在中东局势持续升级背景下，伊朗对海湾地区关键工业设施的打击开始冲击全球大宗商品市场。

据4月1日周三的报道，在上周末其厂区遭到伊朗导弹和无人机袭击后，中东最大铝金属生产商——阿联酋环球铝业（EGA）位于阿布扎比的主要冶炼厂已被迫暂停运营。

消息传出后，伦敦金属交易所（LME）的期铝交易价日内一度涨约2%，收盘涨近1.9%、创四年来新高，铜等其他工业金属价格同步走强，显示市场开始计入更广泛的供应风险。美国铝业公司（AA）股价在美股早盘迅速扩大涨幅，尾盘涨幅曾达8.8%，收涨超8.6%，另一美国铝企Century Aluminum（CENX）收涨8.2%。

市场人士认为，此轮冲击已从能源领域外溢至工业金属供应链，叠加霍尔木兹海峡运输受阻，正引发对“供应冲击+通胀回升”的双重担忧，成为近期全球金融市场波动的重要驱动因素之一。

伊朗对中东工业设施的袭击，已将市场冲击从石油扩展至工业金属，铝成为首个“爆点”。在供应链脆弱性被放大的背景下，矿业、能源与制造业之间的联动风险正在上升，全球市场正面临新一轮由地缘冲突驱动的供给侧冲击。

EGA冶炼厂遭袭停产，中东铝供应骤然收缩

据周三的报道，知情人士透露，EGA位于阿布扎比的Al Taweelah冶炼厂在伊朗导弹和无人机袭击后电力中断，被迫紧急停产，部分电解槽（potlines）出现“失控停机”，导致金属在设备内凝固并造成严重损坏。

与此同时，最近巴林铝业（Alba）等区域大型冶炼厂也确认遭到袭击或被迫减产。上述两家工厂均为全球重要供应方，2025年年产量均约160万吨。

分析人士指出，如果叠加卡塔尔的合资铝冶炼厂Qatalum此前减产，中东地区约300万吨年化产能可能受到影响，相当于该地区接近一半的铝产量，标志着供应冲击“显著升级”。

霍尔木兹“卡脖子” 能源冲击外溢：从石油到金属的通胀传导

相比单一工厂停产，更大的风险在于供应链系统性受阻。

中东地区铝冶炼高度依赖进口氧化铝，而霍尔木兹海峡正是关键运输通道。研究机构指出，一旦海峡持续受限，最多可切断该地区约60%的氧化铝供应，进一步迫使冶炼厂减产甚至停产。

这一链条意味着冲击不仅局限于冶炼环节，还将向上游矿业（铝土矿、氧化铝）及下游制造业（汽车、航空、建筑）扩散，形成典型的“资源—冶炼—制造”多层级冲击。

值得注意的是，此轮冲击并非孤立发生，而是能源与金属市场联动的结果。

此前市场已因霍尔木兹局势紧张，对原油运输中断产生担忧。而铝行业本身是典型的高耗能产业，电力与天然气价格上涨将进一步抬升生产成本。

因此，当前冲击具备三重传导路径：

能源价格上涨 → 推高冶炼成本运输受阻 → 原料供应短缺设施受损 → 直接产能损失

三者叠加，显著强化了全球“成本推动型通胀”的风险。

市场展望：供应缺口或长期化

分析人士预计，如果冲突持续且霍尔木兹海峡迟迟无法恢复通航，2026年全球铝市场可能出现明显供需缺口。

一方面，中东占全球约9%的铝供应，是欧洲、亚洲和美国制造业的重要来源；另一方面，短期内其他地区难以迅速填补缺口。

更关键的是，地缘政治不确定性正在上升。美国方面已表态，将把霍尔木兹恢复通航作为调整军事行动的重要条件之一，这意味着冲突持续时间仍高度不确定。