出品|拾盐士

作者|多面金融工作组

在马尔科姆·格拉德威尔的经典理论中，真正的变革往往不是渐进式的，而是在持续蓄力后诞生于一个“引爆点”。那是量变积累到临界点后引发的质变，是趋势形成前关键的临门一脚。

2025年3月，杨书剑正式执掌华夏银行，他所面对的正是行业性的“引爆前夜”。净息差收窄与转型压力交织之下，唯有主动创造变革方能穿越周期。上任伊始，杨书剑便以刀刃向内的决心，启动了一场覆盖战略、业务与机制的深层变革。他在全行发起“走出舒适区，开辟新征程”思想大讨论，推出的经营发展提升“十大行动”，更是直面华夏银行发展的痛点和软肋对症下药。

一年后，他的改革成效力透纸背。在行业净息差普遍收窄的背景下，华夏银行不仅稳住了272亿元的净利润基本盘，逐步恢复增长底色，更在结构上实现了关键跃迁。其科技金融贷款激增53.7%，绿色金融贷款增长31%，两者增速远超全行贷款平均增速。

这清晰地昭示着，以杨书剑为班长的华夏银行新一届领导班子所推动的战略转型与系统性重构，正推动华夏银行跨越临界点，在银行业转型的洪流中率先迈向属于自己的“引爆时刻”。

2025年改革红利释放

业绩重塑增长底色，股息率领跑同业

2025年的华夏银行，走出了一条从低谷回升、向高质量迈进的修复之路。“深蹲起跳”的业绩轨迹，成为新帅改革成效最直观的体现。

2025年，华夏银行实现营业收入919.14亿元，同比下降5.39%；实现归属于母公司股东的净利润272.00亿元，同比下降1.72%。穿透全年总量数据的表层，一条强劲的季度修复曲线跃然纸上。

这条轨迹始于一季度的深度调整。受宏观经济、信贷需求偏弱及资本市场波动等多重因素影响，华夏银行2025年一季度营收同比大幅下滑17.73%，归母净利润同比下降14.04%。面对现实困境，以杨书剑为首的新管理层将其视为主动“压力测试”和战略调整的窗口期，迅速开启了一场覆盖战略定位、业务结构与管理机制的深度改革——经营发展提升“十大行动”精准提出、全面实施。

随着改革措施推进，华夏银行业绩降幅从二季度开始逐季收窄，其中第二季度单季营收同比增长4.15%，显现回暖迹象。至2025年第四季度，单季营收同比增长3.9%，归母净利润同比增长0.6%，成功实现由负转正。

这一明显的“V型”反转，标志着杨书剑推动的经营调整已初步穿越阵痛期，华夏银行正在逐步恢复增长底色。

规模增长的强劲势头，为华夏银行业绩企稳回升筑牢根基。截至2025年末，该行总资产达4.74万亿元，同比增长8.25%；存款总额2.38万亿元，同比增长10.71%，贷款总额2.57万亿元，同比增长8.47%，存贷款增量与增速均创近五年新高，展现出强劲的发展韧性。

华夏银行2025年规模指标

英国《银行家》杂志全球千家大银行最新排名显示，华夏银行一级资本排名第47位，较上年提升2位，资本实力得到国际认可。

在“量”稳步扩张的同时“质”也在持续优化。

资产质量方面，华夏银行采取了更为主动的管理策略。截至2025年末不良贷款率为1.55%，较上年末下降0.05个百分点，实现连续五年下降。

值得注意的是，其拨备覆盖率从上年末的161.89%降至143.30%。这一变化背后，是主动的风险出清。2025年全年，该行核销及转出不良贷款327.83亿元，同比增长近8%。这是一种“以拨备换空间”的积极策略，旨在通过加大核销力度，换取更为洁净的资产负债表，为未来盈利释放奠定基础。

华夏银行2025年资产质量指标

通过“南泥湾行动”等举措，华夏银行业务及管理费同比下降2.8%，成本管控成效显著。

在推动转型的同时，华夏银行显现了对股东回报的高度重视。根据2025年度利润分配预案，该行拟向全体股东每10股派发现金股利3.20元（含税）。叠加2025年中期已实施的每10股派现1.00元，全年合计派发现金股利每10股4.20元，现金分红总额达66.84亿元，分红比例达25.94%。

以当前股价估算，其股息率达到5.75%，领先上市银行股，以真金白银传递了管理层对银行未来发展的信心。

重塑增长逻辑的进击之路：

多元发展韧性为基，特色化经营战略为矛

华夏银行业绩修复曲线的背后，是一场深刻的自我重塑。

其发展路径清晰展现了“以多元发展韧性为基，以特色化经营战略为矛”的新思路。这份转变首先体现在基本盘的全面夯实与“进化”上。

公司金融作为“压舱石”，在商行与投行业务双轮驱动下实现了质效双升。负债端，对公存款在规模增长11.43%的同时，付息率有效下降0.39个百分点，彰显了强大的成本控制能力；资产端，对公贷款增长13.88%，其中科技金融与绿色金融贷款分别以53.7%和31.0%的惊人增速，成为拉动资产结构优化的核心引擎，投行业务规模也随之突破万亿元大关。

零售金融则通过生态化运营，开辟了财富管理新蓝海。2025年个人金融资产总量突破1.1万亿元，私人银行客户快速增长，标志着服务模式从传统存贷向资产配置与综合服务进阶。金融市场业务精耕细作，资产托管规模突破4万亿元，国际化服务取得突破，与公司、零售业务共同构筑了抵御周期波动的“多元增长极”。

驱动各业务线进化的底层核心，是全行级的数字化转型与综合化经营的协同释放。财报显示，华夏银行2025年科技投入占营收比达4.29%，处于同业前列，RPA等技术应用年省成本超5500万元，这不仅是效率革命，更为商业模式创新奠定了基础。

更值得关注的是，综合化经营子公司已成为该行亮眼的利润增长点。其中，华夏金租总资产破2000亿元，ROE位列行业第一；华夏理财规模增速连续三年领先同业。二者与母行协同，构建起“银行+租赁+理财”的闭环生态，使华夏银行能够为客户提供一站式、多层次的综合金融解决方案。

事实上，华夏银行的多元业务的布局并非各自为战，其共同的战略交汇点与价值升华，在于对金融“五篇大文章”的深耕。这五大领域不仅是履行国企担当的使命，更是华夏银行构筑差异化壁垒、获取长远发展动能的战略选择。在做好“五篇大文章”工作中，杨书剑明确提出“打造科技金融特色、深化绿色金融特色”的特色经营战略，以此为引领，实现“五篇大文章”篇篇都精彩”，而科技金融、绿色金融尤为亮眼。

科技金融领域，华夏银行角色超越了传统信贷方，通过自研“科技力评价模型”破解科创企业估值难题，并以“投贷联动”等机制提供全生命周期陪伴，贷款余额激增至2446亿元。

绿色金融领域，构建“贷+投+租+财”全链条服务体系，成功发行200亿元绿色金融债，旗下金租绿色资产占比高达53.4%，使绿色从业务特色内化为发展底色。

普惠金融领域，依托“龙商贷”等全线上产品实现融资“秒批秒贷”，并通过减免收费切实让利，在服务超1900亿元普惠贷款的同时，沉淀了庞大的基础客群。

养老金融领域，前瞻布局“三位一体”生态，服务超77万户个人养老金客户，并创新家庭账户功能，系统应对社会老龄化挑战。

数字金融领域，其技术能力直接赋能产业，如在智慧物流中推出“数字铁路运费贷”，实现凭运单数据秒级放款，推动金融与实体经济深度融合。

可以看到，在杨书剑改革“元年”之际，华夏银行完成了一场深刻的内部重塑与战略突围。2025年的业绩答卷表明，一个以多元业务韧性为基、以特色经营战略为矛的突围逻辑已清晰可见。这条从“深蹲”到“起跳”的轨迹，不仅是财务数字的反弹，更是华夏银行将高质量发展融入实体经济的决心，为未来的质变所做的定向蓄能。

科技与绿色金融的双翼已展，改革所积蓄的势能正将其推向那个关键的临界点。华夏银行能否在2026年跨越这个“临界点”，值得市场期待。