李晶昀 AI图

8月最后一个交易日，A股三大股指开盘涨跌互现。早盘指数分化，沪指冲高回落，深成指震荡走强。午后两市维持高位窄幅震荡走势。

从盘面上看，锂电池产业链强势爆发，军工股午后发力，CRO、白酒、小金属板块涨势不俗；科技股多数下跌，ASIC芯片、华为、服务器概念跌幅居前，工业富联逆行业涨停站上万亿市值。

截至8月29日收盘，上证综指涨0.37%，报3857.93点；科创50指数跌1.71%，报1341.31点；深证成指涨0.99%，报12696.15点；创业板指涨2.23%，报2890.13点。

8月沪指累计上涨7.97%，为近11个月最佳表现；深成指涨15.32%，创业板指涨24.13%。

Wind统计显示，两市及北交所共1997只股票上涨，3305只股票下跌，平盘有121只股票。

沪深两市成交总额27983亿元，较前一交易日的29708亿元减少1725亿元。其中，沪市成交12217亿元，比上一交易日12652亿元减少435亿元，深市成交15766亿元。

两市及北交所共有102只股票涨幅在9%以上，27只股票跌幅在9%以上。

锂电领涨两市，白酒股反弹

在板块方面，锂电上涨带动电力设备板块领涨两市，先导智能（300450）、杭可科技（688006）、海博思创（688411）、中科电气（300035）、宁德时代（300750）、国轩高科（002074）等超10股涨停或涨超10%。消息面上，先导智能和杭可科技的半年报成为了导火索，两家龙头级别上市公司二季度业绩同时大涨，明显催生了市场预期。而此时，人工智能板块迎来调整，资金开始转向炒作新能源电池。

白酒股反弹，带动食品饮料涨幅居前，会稽山（601579）、万辰集团（300972）等涨停或涨超10%，金徽酒（603919）、立高食品（300973）、新乳业（002946）等涨超4%。

有色金属走强，盛屯矿业（600711）、广晟有色（600259）、中国稀土（000831）等涨停，盛和资源（600392）、江西铜业（600362）等涨超7%，中洲特（300963）、藏格矿业（000408）等涨超5%。

在寒武纪（688256）跳水，芯片大牛股东芯股份（688110）停牌核查的影响下，半导体一度领跌两市，气派科技（688216）、恒玄科技（688608）、盛科通信（688702）、盛美上海（688082）、芯源微（688037）等跌超6%。

家用电器板块表现不佳，格力电器（000651）、富佳股份（603219）、得邦照明（603303）等跌超5%。

交通运输板块走低，圆通速递（600233）、顺丰控股（002352）、申通快递（002468）等跌超5%，中远海控（601919）、厦门国贸（600755）等跌超3%。

银行股逆市下挫，苏州银行（002966）、民生银行（600016）、光大银行（601818）等超10股跌超1%。天风证券研报表示，7月中旬银行股回调以来，截至8月27日银行指数已累计下跌8.3%。这一现象或并非本轮银行股牛市的终点，而是阶段性调整。本轮银行股回调主要受阶段性因素影响。7月中下旬银行指数下跌7.2%，主要是短期抛压加剧导致的阶段性调整。8月中下旬银行指数下跌3.7%，主要是市场风格切换导致的阶段性调整。因此，在交易、情绪等短期因素影响下，本轮银行板块回调或更多为“牛市插曲”。阶段性调整不改银行股估值修复的长期逻辑。基本面角度看，银行净息差下行压力减轻将支撑业绩企稳。而受益于公募基金新规、中长期资金入市等制度变革，银行板块作为基本面稳健、分红稳定、估值较低的品种，对资金吸引力依然较强，短期回调后投资性价比进一步凸显，红利价值驱动下的估值修复逻辑或仍将持续。

A股市场中期慢涨格局有望延续

中原证券认为，居民储蓄正在加速向资本市场转移，形成持续的增量资金来源。2025年A股上市公司整体盈利增速预期由负转正，结束此前连续四年的下滑趋势，其中科技创新领域盈利弹性最为显著。美联储释放降息信号，全球流动性预期宽松，美元走弱利于外资回流A股。中长期来看，居民储蓄转移、政策红利释放及盈利周期回升三大动力依然稳固，A股市场中期慢涨格局有望延续。

东吴证券认为，当前A股的急跌修复，延续了多头趋势下震荡洗盘的特征，也因十年新高、万亿成交等因素呈现新的特殊性。投资者需理性看待反弹，长期来看，依旧看高一线，但是短期，也要警惕短期资金博弈引发的波动风险。

财信证券指出，近期市场结构分化较为明显，以算力硬件、半导体芯片板块为主的科技大票主导行情，其余方向轮动较快，仍需把握好市场节奏。中期来看，反内卷政策及需求端政策将是影响A股市场高度的重要因素，居民储蓄存款入市将是市场指数走强的重要支撑。继续维持指数震荡偏强运行、投资容错率将提升、积极参与A股市场的判断。

国金证券指出，在市场创10年新高之际，投资者应避免陷入“存款搬家”的循环论证，转而关注基本面边际改善的领域。随着美联储9月降息窗口临近，制造业景气回升前景更加明朗。由于利率下行对不同行业的影响差异，投资主线可能从依赖经营现金流的AI领域转向信贷驱动的传统制造业。