当Z世代年轻人开始追逐黄金新消费，如何看待黄金投资逻辑？_财经热点

创始人

2025-12-09 16:31:07

北京时间12月9日凌晨，国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货跌0.54%报4219.90美元/盎司，COMEX白银期货跌0.94%报58.50美元/盎司。

市场人士分析认为，国际贵金属期货收跌主要受美联储政策预期已被市场充分定价、美元短期反弹及技术面获利了结影响，但中长期支撑逻辑未改。

《金融时报》发文称，以往，黄金价格受“避险”和“抗通胀”影响；但现在，由于国际局势、供应链重构、美元利率高位和主要央行购金，黄金避险属性直接凸显，美元信用缺失使其更理性，发达国家也加入购金，这些因素导致黄金需求大爆发。

报道还提到，黄金的需求大爆发可能才刚刚开始。而与以往相比，另一个更有意思的现象是，传统的购金需求往往用于“保存”，但现在很多Z世代的年轻人开始追逐黄金新消费，这也带来了新的关于黄金的消费叙事，让黄金在地缘政治的各种不安中找到了出圈的可能。

报道认为，在地缘政治不确定性中，黄金的定价逻辑发生了深刻变化，对机构投资者来说，增加黄金配置变得必要，这预示着黄金市场将有更多机构参与，前景乐观。

消息面上，国际清算银行（BIS）在最新报告中警告称，散户投资者的“追涨行为”正将黄金从避险资产推向投机性资产，黄金与股市已同时进入“爆炸性区域”——这是至少50年来的首次。报告援引1980年黄金泡沫破裂的案例指出，在经历爆炸性阶段后，泡沫通常会伴随急剧而迅速的调整。