大幅上调预期！高盛：台积电今明两年CoWos产能将连续翻倍_财经热点

华尔街见闻

2024-03-23 18:16:14

人工智能的需求前景预计更积极，高盛大幅上调台积电CoWoS产能预期。

在最新的报告中，高盛分析师Bruce Lu将对台积电维持“买入”评级，将目标价从新台币760元上调至新台币975元，意味台积电较周五收盘价仍有24%的上行空间。

产能方面，高盛对2024-2025年CoWoS（Chip on Wafer on Substrate）的产能预期从30.4万-44.1万上调至31.9万-60万，预计到2025年产能超预期实现翻番。这意味着CoWoS产能将今年同比增122%、明年同比增88%，连续两年翻番。

在资本支出方面，高盛将2025-2026年的年度资本支出预期从之前的350-360亿美元上调至360-380亿美元，反映出对先进节点投资的更高需求。

此外，高盛还预计，N2（2纳米制程技术）技术的采用速度将随着客户需求加大而加速，并且对先进封装（尤其是CoWoS）的需求更为强劲。

就人工智能行业而言，高盛对已覆盖的主要人工智能企业（包括台积电、联发科技、日月光等）2025的盈利预测上调了3-14%，反映出AI大趋势将带来更强劲的多年增长前景。

产能、业绩、盈利预期均上调

此前，Bruce Lu曾在报告中提及，AI芯片供不应求的情况下，短期内解决AI芯片短缺最直接的方法就是增加CoWoS产能，而台积电是其中的核心。

Lu在此次的报告中再次重申：CoWoS封装技术的产能继续是制约AI芯片供应的最大瓶颈，也是AI芯片需求能否被满足的关键。

考虑到AI需求持续升温的前景，高盛预计：

台积电CoWoS产能将在2025年翻番，整体需求仍将超过产能规划。到2026年，预计产能将增长将继续强劲，以赶上需求。

上一篇： 重大消息,微信链接牛牛究竟有挂吗,!!(详细开挂教程)-知乎