今天上午，市场多个交易逻辑交织在一起。

一是基于政策预期的考量，地产链大涨。

二是业绩驱动，电力板块延续上涨态势，龙头股乐山电力继续大涨。

三是英伟达产业链、苹果产业链上午明显修复，AIDC、AI、消费电子等概念大涨。半导体板块分化，存储芯片概念大涨，而模拟芯片概念下跌，思瑞浦、纳芯微、圣邦股份等个股大跌。

整体看，科技股上午表现强势，对市场人气起到提振作用。拓维信息、中际旭创、新易盛、立讯精密、每日互动、沪电股份等细分领域龙头股不仅涨势明显，成交额也居A股前列，其中，拓维信息（002261）涨停，成交额为52.57亿元，居A股第一。

四是旺季临近叠加政策预期，消费股继续活跃，旅游酒店、露营经济、服装家纺等板块涨幅居前。

上午收盘，上证指数上涨0.15%，深证成指上涨0.87%，创业板指上涨1.07%。

电力板块持续上涨

最近，电力板块持续走强。今天上午，板块再度大涨，多股涨停。

综合市场各方观点，电力板块持续上涨的支撑逻辑有以下几方面：

首先是业绩驱动。火电龙头华银电力一季报显示，公司2025年第一季度实现营业收入23.07亿元，同比增长5.06%；净利润7567.49万元，同比增长894.61%。这被市场视为火电企业盈利弹性释放的信号。其次是政策催化，电力行业“绿色转型”导向明确。同时，地方电力企业改革加速。再者是夏季用电高峰临近，电力需求将迎来季节性增长。最后是电力板块的高股息特性。

具体到各细分板块的投资机会，方正证券表示，火电板块方面，煤价下跌背景下火电企业有望迎来困境反转，机组分布位于电价跌幅低且电力供需偏紧地区的企业在2025年一季度业绩表现或相对更好。水电板块方面，一季度水电发电量整体偏好，且水电企业受市场化波动影响较小，水电企业业绩有望稳中向好。水电企业分红比例整体较高，在无风险利率下行的趋势下股息率仍有优势。核电板块方面，一季度核电发电量同比提升，尽管受市场化交易电量增长以及年度长协电价下滑影响，核电公司的上网电价或有所降低，但发电量的提升有望实现以量补价。

地产链大涨

今天上午，地产链大涨，租售同权、房地产开发、物业管理等板块涨幅居前，南国置业、世联行等多股涨停。港股地产板块涨势更猛，金辉控股、领地控股等个股大涨。

中信证券表示，目前各地出台的提振消费政策，都包含了稳楼市的内容。比如，日前，贵州省发展和改革委员会发布《贵州省提振消费实施方案（征求意见稿）》，其中提及优化房地产市场供给调控，包括在2025年启动城中村改造3万户、城市危旧房改造8600套，支持地方国有企业收购已建成存量商品房用作保障性住房等。

中信证券认为，扩内需政策有望逐渐加码，而房地产行业是提振消费政策框架的重要环节，其重要性既体现为与住房直接或间接相关的消费，也体现为房价财富效应对居民收入信心和消费意愿的重要影响。

具体配置方面，天风证券表示，板块在交易端的“底部共识”增强，“短线政策博弈+中长期估值修复”逻辑顺畅。建议优先考虑受益于化债、政策纾困、需求改善等多重逻辑下困境反转的企业；具备投资及改善产品优势的龙头房企独有的周期韧性；区域型企业受益于其城市基本面分化及市占率提升逻辑；二手中介受益于存量交易景气度提升。

（文中行情图片来自同花顺）