2026年初，贵金属市场在创新高后迎来剧烈震荡，黄金品牌价差显著，国际金价高位回调，白银在冲高后闪崩。

一、品牌金价个别出现调整

2026年1月23日，国内品牌黄金价格呈现明显梯队分布，第一梯队以每克1498元保持高位，其中中国黄金单日下跌8元，多数头部品牌如周大福、金至尊等价格持平。中间梯队中，老庙黄金逆势上涨3元至1496元，老凤祥、周生生则小幅下跌3元。六福珠宝等品牌价格保持稳定。

周六福报价1483元，菜百首饰为1435元，作为行业风向标，水贝市场黄金实时价仅为1228元/克，与品牌零售价形成巨大价差，当日金价除个别波动外，整体趋于平稳，品牌溢价空间依然显著，当菜百的价格成为“实惠”代名词时，本身就说明市场热度已到何种程度。

二、国际金价高位回调

国际黄金市场出现普遍下跌，国际金价报4799.63美元/盎司，下跌31.38美元；人民币计价的国际金价为1074.33元/克，下跌7.02元，纽约黄金期货及上海AU9999价格亦同步下行。汇率方面，1美元兑6.9621人民币，折算标准为1盎司等于31.10348克。

国际市场的回调与国内品牌金价的“抗跌”形成微妙对比，这或许暗示，国内零售端情绪仍对高位价格有所支撑，国际风向的转变，是否会最终传导至国内终端，是后续观察的关键。

三、黄金回收市场价差清晰

贵金属回收价格清晰反映出不同品类与纯度的价值分层，足金回收价约为1067元/克，与零售价差超过400元，蕴含了高昂的工艺与品牌溢价，K金回收价随成色递减，14K金为614元/克。

白银方面，足银回收价仅21.11元/克，零售价可达数倍，铂金、钯金各类纯度回收价亦呈现阶梯分布，水贝市场的回收价更具参考意义，金饰回收为1058元/克，回收市场是贵金属真实流动性的体现，与零售市场的巨大价差，恰恰是投资者购入时需首要考量的成本隐形成本。

四、白银上演高台跳水

2026年1月，现货白银在创下95美元以上历史新高后，行情急转直下，1月22日，银价在12分钟内暴跌超4%，从91美元砸向90.61美元，这已是年初以来第三次出现单日跌幅超3%的剧烈震荡。

此番闪崩直接原因是短期涨幅过大后的获利了结，白银市场规模仅为黄金十分之一，资金进出极易引发巨震，美元指数反弹、地缘局势短暂缓和也削弱了避险需求。

白银的工业需求（如光伏、新能源）和持续的供应缺口，构成了长期基本面支撑，当前金银比价约为51.9:1，远低于历史长期均值，部分观点认为白银仍有补涨空间，波动性也远超黄金。

五、小克重黄金走红

高价并未让需求消失，只是改变了购买方式，济南门店的案例显示，挂牌价上行后，门店用活动折扣缓冲成交阻力，仍有不少人因预算落差选择观望。更典型的转向，是把“大件”改为“小件”：2克左右戒指、4克左右手链成为热销，既保留“买金”的仪式感，又把总价控制在可承受范围，珍珠、翡翠、水晶、银饰等替代品的关注度上升，消费更务实。

另一条线索来自投资端分流：有人绕开品牌溢价，转向银行积存金或水贝等更贴近金价的渠道，这是一种成熟信号，市场越热，越需要把“面子消费”和“资产配置”分开记账。

最后留下一个更值得追问的悬念：金价会不会回调并非唯一问题，更关键的是你想买到什么，是腕间那份确定感，还是资产表上的风险对冲，目的不清，任何价格都显得昂贵；目的清晰，波动反而会提供更好的入场纪律。