哈喽大家好，今天老张带大家聊聊最近科创圈都在聊一个大事：沪市再融资简直像开了挂，以前求爷爷告奶奶半年拿不到的钱，现在最快40天就能落地，不少企业的钱袋子直接鼓到发烫！

政策精准滴灌

最夸张的是祥和实业，它的可转债项目从受理到通过上市委审议，居然只用了40天，直接刷新沪市可转债再融资审核纪录；海天股份、艾为电子也不甘示弱，50天内就走完了这一流程。

2025年第四季度以来至12月19日，短短一段时间里，37家企业的再融资项目全部通过交易所审核，审核周期压到2个月左右，这效率放在以前想都不敢想！

智明达更是赶上了“双重buff”，成了首单“轻资产高研发+简易程序”的幸运儿，2.08亿元募资很快到账，用于无人装备及商业航天嵌入式计算机研发及产业化建设项目和补充流动资金。

公司副总经理兼董秘秦音表示，再融资轻资产高研发认定放宽了补充流动资金和偿还债务上限，更符合企业业务发展特点，直接助力公司补充高级研发人员、衔接供应链资源，不用为资金分心，能专心啃技术硬骨头。

我算是看明白了，这钱能来得这么快，全靠两个“神器”。一个是“简易程序”这个融资加速器。

董事会拿着股东会授权就能定资金用途，申报后交易所不搞繁琐问询，直接提交注册，拿到批文十个工作日就能缴款，整套流程快得飞起。

企业真实受益

这程序也不是凭空冒出来的，2020年先在科创板试点，2023年全面注册制后推广到主板，2025年6月18日证监会发布《关于在科创板设置科创成长层增强制度包容性适应性的意见》。

启动“1+6”政策改革，7月13日上交所落地配套业务规则完成扩容；上交所还搞“开门办审核”，主动提醒流程、反馈进展，企业不用瞎猜瞎等，沟通效率直接拉满。

另一个是专门给科创企业开的绿灯——“轻资产、高研发投入”标准。该标准由上交所于2024年10月发布，明确了认定范围及监管要求，以前科创企业没厂房没设备，想多拿点钱补流都难，现在这个标准直接突破补流比例30%的限制，凭技术实力就能拿钱。

截至2025年，科创板已有14家企业靠这个标准融资，拟募资总额达351.2亿元，企业数量及融资金额分别占2025年科创板受理企业的38%、76%，成为科创板再融资的主要方式。

而且这14家企业覆盖面绝了，科创板5套上市标准全集齐了：包括四川百利天恒药业等企业在内，分别对应各套标准。

其中迪哲医药作为未盈利企业，靠第五套标准完成17.96亿元再融资，吸引了保险机构、公募基金、QFII等专业投资者参与，成了行业标杆。

不止这几家，更多企业都尝到了甜头。微芯生物再融资项目审核用时不到70天过审定增，9.5亿元用来搞创新药研发，还能拓展西达本胺的适应症，公司副总经理、董事会秘书海鸥表示，这将加速研发产业化进程，夯实战略确定性。

中国软件3月受理定增，3个月内就注册生效，拿到20亿元；寒武纪6月受理，92天拿到39.85亿元，主要用于面向大模型的芯片和软件平台项目，研发进度直接提速。

长效价值凸显

其实这波改革最牛的不是“快”，而是“准”。以前资本市场总偏爱家底厚的成熟企业，科创企业想融资难如登天。现在通过制度创新，让钱精准流向集成电路、半导体设备、创新药这些关键领域。

截至2025年12月19日，已有24家科创板企业靠简易程序拿到批文，覆盖新一代信息技术、高端装备、新材料、生物医药等核心赛道。