网络安全业务、云计算业务和无线业务进行估值。其中：

1）网络安全业务：采用P/E估值方法，考虑到公司属于网络安全行业公司，我们选取天融信、绿盟科技及亚信安全作为可比公司，给予公司网络安全业务36倍PE；

2）云计算业务：采用P/S估值方法，主要考虑云计算及IT基础设施业务增长尚未达到稳定利润率水平。我们参考云计算业务海外对标公司VMware业务高速增长阶段12倍PS以及国内对标公司青云科技6倍PS的估值水平，给予公司云计算业务8倍PS（考虑到跨市场的估值水平差异，基于审慎性考虑，给予PS估值一定折价）；

3）无线业务：采用P/E估值方法，考虑到公司业务类型，我们选取紫光股份及星网锐捷作为可比公司，给予公司基础设施及物联网业务24倍PE。

综合以上，预测公司目标市值为600亿元左右，对应2023-2025年PE分别为101、57、41倍，对应目标价为144元左右。

当前$深信服(SZ300454)$ 的股价位置还非常低，春节后大盘这波大反弹公司也基本没有怎么涨，相比华策影视和掌阅科技股价位置低太多了，而且深信服要比华策和掌阅等纯题材炒作公司好的太多，公司基本面较为踏实，安全大模型也在稳步推进，虽然没有小市值公司的股价爆发力，但是稳扎稳打慢慢向上走趋势的持股体验更好，让我们拭目以待！

$深信服(SZ300454)$ ：AI领域最后一块估值洼地公司，直接分享Kimi成长红利，且严重低估的老牌网络安全龙头，目标市值600亿左右，具体估值测算过程见正文。

深信服旗下琥珀基金参与了Kimi的天使轮融资，并且在Kimi的A轮融资中深信服直接拿到了份额，Kimi的合作商没有门槛，持股股东更有稀缺性。深信服作为国内网络安全龙头，其安全大模型在Kimi算法的加持下，注入长期增长新动能；此外，深信服作为IDC VDI桌面云国内份额第一（市占率20%左右）的供应商，23年底Citrix退出中国市场，深信服市占率很大概率进一步提升，24年业绩大概率超出市场预期，按照分部估值法测算深信服的合理市值600亿左右。

1、Kimi的合作商没有门槛（月之暗面3月22日回应：所有合规开发者和企业均可接入），但是参与Kimi融资的股东更难更有稀缺性。2023年6月深信服通过琥珀基金参与了Kimi天使轮融资，且在今年的2月Kimi的A轮融资中深信服和琥珀均拿到了融资份额，在Kimi这么抢手的情况下深信服都能拿到份额，可见两者的合作关系较为密切，大概率比其他合作商产品落地更快。

2、深信服自研安全大模型由“大模型算法+威胁情报+安全知识”训练而成，深信服的大量数据结合Kimi的算法优势，估计公司的产品进化速度更快。

3、2023年底Citrix退出中国，深信服有望成为客户首选，公司的产品份额很大概率进一步提升。Citrix主打VDI架构，其客户群也主要是VDI架构，深信服已经连续多年蝉联IDC VDI桌面云中国市场第一，面对Citrix退场，如何实现老集群数据迁移成为关键，深信服提供了平滑的数据迁移能力，并且在两个桌面云并存时可实现同一平台登录两个桌面，最大程度降低客户迁移时受到的影响，24年1季度开始，公司的订单持续超预期。

4、深信服预告2023年收入同比增长2.1%-3.8%，其中，单四季度，对应收入27.6-28.8亿元，同比增长3.5%-8.2%；24年公司海外业务、EDS、MSS、托管云、AI等新产品有望爆发。

当前逻辑，接入Kimi的厂商，华策影视可以合作、掌阅可以合作，月之暗面（Kimi公司）在22号晚上也回应所有合规开发者和企业均可接入，理论上谁都可以合作Kimi，基本没有门槛。但是，普通合作很难最大化分享Kimi本身发展带来的收益，另外合作的深度也是有区别的，这就显示出来Kimi股东的稀缺性，要知道现在Kimi的融资份额都是抢不到的，而在Kimi天使轮首轮融资就给与其资金支持的深信服，相信Kimi和他的合作关系更紧密，而且还能分享Kimi自身成长带来的巨大红利，所以更要重视Kimi的股东的稀缺性，这个远比合作商要重要的多！

一、KIMI的股东（唯一 直投+间接 持股）：深信服

C端超级应用Kimi：近期访问量加速增长，照亮C端落地场景。团队履历亮眼，公司估值25亿美金。最近一次2月25日融资10亿美金。琥珀投资作为老股东继续领投（网页链接 target=_blank深信服是琥珀的最大股东33%），同时这次深信服还参与了直投。

梳理下深信服、琥珀基金和Kimi三者之间的关系：深信服旗下琥珀基金参与了Kimi的天使轮和A轮融资，而且深信服直接参与了Kimi的A轮融资。

2022年6月深信服联合引导基金成立琥珀基金，其中深信服是琥珀最大股东，持股33%以上，可以说深信服是琥珀基金的控股股东。

确定性的事情：深信服通过旗下的琥珀基金投资了Kimi的天使轮融资。通过投融资平台查询，琥珀投资在Kimi天使轮参与投资，Kimi天使轮融资规模20亿，Kimi的A轮融资规模更大，不过具体详细的名单尚未公布，但是，根据一级市场的投资人证实，深信服及旗下琥珀基金确实拿到了Kimi的A轮融资（毕竟份额要依靠抢，这个有待证明）。

2、Kimi的实力毋庸置疑，这个不用多叙述，市场已经给出了答案，霸榜top5，第一款国民APP应用诞生，kimi成长红利凸显。

3、深信服——被严重低估的老牌网络安全龙头公司，合理市值600亿左右。

公司是国内网络安全市场的领军企业之一，近年来深耕云计算市场，持续推出云计算产品及解决方案，并加快推动网络安全业务与云计算业务的协同发展。

云计算业务是公司基于渠道优势打造的第二生长曲线。

公司从2012年开始布局云计算业务，陆续推出虚拟化产品、超融合HCI产品、企业级分布式存储EDS、软件定义终端桌面云aDesk等多款产品，并向用户提供托管云、私有云等云数据中心方案。

云计算收入占比持续提升，从2016年占比13%提升至2022年占比39%，2019-2022年对应收入CAGR为33%，是公司增长的重要支撑。

从公司的增长路径来看：2012-2020年，公司增长逻辑为持续推出爆款单品，并基于渠道优势快速扩张；2021年之后，公司推进全面云化转型，增长逻辑为平台+组件+服务的纵向深挖。

公司合理市值分部测算：

收入层面，分别对公司的网络安全、云计算及IT基础设施、基础网络及物联网三项业务进行预测：

1）网络安全业务：考虑到《网络安全法》等法规的相继落地以及数字化转型和智能进程加快的持续推进，用户面临日益严峻的网络安全威胁态势以及更加严格的合规建设要求，我们认为中国网络安全市场有望保持高速增长。同时考虑到公司多年深耕网络安全市场具有一定市场优势，2017-2022年五年间网络安全业务收入增速CAGR为21%，我们预测公司网络安全业务2023-2025年收入增速分别为15%/25%/20%。

2）云计算及IT基础设施业务：考虑到2022年国家发改委等部门联合印发通知，正式全面启动“东数西算”工程，推动云计算业务的快速发展；同时考虑到2017-2022年五年间云计算及IT基础设施业务收入增速CAGR为39%，我们预测公司2023-2025年云计算及IT基础设施业务增速分别为25%/30%/30%。

3）基础设施及物联网业务：考虑到《“十四五”规划和2035年远景目标纲要》和中国的数字化转型，网络建设有望迎来大量建设机会和资金投入，同时考虑到公司以无线为核心的网络业务已进入成熟发展阶段，参考2017-2022年五年间基础设施及物联网业务收入增速CAGR为15%，我们预测公司2023-2025年基础设施及物联网业务增速分别为10%/10%/10%。

公司 2023-2025年收入预测（单位：百万元）

费用层面，考虑到在经济复苏趋于缓慢、整体经济形势不确定性加剧的背景下，公司持续实施降本增效措施，我们预测公司2023-2025年研发费用增速为10%/15%/18%，销售费用增速为15%/20%/20%，管理费用增速为5%/10%/20%，同时伴随收入增长费用率有望进一步摊薄。

公司 2023-2025年三大费用与归母净利润预测（单位：百万元）

综合以上，预计公司2023-2025年营业收入分别为87.78/110.43/136.37亿元，归母净利润分别为5.87/10.29/14.47亿元。

采取分部估值的方法，分别对公司网络安全业务、云计算业务和无线业务进行估值。其中：

1）网络安全业务：采用P/E估值方法，考虑到公司属于网络安全行业公司，我们选取天融信、绿盟科技及亚信安全作为可比公司，给予公司网络安全业务36倍PE；

2）云计算业务：采用P/S估值方法，主要考虑云计算及IT基础设施业务增长尚未达到稳定利润率水平。我们参考云计算业务海外对标公司VMware业务高速增长阶段12倍PS以及国内对标公司青云科技6倍PS的估值水平，给予公司云计算业务8倍PS（考虑到跨市场的估值水平差异，基于审慎性考虑，给予PS估值一定折价）；

3）无线业务：采用P/E估值方法，考虑到公司业务类型，我们选取紫光股份及星网锐捷作为可比公司，给予公司基础设施及物联网业务24倍PE。

综合以上，预测公司目标市值为600亿元左右，对应2023-2025年PE分别为101、57、41倍，对应目标价为144元左右。

当前$深信服(SZ300454)$ 的股价位置还非常低，春节后大盘这波大反弹公司也基本没有怎么涨，相比华策影视和掌阅科技股价位置低太多了，而且深信服要比华策和掌阅等纯题材炒作公司好的太多，公司基本面较为踏实，安全大模型也在稳步推进，虽然没有小市值公司的股价爆发力，但是稳扎稳打慢慢向上走趋势的持股体验更好，让我们拭目以待！