中国大举减持美债，英国“上位”。

最新的美债持仓数据出炉，3月份中国减持美债189亿美元，跌至7654亿美元，从美债第2大持有国降至第3位。

与之对应的，3月份英国增持美债290亿美元至7793亿美元，首次超越中国，成为美国海外第二大债主。

关键时刻，特朗普又放话了，但这次喊的却是“希望访华”。

什么情况，特朗普又对中国示好？中国减持美债有何意义？关税暂停的真正原因是什么？

今天我们就来谈谈这些问题，码字不易，欢迎点赞，转发，收藏。

中国再抛美债，英国成“海外第二债主”

一个摆在明面上的事实，中国对美债的持有意愿，正不断降低。

自2022年4月份以来，中国已经累计减持美债超过2000亿美元，减持幅度高达21%。

今年3月份，中国美债持仓降至7654亿美元，单月抛售规模达到189亿美元，创下14年来新低。

而由于中国抛售得太猛，直接被英国反超，美国海外债主排名洗牌，但日本以11308亿美元的持仓规模，依旧稳居第一。

为什么中国要减持美债？

最根本的逻辑没有变化，主要因为美债风险越来越高了，持有美债的不确定性正急剧增加。

如今，美国财政赤字已经突破2万亿美元，单单美债利息每年就要1万亿美元，比军费开支还要多，美国正面临巨大的偿息压力。

全球三大国际评级机构，继标普和惠誉之后，穆迪也终于降低了美国的信用评级，从3A级降到了Aa1级。

不仅如此，现在最新的还是3月份的美债持仓数据，但真正的考验却在4月份。

4月份发生了什么？

没错，特朗普加征对等关税，美元、美债均受重大打击，市场除了担心美元和美债的信用问题之外，更担心美国经济衰退。

美元指数从104点一度跌破98，美债也跟着大跌。

中国不只是在减持美债，更是在减持未来的不确定性。

特朗普等不及了

从中东三国回来后，特朗普接受采访时明确表态，非常“希望访华”。

按照特朗普的说法，目前尚未收到中方的正式邀请，如果邀请到来，访问可能在2025年成行。

很难想象，上个月要对全世界加税，并且已经对中国加税145%的美国总统，跟如今急着要去北京的特朗普，竟是同一个人。

特朗普在急什么？

中国大举减持美债，其实给美国另外的两大债主“打了个样”。

本次加税过程中，日本、英国作为美债的前3大债主，都是特朗普的“重点关注对象”。

一边是对日本提出诸多苛刻条件，另一边是把英国做成了典型，首个与英国打成所谓的“贸易协议”，实际上却是英国的“滑跪协议”。

特朗普的算盘，是按住英日这两大海外债主，来进一步增强对华谈判的筹码。

但中国大幅减持美债，实际上是给了英日另一种可能：

如果大家共同减持美债，站进同一个战壕，是不是也能逼迫特朗普让步，争取属于自己的权益？

而最让特朗普等不及的，是英日对华态度骤变，中英一次性签署69项合作协议，中日一次性达成20项共识，背后释放的信号非比寻常。

也正是因此，特朗普才急着喊话要“出访中国”，就差明说“万事俱备只欠东风，只等中国一个电话”。

关税暂停的真正原因

4月8日，就在特朗普对等关税开始执行的前一天，戏剧性的一幕发生了：

特朗普给出90天的缓冲期，暂停了加税计划，只保留了10%的基础关税。

有传言称，甚至就连特朗普身边亲密的幕僚，也未能事先得知这一大反转。

而之所以特朗普有此转变，最大原因正是美债市场遭遇了一场史诗级抛售，短短不到3个交易日内，30年期美债收益率暴涨56个基点。

上一次出现类似的情况，还得追溯到1982年。

当时特朗普给出的说法是，“债券市场非常棘手，我一直在观察......你必须有灵活性才能把事情做好”。

再来看这次中美互降关税，特朗普从之前的气势汹汹到与中国暂时罢手言和，前后巨大反差证明，中美究竟是谁更需要达成这份协议。

为什么特朗普要急于求和，暂停关税呢？

实际上，跟上次的原因差不多，还是因为美债。

美债不仅是美元资产的压舱石，更是中美关系的压舱石，但自从2015年之后，中国持有的美债就开始逐步减少，2022年跌破万亿美元，去年1月份又跌破了8000亿美元。

而在中美贸易摩擦加剧的大背景下，中国减持美债本身就是一种态度，更是一种施压的过程。

事实证明，特朗普并没有看上去那么坚决，也比想象中更沉不住气，最终承认了关税政策的失败，与中国互降关税。

特朗普给自己留下的剧本，是日英联手为美债兜底，与中国谈判时，把筹码拉满，避免美债成为中国手里的一张牌。

但中国却选择减持美债，背后是全球前两大经济体的暗暗博弈，关税暂停，证明这场博弈已经暂时有了结果。

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