5月27日，首批16只浮动费率基金集体发行，身后还有10只箭在弦上，引而待发。

作为公募新规后首批问世的浮动费率产品，这批基金的费率机制充分体现了公募业与基民“同甘共苦”原则：采用非对称浮动费率机制，升档业绩要求（跑赢基准超过6%）高于降档业绩要求（跑输基准超过3%），且管理费率升档幅度（+0.3%）小于降档幅度（-0.6%）。

不过，在业内看来，相较于浮动管理费带来的轻微损益，投资者更在意制度改革能否让自己真正赚到钱。因此，在这场久违的主动权益基金发行大战中，基金经理的操盘能力备受关注。

截至发稿，已有18只浮动费率产品的拟任基金经理已经浮出水面，尚未公告发售的8只也通过基金公司、销售渠道等消息基本确定。

盘点本次“出战”的基金经理，可发现各家态度不一：有的派出资深名将担纲，足见重视程度；也有的选择近年业绩较好的新锐，有助于销售；部分基金经理曾跑出过亮眼业绩，近两年表现相对平淡，接下这只基金既是挑战，也是机会。

绩优老将“出战”

华夏、东方红资管、博时、安信、招商等多家基金公司这次派出了绩优老将担纲。

比如，华夏基金派出了26只产品拟任基金经理中投资年限最长的11年老将王君正。2023年加入华夏基金之前，王君正在工银瑞信基金任职，其中管理时间最长的工银金融地产混合，8年间任职回报达到303%，年化收益近17%。王君正风格上偏好优质成长股，持仓较分散，注重风险控制，今年一季度末的重仓包括宁德时代（300750.SZ）、贵州茅台（600519.SH）、杭州银行（600926.SH）等。

首批26家发行人中唯一一家券商资管机构东方红资管，派出了周云担纲东方红核心价值混合。周云是全市场屈指可数的长期跑出稳定超额的深度价值风格基金经理之一，投资年限近10年，在管混合型基金任职以来年化回报近11%。周云代表作东方红新动力混合，2015到2024年的10年时间中仅2019年跑输了沪深300指数，并且有8年取得了正收益，任职总回报为173%。值得一提的是，除了选配王牌基金经理，东方红资管还公告自购1000万元，向投资者彰显信心。

博时基金派出了权益王牌田俊维，这是一位成长风格的资深名将，任基金经理10年来年化回报近16%，牛市中业绩出色，在管偏股型基金最近8年连续跑赢沪深300，近5年最大回撤为36%。

华安基金派出了去年刚从新华基金挖来的强将栾超，栾超投资年限超过8年，此前管理的新华优选成长混合2018-2023年近6年间任职回报112%，年化回报近14%。2024年7月开始管理华安优势龙头混合，至今任期回报约15%。栾超以交易能力较强闻名，此前管理新华优选成长混合期间年持仓换手率约800%。

还有部分产品尚未发行的公司，据银柿财经从业内了解，也拟派出资深老将。如安信基金拟派出的10年老将袁玮，此次时隔2年再次担纲新产品。袁玮管理近10年的代表作安信新常态股票任期回报126%，过去9年中有7年跑赢沪深300，成立以来最大回撤为29%。其投资风格同样是坚守深度价值、注重安全边际，今年一季度末的重仓包括石头科技（688169.SH）、宁波银行（002142.SZ）、中国建筑（601668.SH）等，且配置港股央国企较多。

招商基金据悉拟派出的朱红裕同样是元老级人物，从业18年，曾辗转公募、私募、理财子，2021年离任招银理财权益投资部总经理，加入招商基金，现任招商基金首席研究官。朱红裕在管3年的招商核心竞争力混合任职回报为44%，同类排名靠前。

鹏华基金拟派出“双十”基金经理袁航，代表作鹏华先进制造股票任职总回报为206%，年化回报达到11%，管理的鹏华先进制造股票，过去10年间仅2017、2018年跑输沪深300。

人气“投手”上线

也有基金公司派出了近年业绩出色、积累了一定人气的新星，如景顺长城的农冰立、银华基金的王晓川。

定档6月4日发行的景顺长城成长同行混合将由农冰立担纲，他也是近期热度较高的基金经理之一，擅长科技板块投资，核心策略是围绕产业趋势布局，今年一季度末的前三大重仓是泡泡玛特（09992.HK）、九号公司-WD（689009.SH）、腾讯控股（00700.HK）。

从过往战绩看，此前在工银瑞信时期，农冰立在管的工银智能制造股票实现了4年翻倍，2023年7月加入景顺长城基金后表现依然强劲，据同花顺iFinD数据，农冰立在景顺长城管理时间最长的景顺长城品质长青混合，任职近2年实现45%的回报。截至5月26日，其在管的景顺长城北交所精选两年定开混合年内涨了37%，是景顺长城今年以来业绩最好的一只主动权益产品。

再如银华基金内部培养的基金经理王晓川，此次担纲银华成长智选混合，虽投资经理年限刚满3年，但去年以来凭借出色业绩也获得不少关注。据同花顺iFinD数据，其在管的唯一一只基金银华数字经济股票发起2024年以50%的收益率拿下主动股票型产品业绩冠军，最近一年收益率达到57%。

最近半年，两人在管规模都快速增长，农冰立在管总规模已连续两个季度翻倍，从去年三季度末的15.55亿元增长至今年一季度末的58.76亿元；王晓川从去年三季度末的2300万元猛增至今年一季度的21.26亿元。

不过高收益伴随着高波动，据同花顺iFinD数据，王晓川最近3年最大回撤为40%，农冰立近5年最大回撤为42%。

昔日“网红”重出江湖

在这波发行潮中，一批上一轮牛市中的“成长猎手”重出江湖，如平安基金的何杰、天弘基金的贾腾、宏利基金的孟杰等。对这些基金经理而言，此次接管浮动费率产品既是机会，也是挑战。

比如，何杰此次拟任平安价值优享的基金经理。何杰2018~2021年在前海联合基金期间业绩出色，代表作前海联合泓鑫混合在何杰在任的2018~2021年3年间翻了两倍不止，任期年化回报达到43%，大幅跑赢基准。但2021年底加入平安基金后表现平淡，目前在管时间最长、规模最大的平安低碳经济混合，自2021年底接管以来，任期总回报-16%，跑输基准近10%。此后陆续接管的3只基金任期回报均收正，但规模不甚理想，截至今年一季度末均在千万级别。

再如天弘基金派出贾腾，此前是浙商基金的权益王牌，颇受机构青睐，代表作浙商聚潮产业成长混合在其5年任期内连续4年相对沪深300跑出稳定超额，任职总回报42%。2022-2023年，贾腾管理规模一度突破百亿，但近年来持续滑铁卢，据同花顺iFinD数据，贾腾在管偏股型基金最近3年收益率为-42.81%，大幅跑输基准，同类排名靠后。今年年初，贾腾加入天弘基金，担任权益投资部总经理，目前仅管理着一只约5亿元规模的天弘精选混合。

富国基金的孙彬在上一轮牛市中业绩出色，代表作富国价值优势混合2019-2021年3年间涨超300%，大幅跑赢基准，规模也一度突破百亿。但近两年相对平淡，2023、2024年跑输沪深300，在管规模也持续下滑，从2022年巅峰时期的220亿元缩水至今年一季度末的47亿元。

孙彬最出彩的标签是“基本面增强”策略，即围绕基准做增强获取超额收益，和浮动费率产品的逻辑较为适配。目前孙彬手中已经有多只这类产品，包括对标沪深300指数的富国沪深300基本面精选、对标上证50指数的富国上证50基本面精选等。不过，富国沪深300基本面精选过去两年未能跑赢基准，今年年内较沪深300跑出了7%的超额收益。

也不乏争议较大的基金经理，如宏利基金的孟杰，此次担纲宏利睿智领航混合。孟杰同样是上轮牛市中的“黑马”，主投消费、医药、新能源，代表作宏利行业精选混合2020年接近翻倍。但近3年业绩不佳，宏利行业精选混合2021年以来最大回撤38%，孟杰在管混合型基金2023年以来连年跑输沪深300。今年年初宏利基金权益王牌王鹏离职后，孟杰接棒担任研究部副总经理，同时接手其代表作宏利转型机遇股票，4个月亏损20%。