撰文丨史川轩 魏芝芝

对于李宁来说，44年，将形成一个有趣轮回。

“1984年，我就从这里出发，去了洛杉矶奥运会。”5月6日，他来到国家体育总局大楼，回到曾经生活和训练的地方，如此动情地表示。

他此行的主要议程，是完成一项签约。

他亲手缔造的品牌，正式成为2025-2028年中国奥委会体育服装合作伙伴。

未来四年，中国体育代表团的运动员将穿上李宁服装，出征包括洛杉矶2028年奥运会、米兰-科尔蒂纳丹佩佐2026年冬季奥运会等10余项顶级赛事，并且站上领奖台。

时隔20多年，李宁和他的品牌，又重新和中国体育代表团牢牢绑定在一起。只不过，现在的李宁公司更成熟，生意体量大涨约15倍。

值得注意的是，过去半年来，公司密集官宣一系列动作，在不确定的消费环境下，它正以确定性投入，为新一轮成长周期蓄力。

带上国旗

李宁在总局大楼的签约，众星捧场。

前中国射击运动员王义夫、乒乓球运动员马龙、陈梦，跳水运动员曹缘、陈芋汐、全红婵，均身穿红色李宁运动服亮相，其上装左胸印有含国旗元素的中国奥委会标志。

未来四年，从米兰-科尔蒂纳丹佩佐2026年冬季奥运会、爱知-名古屋2026年亚运会，一直到洛杉矶2028年奥运会，中国体育代表团的运动员均将身披李宁领奖服，站上领奖台。

过去数十年，中国体育运动受到最高关注的核心舞台，就是奥运会。夺冠摘牌背后，饱含民族情结。

一个运动品牌，随运动员登上最高奖台，在奏响国歌那一刻，它不只吸引到巨大的曝光量，更能和14亿潜在用户形成精神共振，从而长期影响用户心智。

李宁品牌自身就是受益者。

团队特意在现场铺设一条“荣誉之路”，展示从1992年巴塞罗那奥运会到2004年雅典奥运会，其作为中国奥委会合作伙伴的跨世纪路程。

1992-2004年四届奥运领奖鞋

前一轮12年的合作周期里，它从创业期的草莽走向成熟，达到20亿元左右收入规模（2004年），更是奠定中国头部运动品牌的地位。

在许多用户心中，其承载着超越产品本身的情感。

“这是荣誉，也是责任。”

李宁本人表示，未来将继续服务中国体育事业，进一步传播奥林匹克精神，且为中国顶级运动员、运动队伍打造更专业、更高品质的运动装备。

现在，李宁在持续加大中国顶尖体育运动资源的布局和投入。

在奥运夺金热门的项目，它就牢牢抓住三支“梦之队”——乒乓球队、跳水队和射击队，还是中国男子职业篮球联赛（CBA）15个赛季的装备赞助商，拥有无锡马拉松、北京半程马拉松等细分领域的头部赛事资源。

体育用品行业运营，依赖体育资源，凭借运动员明星、赛事资源，才能精准触达目标用户，得到其认可。

在本土运动品牌份额提升的大势下，李宁又一次牵手中国奥委会，可以期待，其将进一步巩固头部地位。

现在，李宁正将新获得的资源，转化为对业务终端的驱动力。

同一时间，李宁门店披上新装。

店铺门口贴上一组名为“中国荣耀 李宁同行”的海报，展示品牌长期服务的多支运动队伍，在奥运历史上的荣耀时刻；店内橱窗、楼梯旁等显眼区域，摆放李宁成为中国奥委会官方合作伙伴的宣传图。

稳中求进

如果仔细观察，就可以发现，过去半年来，李宁和他的同事，频繁出现在各类顶尖活动现场。

2024年底，其与故宫博物院合作，将中华文化精粹与大众鞋服融合起来，推出李宁x故宫2025联名款，设计师将服装融入太和殿、窗花、青花锁锦纹等元素，赋予产品浓郁东方特色。

今年3月，公司又落下重要一子，签约北京半程马拉松赛事，成为其战略合作伙伴。

“北马”是中国最重要的马拉松赛事之一，它从中国辨识度最高的地标——天安门广场起跑。对于许多跑者来说，这项赛事意义非凡。

4月，李宁本人又出现在航天文化艺术论坛活动现场，宣布在国家航天局新闻宣传中心的指导下，李宁公司、航空航天技术创新应用平台共同成立航天技术创新应用实验室，将先进的航天科技应用于李宁专业运动装备。

“我们希望，能将航天技术融入到专业运动和日常生活中去。”他对身旁的全红婵许诺，要让她穿上带有航天科技的跳水服去参加比赛。

如此密集地、多维度布局头部资源，对于李宁公司来说，这种节奏非常罕见。这些合作，均要付出不少财务资源以及耐心。

比如，与中国奥委会的签约，其拿下权益后，还要匹配大量渠道投放、营销费用，实际投入，将远超赞助价格。

考虑到当前消费环境不确定性增强，各方投入偏谨慎，这些主动出击的动作尤其难得。

对于追求财务稳健的李宁来说，逆势加码，正是其长期主义的体现，也代表其对中国体育和中国经济的坚定信念。

“外部市场环境存在很多不确定性，我们对中国体育用品赛道，还是充满极大的信心。”

李宁集团联席CEO钱炜在3月2024年年报新闻发布会上公开表态，会投入各种资源，形成对企业成长的可持续性推动力，“稳健发展不是不发展，而是该调整调整，该投入投入。”

据预测，2025年全国运动装备市场规模将突破6000亿元，同比增长14%。

有理由相信，在中国奥委会等顶尖资源的护持下，年营收超过280亿元的李宁巨轮，具有持久的加速和续航能力，能够捕捉到体育用品赛道的成长机会。

能力为基

密集出击的底气，来自强大的实力。

李宁曾经接过一波泼天流量，也经历过转型阵痛，其后，乘国潮之势而起，2017年到2021年，短短4年，快速从80多亿元的收入规模，站上220亿元的台阶。

其后至2024年，其年收入维持在220亿-286亿元之间，看似增长不高，其实成绩一样不易。

它不只扩充热潮褪去后的基本盘，还打造了“肌肉型组织”，扎扎实实地夯实基本功，以低调务实的投入，为新一轮成长打下基础。

比如，过去四年，其深耕专业运动市场，研发总投入超22亿元，成为研发最慷慨的国产运动品牌之一，积累一批核心科技。

单在鞋科技领域，其坐拥碳核芯、最速曲线系统、李宁弜等六大独有科技以及由䨻、䨻丝、极限䨻丝和超䨻四大科技构成的“䨻科技平台”。

在专业技术的加持下，其超轻、赤兔、飞电三大核心跑鞋IP，全年销量突破1000万双。

李宁公司在全国各地投建运营中心和生产基地，打造了一个高度协同的网络。

其北京总部作为战略中枢，统筹品牌管理与数字化中台建设；湖北荆门、广西南宁等智能制造基地组成高效供应链；上海、深圳、成都等区域零售中心实现差异化运营，覆盖高端市场与新兴消费群体。

财务方面，李宁拥有庞大的现金储备。

截至2024年底，其账上现金和存款余额，高达181.4亿元，且几乎不存在有息负债，日常现金流则源源不断。

从存货周转、现金周转等微观运营指标来看，它是中国本土运动品牌里，运作效率最高、运营最健康的公司。

这些低调务实的工作，为其新一轮发展，打牢坚实能力地基。

基于对中国经济和中国体育运动品牌的信心，加之充分准备，李宁瞄准机会，精准出击，有望迎来一个提速扩量的阶段。

44年一个轮回，李宁将以体育服饰品牌掌舵人身份，再次回到洛杉矶奥运会。

跟年轻时候的自己一样，国内夺冠非终点，他更想在新赛场摘金。