2025年，安徽省累计发行政府债券11个批次、105只，总规模为3959.32亿元，在全国排名第10位。全年政府债券平均发行利率1.98%，同比下降27个基点，融资成本进一步降低。

一、债券发行结构

1.从债券类型看，发行新增债券1899.78亿元，其中，专项债券1760亿元，创历史新高，占全年发行总量44%；一般债券139.78亿元，占全年发行总额4%。发行再融资债券2059.54亿元，占全年发行总量52%。历年政府债券发行总量和新增专项债券发行规模情况（见图1）。

2.从发行地域看，合肥市新增专项债券发行规模424.71亿元，居全省首位；黄山市、铜陵市发行规模较小，分别为44.73亿元和34.21亿元（见图2）。

3.从投向领域看，用于项目建设的新增专项债券资金共支持1615个专项债券项目，主要用于市政和产业园区基础设施319.48亿元、土地储备282.78亿元、交通基础设施192.26亿元、社会事业186.03亿、保障性安居工程172.2亿元，五项合计占比达65%（见图3）。此外，安排161.24亿元用作项目资本金，占项目建设专项债券资金的12%，重点投向交通基础设施、新型产业基础设施等领域。

其中，重启的土地储备专项债券覆盖全省16个市的173个项目，包括收购存量闲置土地114个，新增土地储备59个。（见表1）。

二、债券发行期限

2025年安徽省政府债券发行以７年期（含）以上为主，占发行总量97%。债券平均发行期限12.76年，较上年缩短0.22年。一般债券平均发行期限9.18年，专项债券平均发行期限13.61年，其中：新增专项债券平均发行期限14.43年。（见表2）

三、债券发行利率

在支持性政策与国债收益率下行共同作用下，2025年我省政府债券发行利率已触及历史最低水平，其中10年期债券利率也已进入“1%”时代。但从全年看，利率并未单边下行，而是呈现出明显的波动特征。

1.各发行批次对比。2025年政府债券分批次平均发行利率总体走势（见图4）。

2.历年发行利率对比。2020年-2025年，安徽省政府债券分期限平均发行利率走势（见图5）。

四、发行市场情况

1.从发行节奏看，2025年，我省政府债券发行节奏呈现“起步早、推进快、收官早”的特点，在全国范围内，我省为率先完成全年发行任务省份之一，二、三季度实现集中放量，有力保障项目建设及时获得资金支持。（见图6）。

2.从发行场所看，合理安排发行场所，分别在中央国债登记结算有限责任公司发行2415.10亿元、上海证券交易所发行903.66亿元、深圳证券交易所发行535.63亿元、北京证券交易所发行104.93亿元。

3.从承销情况看，全年政府债券发行平均认购倍数为28.43倍，其中，第1、9批次承销认购倍数超32倍，体现投资方对我省经济向好发展、财政实力、政府信用的认可和信心。从承销结构看：银行类金融机构86.93%，券商类金融机构13.07%，银行类认购较去年上浮17.8个百分点，其中本省机构认购积极，较去年上浮2.6个百分点。

来源：债务处、债务中心

编辑：蔡梦乔

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