北京时间2026年2月13日凌晨，美国股市收盘的钟声敲响，但带来的不是平静，而是一片刺眼的红色。

道琼斯工业指数下跌669.42点，跌幅定格在1.34%，报收于49451.98点。 以科技股为主的纳斯达克综合指数遭遇了更猛烈的抛售，暴跌469.32点，跌幅高达2.03%，收于22597.15点。 标普500指数也未能幸免，下跌108.71点，跌幅1.57%，报6832.76点。

这不仅仅是数字的下跌。 整个市场超过4100只股票收跌，上涨的股票寥寥无几。 交易员们盯着屏幕，看着三大指数从开盘的普遍上涨，一步步演变成盘中跳水，尾盘加速下跌的“高开低走”惨剧。 纳斯达克指数开盘时还上涨了0.38%，但盘中越走越低，最终以大跌收盘。 标普500指数开盘上涨0.40%，却在盘中经历了两次明显的跳水。

市场的恐慌情绪像病毒一样蔓延。 投资者开始疯狂抛售手中的资产，尤其是那些曾经备受追捧的科技股和成长股。 衡量市场恐慌程度的VIX指数大幅飙升，显示市场避险情绪急剧升温。

这种抛售不是针对某一家公司，而是席卷了整个市场，从科技巨头到传统行业，几乎无一幸免。

在众多下跌的板块中，有色金属和贵金属板块的崩盘尤为惨烈。

美国黄金公司股价暴跌8.29%，金罗斯黄金下跌7.05%，惠顿贵金属跌6.67%。 纽蒙特矿业下跌5.20%，南方铜业下跌4.24%，美国铝业下跌4.20%。 整个板块的下跌与大宗商品市场的剧烈波动直接相关。

就在美股交易时段，国际贵金属市场发生了“闪崩”。 COMEX黄金期货价格收跌3.08%，报每盎司4941.4美元。 现货黄金价格一度直线跳水超过3%，日内下跌近200美元。

白银的跌幅更加惊人，COMEX白银期货暴跌10.62%，报75.01美元/盎司。

现货白银价格跌幅一度超过11%。

分析师指出，这很可能是一次由算法交易引发的“真空下跌”。 当金价跌破某个关键技术价位时，程序化交易系统触发了大量的自动卖出指令，导致价格在短时间内失去支撑，出现自由落体式的下跌。 一些投资者为了弥补在股票市场的亏损，也不得不抛售贵金属仓位来获取流动性。

半导体芯片板块成为了另一个重灾区。

费城半导体指数当天大跌2.5%。

个股方面，AEHR测试系统公司股价重挫17.58%，SMTK大跌12.42%，ACMR下跌9.31%。 艾马克技术跌8.15%，超科林半导体跌6.20%，奇景光电跌5.94%。 莱迪思半导体下跌5.69%，英特格跌4.96%。

大型芯片制造商也未能独善其身。

英特尔股价下跌超过3%，超威半导体跌超3%，博通跌逾3%。

迈威尔科技跌近4%，阿斯麦跌约2%。

整个芯片板块的下跌，反映了市场对科技行业前景的深度担忧。

然而，这场暴跌中最引人注目的，无疑是科技巨头苹果公司的表现。 苹果股价收盘大跌5.00%，这是自2025年4月以来该股最大的单日跌幅。

股价从开盘时的相对高位一路下滑，最终收于261.73美元。

按市值计算，苹果公司单日市值蒸发了超过1200亿美元，按照汇率换算，约合人民币8200亿元。 对于一家平时波动率相对较低、被视为市场“压舱石”的公司来说，如此幅度的下跌严重打击了投资者的信心。

有报道指出，美国联邦贸易委员会声称苹果新闻偏袒左翼媒体、打压保守派内容，这可能也是股价下跌的催化剂之一。

其他大型科技股同样表现疲软。

特斯拉股价下跌1.62%，亚马逊跌2.20%，Meta Platforms跌近3%。 微软和谷歌的跌幅相对较小，分别为0.63%和0.63%。 英伟达下跌1.64%。 万得美国科技七巨头指数整体下跌了2.20%。

银行股全线走低。

摩根大通跌超2%，高盛跌逾4%，花旗跌超5%。

摩根士丹利跌近5%，美国银行跌超2%，富国银行跌逾3%。 金融股的下跌，部分源于市场对人工智能可能颠覆传统财富管理业务的担忧。

能源股集体下跌，埃克森美孚跌近3%，雪佛龙跌近2%，西方石油跌超3%。 航空股多数下跌，美国航空、达美航空跌超2%，美联航跌逾4%，只有波音公司微涨超过1%。

在这场全面的下跌中，中概股未能独善其身。

纳斯达克中国金龙指数收盘重挫3.00%。 利弗莫尔中概股龙头指数也收跌2.64%。 个股方面，腾讯音乐股价暴跌超过10%，贝壳跌近6%，爱奇艺跌超5%。

携程股价下跌6.01%，百度跌4.64%，拼多多跌4.16%。 阿里巴巴下跌3.40%，京东跌2.65%。 新能源汽车股中，蔚来跌2.37%，小鹏汽车跌2.26%，理想汽车跌2.08%。 哔哩哔哩跌4.87%，台积电美国存托凭证跌1.60%。 只有少数个股如金山云、亚朵等小幅上涨。

欧洲主要股市同样受到了波及，多数指数从开盘上涨转为收盘下跌或涨幅大幅收窄。

英国富时100指数开盘上涨0.58%，但收盘下跌0.67%。

德国DAX指数盘中一度上涨1.39%，最终收盘微跌0.01%。 法国CAC40指数收盘上涨0.33%，但远低于开盘1.48%的涨幅。

欧洲斯托克600指数开盘上涨1.22%，收盘下跌0.40%。

富时意大利MIB指数开盘上涨0.98%，收盘下跌0.62%。 全球市场的联动下跌，显示恐慌情绪已经从美国蔓延至其他主要金融市场。

导致这次市场暴跌的原因是多方面的。

最直接的一个导火索是网络设备巨头思科系统发布的令人失望的业绩指引。

思科股价当天重挫11.7%，创下自2022年5月以来的最大单日跌幅。 该公司虽然第二财季营收超预期增长10%，AI基础设施订单增长显著，但给出的第三财季毛利率指引不升反降，引发了市场对其盈利能力的担忧。

更深层次的原因，是市场对人工智能技术颠覆性影响的广泛焦虑。

今年以来，随着各种人工智能工具的发布，投资者开始担心这些工具可能复制甚至取代某些传统行业的业务模式。

摩根士丹利等金融股承压，是因为市场担心AI会扰乱财富管理业务。

卡车运输和物流公司C.H.罗宾逊股价暴跌14%，是因为投资者担心人工智能会优化货运运营，从而压缩行业的收入来源。 房地产公司世邦魏理仕和SL格林房地产股价下跌，则是基于一种逻辑：如果AI导致失业率上升，将会打击对办公空间的需求。

软件板块近几周一直受到这种颠覆性担忧的困扰。 欧特克公司股价当天下跌3.9%，其年初至今的跌幅已经达到26%。 iShares Expanded Tech-Software Sector ETF下跌2.7%，该基金较近期高点下跌了约32%。

赛富时股价下跌2%，今年跌幅已超过31%。

宏观数据也加剧了市场的紧张情绪。

美国上周初请失业金人数降至22.7万人，虽然高于市场预期的22.2万人，但显示劳动力市场依然强劲。 这份数据让市场担忧美国经济可能过热，从而削弱了对美联储年内降息的预期。 高利率环境维持更长时间的前景，直接打压了高估值科技股的吸引力。

美国1月成屋销售总数年化为391万户，低于预期的418万户，前值由435万户修正为427万户。

房地产数据的疲软，进一步印证了市场对经济某些领域可能放缓的担忧。

交易员们正在为周五即将公布的美国1月消费者价格指数报告做准备，这份通胀数据将对美联储的货币政策路径提供重要线索。

然而，在一片下跌的海洋中，有一个板块却逆势上扬，形成了鲜明的对比。

存储芯片概念股成为了当天市场罕见的亮点。 闪迪股价大涨5.16%，盘中涨幅一度达到10.65%。 希捷科技收盘上涨5.87%，盘中涨幅高达12.35%。

西部数据上涨3.78%，盘中上涨11.12%。 美光科技上涨0.88%，盘中上涨6.86%。 存储概念股和食品百货板块领涨标普500各板块。 沃尔玛股价上涨3%，可口可乐上涨2%，必需消费品和公用事业板块涨幅均超过1%。

存储芯片股的逆势上涨，反映了市场逻辑的一种分化。 投资者认为，人工智能的快速发展虽然可能颠覆一些传统行业，但同时也会催生海量的数据存储需求。 AI模型的训练和运行需要巨大的存储空间，这反而利好存储芯片制造商。 于是，资金从可能被AI淘汰的软件、物流等板块流出，流向了被认为将从AI发展中受益的存储芯片板块。

贝尔德投资策略师罗斯·梅菲尔德在谈及近期抛售时表示：“依我看，这纯粹是群体心理。

先卖出，之后再去做分析，但别让自己成为接盘侠。 从软件板块流出的资金有地方可去。 ”Freedom Capital Markets首席市场策略师Jay Woods也表示：“AI曾是推动这些股票飙升、估值达到极端水平的唯一动力，如今却成了压制它们表现的因素。 ”

Yardeni Research总裁Ed Yardeni指出：“投资者对AI的影响——无论是积极还是消极——都感到非常紧张。 目前，他们更关注其颠覆性的一面。

”这种紧张情绪在市场中得到了充分的体现，从科技股到传统行业，从美国到欧洲，从股票到大宗商品，几乎所有的风险资产都遭到了抛售。

国际油价在2月12日也出现下跌。

纽约商品交易所3月交货的轻质原油期货价格下跌1.79美元，收于每桶62.84美元，跌幅为2.77%。

4月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌1.88美元，收于每桶67.52美元，跌幅为2.71%。

原油价格的下跌，反映了市场对全球经济前景和能源需求的担忧。

美元指数在2月12日上涨0.1%，收于96.928。 美元的走强，通常会给以美元计价的大宗商品和新兴市场资产带来压力，这也加剧了当天贵金属和全球股市的下跌压力。

市场参与者正在密切关注后续的发展。

一些分析师认为，周四金价的突然下跌并不意味着贵金属即将进入持续性的下行趋势，但这确实提高了短期内市场持续波动的可能性。 市场已经清理掉了一大块下方的流动性区域，下一步走势将取决于价格在关键技术位附近的表现。

尽管近期遭遇重挫，许多分析师仍预计黄金将恢复上行趋势，认为此前推动上涨的因素依然存在——包括地缘政治紧张局势、对美联储独立性的质疑，以及更广泛的从传统资产转向其他资产的趋势。 摩根大通私人银行预计年底金价将达到每盎司6000至6300美元，德意志银行和高盛集团也维持看多观点。

对于股市而言，这次暴跌是一次严峻的压力测试。 它检验了在高估值环境下，市场对负面消息的承受能力。 它也揭示了投资者情绪可以从极度乐观迅速转向极度悲观。 从软件到物流，从金融到房地产，多个行业同时受到冲击，显示这场由AI焦虑引发的抛售具有广泛的破坏性。

在美国市场收盘后，亚洲市场即将开盘。 投资者将密切关注A股市场能否顶住外部压力。

此前A股市场表现相对独立，沪指已经连续五个交易日上涨。

但隔夜美股的大跌，尤其是中概股的重挫，无疑会给A股市场，特别是科技股和外资重仓股，带来显著的低开压力。

全球最大的白银ETF iShares Silver Trust出现了大量5月/6月125执行价看涨期权交易，与此同时，投资者卖出此前在高位买入的合约，这可能进一步加剧了白银的抛售压力。 期权市场的活动，往往反映了大型机构投资者对市场方向的判断和仓位调整。

从交易数据来看，这次下跌伴随着成交量的放大。

超过4100只股票下跌的广度指标，显示抛售是全面性的，而非仅仅集中在少数板块。 程序化交易和高杠杆头寸在下跌过程中可能形成了连锁反应，放大了市场的波动幅度。

对于普通投资者而言，这次市场暴跌是一个提醒：在看似平静的市场表面下，可能隐藏着巨大的波动风险。

从贵金属闪崩到AI颠覆焦虑，从科技巨头暴跌到中概股全线走低，多个风险因素在同一个交易日集中爆发，导致了这场2026年以来最严重的市场下跌之一。

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