今天分享的是：2026年马年消费行业十大预测：重视扩内需导向，把握周期筑底与产业新机遇-中信建投

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2026马年消费行业十大趋势：扩内需成主基调，这些新赛道正在爆发

2026年开年，消费市场释放出强烈复苏信号。在扩大内需被列为年度经济工作首要任务的背景下，国内消费行业正迎来结构性变革。从白酒周期大底到AI智能硬件爆发，从乡镇连锁扩张到情绪经济崛起，多个赛道展现出全新增长逻辑。

消费基本面回暖，多项指标持续改善

最新数据显示，2026年2月CPI同比上涨1.3%，环比上涨1.0%，所有分项均有改善。1-2月社会消费品零售总额达86079亿元，同比增长2.8%。其中乡村消费增长3.2%，增速超过城镇；餐饮收入同比增长4.8%，商品零售增长2.5%。食品饮料类表现尤为亮眼，粮油食品类零售额同比增长10.2%，烟酒类更是大增19.1%。消费复苏的态势已初步确立。

白酒行业或迎十年周期大底

经过2025年的深度调整，白酒行业有望迎来重要底部。2025年受行业调整及“禁酒令”影响，多数酒企业绩大幅下修，19家上市酒企中15家三季度收入同比下滑。茅台批价一度跌破1500元，但2026年春节前企稳回升，目前稳定在1600元左右。茅台依托平台落地“全面向C”战略，春节期间动销、批价、新客户开拓全面超预期；五粮液也通过补贴政策降低经销商打款价，动销表现同样亮眼。龙头率先复苏，为行业筑底提供明确信号。

健康化、功能化、情绪价值成突围核心

当下消费正从基础刚需转向品质、身心和情感刚需。无糖茶饮、中式养生水等健康品类高速增长，元气森林“自在水”以58%市场份额领跑，预计2028年市场规模将超百亿元。功能化方面，西麦食养推出的药食同源系列备受关注，保健食品产业2030年有望突破6000亿元。情绪价值更是成为消费决策的“硬通货”，泡泡玛特LABUBU单品年销超亿元，2024年中国情绪经济市场规模已达2.3万亿元。

零售行业K型分化，两条路径并行

传统零售正加速分化。一条路径是“效率革命”：量贩零食店、盒马NB、奥乐齐等通过极致供应链实现硬折扣，鸣鸣很忙将零售价压至比传统商超低20%-30%。另一条是“体验升维”：永辉超市按“胖东来模式”调改222家门店，调改店客流平均增长80%，超60%进入稳定期的门店盈利突破过去5年峰值。山姆会员店2025年销售额突破1400亿元，付费会员超1070万。

乡镇连锁爆发，下沉市场迎来“供给革命”

以好想来、鸣鸣很忙、锅圈、蜜雪冰城为代表的连锁品牌正加速下沉乡镇。2025年锅圈全年净增门店1416家，其中乡镇门店净增1004家，占比超70%。锅圈创始人将其定位为“乡镇版山姆”，通过高效的仓配网络实现“美食平权”。下沉市场休闲食品饮料零售规模增速已超过高端市场。

高端消费复苏势头明确

全球奢侈品巨头在亚太地区表现回暖。2025年三季度，除开云集团外，LVMH、爱马仕、历峰、Prada在亚太（除日本）地区营收均已回正增长。太古、恒隆等高端商业地产的出租率和销售额也持续改善。从消费顺序看，财富增加后最先受益的是社交刚需和生活品质刚需品类。

人民币汇率走强，利好原料进口行业

2020年以来中国贸易顺差累计超5万亿美元，大量未结汇资金在人民币升值预期下有望持续流入。人民币兑美元汇率从2025年4月高点7.35升至2026年2月最低6.83，升值幅度约6.5%。进口原料行业显著受益，免税企业60%成本为美元/港币采购，人民币每升值1%，毛利率可提升约0.5个百分点。

AI智能硬件新品类爆发

扫地机器人、割草机器人、泳池机器人等智能清洁品类持续放量。IDC预计2025年全球智能家居清洁机器人出货量达3210万台，到2028年五年复合增长率达26%。AI眼镜2025年上半年全球出货量同比增长64.2%，预计2029年将突破4000万台。消费级3D打印、家用NAS、骨传导耳机等品类同样快速增长，中国厂商凭借算法和制造优势抢占全球市场。

总的来看，2026年消费行业正站在周期筑底与产业变革的交汇点。扩内需政策持续发力、消费信心逐步修复、新品类新业态层出不穷，无论是传统消费龙头还是新兴赛道，都蕴藏着结构性机会。

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