非农撞上耶稣受难日，今日会擦出火花吗？以史为鉴，市场可能会……
周五(4月3日)市场将如期迎来3月非农就业报告，从交易角度看，这次情况比较特殊，因为数据发布时间恰逢耶稣受难日。股票市场和债券市场都将休市，虽然外汇市场仍会开市，但流动性会明显下降。
当前市场的普遍看法是，这份报告的重要性没有那么高，因为眼下主导市场的仍然是战争因素。即使数据再次不及预期，影响可能也不会太大，因为过去两次ADP数据都还不错。
有意思的是，1994年和1996年的非农就业报告也都曾在耶稣受难日公布，当时数据都远超预期。由于市场休市，结果在随后的周一引发了债券市场大幅抛售。
从历史经验来看，非农就业数据整体数据在季节性上通常偏弱。剔除2021年和2022年后，有56%的非农报告低于预期，44%高于预期。另一方面，历史上的失业率数据中，有41%低于预期，33%高于预期，其余则与市场一致预期相符。
目前可以来深入看一下美国非农就业报告，以及目前已知的相关数据。
预估区间之所以重要，是因为它会影响市场反应。当实际公布的数据偏离预期时，就会产生“意外效应”。而影响市场反应的另一个重要因素，是预测值的分布情况。
事实上，即便是一个预估区间，大多数预测也可能集中在该区间的上沿。这样一来，即使最终公布的数据仍落在预估区间之内，但如果落在区间下沿，依然可能引发“意外”效应。
（来源：彭博）
美国非农就业人数
预估区间：-2.5万人至12.5万人
预测最集中区间：5万至7.5万人
市场一致预期：6万人
失业率
4.5%（占比26%）
4.4%（占比67%，市场一致预期）
4.3%（占比7%）
平均时薪同比
3.8%（占比39%，市场一致预期）
3.7%（占比39%，市场一致预期）
3.6%（占比18%）
3.5%（占比4%）
平均时薪环比
0.4%（占比26%）
0.3%（占比63%，市场一致预期）
0.2%（占比9%）
0.1%（占比2%）
今天是耶稣受难日，大多数市场休市，因此除非数据明显大幅偏离预期，否则不认为市场会出现太大反应。
强劲的数据目前大概率仍会被市场忽略，因为市场普遍预期，美伊冲突拖得越久，对经济活动的拖累就会越明显。另一方面，疲弱的数据，尤其是劳动力市场方面的数据，则可能加剧市场对经济增长的担忧，并进一步恶化当前偏负面的市场情绪。
来源：FX168全球投资