本文来源：时代财经 作者：吴嘉敏

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“量贩零食第一股”成功上市，有老股东却暂未吃到红利。

1月28日，休闲食品饮料连锁零售商湖南 鸣鸣很忙商业连锁股份有限公司（01768.HK，以下简称“鸣鸣很忙”）在香港联合交易所主板挂牌上市。

上市首日开盘，鸣鸣很忙股价快速冲高，盘中涨幅一度达到88％。截至1月28日收盘，鸣鸣很忙报400港元/股，较发行价236.6港元/股上涨69.06%，总市值约862亿港元。

鸣鸣很忙的成功上市离不开一众明星资本的托举。据此前公告，鸣鸣很忙此次发行共吸引8家基石投资者，包括 腾讯、淡马锡、富达基金、博时国际和易方达等。而早在上市前，鸣鸣很忙就已经吸引了众多资本的加持，其中不乏A股上市公司。

作为鸣鸣很忙的早期投资方，“河南红枣大王” 好想你健康食品股份有限公司（002582.SZ，下称“好想你”）在此次鸣鸣很忙IPO后斩获大额账面浮盈。

2023年，好想你以7亿元对鸣鸣很忙进行增资，增资完成后公司及全资子公司合计持有零食很忙6.64%股权。

据好想你1月28日发布的公告，鸣鸣很忙发行完成后，好想你及其全资子公司合计持股1257.62万股，占发行后总股本约5.84％。以发行价236.60港元/股、收盘价400港元/股计算，单股盈利163.4港元，单日合计浮盈超20亿港元。

然而，好想你当日股价走出截然相反的行情。1月28日，好想你股价跌停，报12.88元/股，公司总市值约58亿元。

好想你在公告称，鸣鸣很忙以公允价值计量，且其变动计入当期损益金融资产。鸣鸣很忙上市前，预计对公司2025年业绩产生积极影响，上市后，其股价变化亦将对公司2026年度经营业绩有不确定性影响。

虽然，好想你对鸣鸣很忙的投资账面收获颇丰，但公司自身近年业绩表现承压。2024年好想你营收约16.70亿元，同比下滑3.39%；归母净利润亏损7195.77万元，同比下降38.67%；扣非归母净利润亏损8051.51万元，同比下滑35.71%。

2025年前三季度，好想你实现营收10.62亿元，同比减少9.77%；归母净利润亏损470.88万元，同比增长92.24%；扣非归母净利润为922.93万元，同比增长114.55%。盈利端虽有所修复，但公司营收仍未摆脱下滑趋势。

冲击上市前，鸣鸣很忙和万辰集团的竞争已十分激烈。截至2025年6月30日，万辰集团旗下零食量贩门店数量超1.5万家。鸣鸣很忙最新数据显示，截至2025年11月30日，门店数量已突破2.1万家。万辰集团在2025年9月已正式向港交所递交招股书，启动港股上市进程。