2026.02.24

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作者 |第一财经 樊志菁

周一美股盘中，IBM股价从近4.5%的跌幅迅速扩大至两位数，成为人工智能技术飞速发展的最新“受害者”。截至收盘，IBM股价报223.35美元，跌幅13.15%。

当天，人工智能新贵Anthropic公布了其Claude Code产品的一项新应用场景：自动完成 COBOL 系统现代化改造中最复杂的代码探索与分析工作。COBOL是 “通用面向商业语言”（Common Business-Oriented Language）的缩写，是一门已有数十年历史的编程语言，广泛应用于商业数据处理领域，而这正是IBM的核心业务板块。

事实上，IBM也在推出watsonx等AI工具来实现COBOL代码现代化，但关键在于，它希望改造后的代码仍运行在自己的软硬件体系上。IBM首席财务官詹姆斯・卡瓦诺在最新财报后表示：“我们Z系列大型机的装机优势，为集团整体带来了极具吸引力的3到4倍的产品乘数效应，驱动增长飞轮。”因此，吸引并留住客户使用IBM大型机，是该公司带动其他软件与服务收入增长的核心方式。

如今大量交易系统仍在依靠COBOL运行，包括支付处理和零售交易系统，这使其成为具备成本优势的AI技术的重点颠覆目标。

据估算，COBOL处理着美国95%的ATM交易。“每天有数千亿行COBOL代码在生产环境中运行，支撑着金融、航空和政府部门的关键系统。尽管如此，真正理解这门语言的人却逐年减少。”Anthropic 的博客文章称，“AI非常擅长简化那些曾让COBOL现代化改造成本高得离谱的工作。”

Claude Code 可以帮助实现COBOL代码库现代化：它能梳理数千行代码之间的依赖关系、生成工作流程文档，并识别出 “人类分析师需要数月才能发现”的风险。“遗留代码现代化改造之所以停滞多年，是因为理解旧代码的成本比重写代码还要高。而AI彻底扭转了这一局面。”博客文章表示。

IBM也成为最近因AI颠覆担忧而下跌的个股。近几周此类担忧已令投资者不安，并催生了“先抛售、再提问”的波动交易环境。上周五，在Anthropic公布Claude Code新增的代码安全扫描功能后，多家网络安全公司股价大跌，该板块在周一交易中仍承压。CrowdStrike、Datadog和Zscaler 跌幅达到两位数。

IBM股价较本月早些时候触及的高点已下跌近30%，势创1992年以来最大单月百分比跌幅。

微信编辑| 七三

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