老铁们，你们刷断手也买不到的《哪吒2》盲盒，背后的代工厂，也要去上市了。

就在昨天，湖南玩具企业桑尼森迪正式向港交所递交了招股书。

说起这家桑尼森迪，大家可以理解为平价版的泡泡玛特。

在泡泡玛特，一个盲盒就要卖69、99甚至499；

但在桑尼森迪，69元就可以拿走一整端（6个）的哪吒盲盒。

靠着合作代工这些IP玩具，桑尼森迪将业务范围覆盖到了超20多个海外国家。

但，平价代工，可算不上是一门特别好的生意！

怎么回事？！来先关注，我们展开说！

桑尼森迪成立于2015年，品牌名称（Sunny & Sandy)源自公司创始人杨杰（「Sunny」）及其女儿Sandy的名字。

成立之初，桑尼森迪做的是给跨国饮料食品公司提供与其产品配套包装的玩具。

也曾为多部知名动画、影视等 IP 代工过系列玩具，比如 “侏罗纪公园” 系列、“汪汪队立大功” 系列、“哈利波特” 系列等。

可想而知，这类产品本身价格就不高，代工费更是有限。

所以，尽管已经将生意做到了超20多个国家，但在2024年以前，桑尼森迪都在亏损，营收最高也不到2.5亿。

转折发生在2025年。

《哪咤》、《浪浪山小妖怪》及《大圣崛起》等国潮电影崛起，桑尼森迪抓住了这波机会，与这些国潮文创IP合作，推出系列IP玩具。

尤其，与泡泡玛特、名创优品的等知名IP玩具售卖公司不同，桑尼森迪的IP玩具十分平价。

泡泡玛特69块钱可能一个都买不到，名创优品动辄也要49、59、69；

但桑尼森迪，一端6个都只卖69！

因为价格良心，质量又还不错，桑尼森迪也被称为是「国潮文创界蜜雪冰城」，带货热度一度超过泡泡玛特。

公司也成了行业中的第二大中国企业，当然，赢在了“量”上。

虽然卖IP玩具的价格堪比蜜雪冰城，但可惜的是，桑尼森迪可没有蜜雪冰城赚钱。

甚至之前很多年，一直都在亏钱。

没错，代工是真不赚钱！2023年和2024年，桑尼森迪都是亏钱的，估计之前的很多年都是。

好在，2025年初，桑尼森迪踏上了《哪吒2》等国潮电影爆火的东风，系列盲盒也卖爆了，这才“扭亏为盈”。

为外国企业代工小玩具不赚钱，但卖国潮IP玩具，还是蛮赚钱的。

财报显示，2025年前9个月，桑尼森迪实现营收3.86亿元，净利润5196万，首次扭亏为盈。

不仅如此，毛利率超35.3%，净利率13.4%，也是相当可观。

与泡泡玛特相比，桑尼森迪至多是赚一点“辛苦费”。

但泡泡玛特都是自研IP，设计出来的产品能不能火，全靠运气。

当然，一火就是暴利！

而桑尼森迪却是什 么国潮IP火就做什么，并且据称 ，其产品 可在 8 周内完成开发并投入量产，显著快于三至六个月的行业平均水平。

虽然利润水平跟泡泡玛特啥的比不了，但相对来说可能确定性更高一点？！

或许正是这个原因，2025年，桑尼森迪获得高瓴创投和 Aurora Management 的两轮投资。

前脚，高瓴投了；

后脚，马上就要去上市了。

资本，也是挺急的！

但想想也不难理解，不赶紧趁着国潮IP崛起、公司报表改善的空档去上市，难道等凉了再去？！

你看labubu，热度过去了，不就凉了吗？！只能等下一波。

你看好这家企业吗？！关注我们，评论区聊聊吧！

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