拥有近30年历史的知名老牌连锁超市巨头人人乐，即将告别A股。

5月7日晚，*ST人乐(即人人乐，002336.SZ)发布公告称，公司于2025年5月6日收到深圳证券交易所下发的《终止上市事先告知书》，深圳证券交易所拟决定终止公司股票上市交易。

作为一家成立于1996年的老牌零售企业，人人乐曾经是深圳零售企业的旗帜之一，曾在深圳与沃尔玛、家乐福“硬碰硬”。2010年上市后，人人乐曾连续多年营收过百亿元，门店遍布全国。然而，近年来其业绩持续下滑，连续多年亏损，如今已是资不抵债，令人唏嘘。

人人乐：收到《终止上市事先告知书》

连续2年净资产为负，股票已停牌

公告显示，人人乐(以下简称“公司”)于2025年5月6日收到深圳证券交易所下发的《终止上市事先告知书》(公司部函[2025]第197号)，深圳证券交易所拟决定终止公司股票上市交易。现将有关内容公告如下：

“2024年4月22日，因你公司2023年度经审计的净资产为-3.87亿元，你公司股票交易被实施退市风险警示。

2025年4月30日，你公司股票交易被实施退市风险警示后的首个年度报告显示，你公司2024年度经审计的期末净资产为-4.04亿元，财务会计报告被出具无法表示意见的审计报告，财务报告内部控制被出具否定意见的审计报告。你公司触及本所《股票上市规则(2025年修订)》第9.3.12条第一款第二项、第三项和第五项规定的股票终止上市情形，本所拟决定终止你公司股票上市交易。

根据本所《股票上市规则(2025年修订)》《自律监管听证程序细则(2023年修订》等相关规定，你公司有权申请听证或者提出书面陈述和申辩。申请听证的，你公司应当在收到本告知书之日起五个交易日内，以书面形式向本所提出申请，并载明具体事项及理由。提出陈述和申辩的，你公司应当在收到本告知书之日起十个交易日内，向本所提交相关书面陈述和申辩。逾期视为放弃听证、陈述和申辩权利。”

人人乐称，根据《深圳证券交易所股票上市规则》及《关于退市公司进入退市板块挂牌转让的实施办法》等相关规定，如深圳证券交易所最终决定公司股票终止上市，公司股票将转入全国股转公司代为管理的退市板块挂牌转让，涉及具体事项公司将另行公告。

目前，人人乐股票已停牌，停牌前股价连续多日跌停，年内已跌超40%，总市值还剩16.24亿元。

业绩突然大变脸

董事长因健康原因“火线”辞职

值得注意的是，人人乐4月30日发布2024年年报，2024年其营收约为14.3亿元，同比骤降49.86%，总资产减少50.94%，净资产约为-4.04亿元。

截至2024年12月31日，公司业务覆盖华南、西北区域，拥有门店32家。报告期内，公司关闭门店45家，转让门店15家，新开门店1家。

值得注意的是，此前人人乐发布的业绩预告中提到，公司2024年预盈4.10亿元至4.60亿元。但年报发出来后业绩却大变脸，从预告的盈利超4亿元变成了亏损超1700万元。

对于业绩变动的原因，人人乐给出了两点解释：

其一，根据会计师最新取得的资料，公司出售持有的西安人人乐商品配销有限公司、西安高隆盛商业营运管理有限公司，不满足在2024年12月31日确认股权转让收益的条件。

其二，结合13家股权转让子公司2024年度代垫款最新回款情况，根据公司取得的最新情况谨慎判断，截至公告日未归还的代垫款项1.11亿元存在很可能无法收回的风险，对未收回的代垫款项全额计提坏账准备1.11亿元。

随着2024年业绩变脸，人人乐已是连续第4年亏损。值得注意的是，当前人人乐为国有控股公司，其实控人为西安曲江新区管理委员会。

此外，在风雨飘摇之际，人人乐董事长侯延奎却突然“火线”辞职。2025年3月19日晚，人人乐突然公告称，上任仅一年半的董事长侯延奎因身体健康原因申请辞职，卸去包括董事、董事长及法定代表人在内的所有职务。

公开资料显示，侯延奎，男，中国国籍，1970年出生，本科学历，经济师。曾任西安飞机工业集团公司财务会计处综合室会计；西安飞机工业铝业股份有限公司财务科会计、经管科计划员；任西安曲江文化产业投资(集团)有限公司投资管理部综合计划岗经理；曲江文投集团企业管理部副部长、部长；2019年12月至2023年8月任人人乐连锁商业集团股份有限公司第五届董事会董事、副总裁；2023年8月14日起任人人乐连锁商业集团股份有限公司第六届董事会董事长。

值得一提的是，就在公告董事长侯延奎辞职的同时，人人乐还发布可能被终止上市的第四次风险提示公告。

据媒体报道，这位具有实控人“曲江系”背景的高管，在“火线”辞职后却仍需继续履职直至继任者到位。这种"离职不离岗"的特殊安排引发外界对其真实离职动机的猜测，是否意在规避潜在的法律责任。

专家：市场定位太尴尬

资深业内人士向记者分析称，“人人乐的市场定位太尴尬，刚好卡在中间，不上不下。论规模，不及大型商超，难以达成规模经济，降低成本、吸引客源；谈灵活，不如24小时便利店，难以响应消费者即时需求。商品也未契合市场走向和消费者偏好，品类、品质及品牌皆缺乏吸引力。”

图片来源：华商报

“当下消费端倒逼产业升级，传统商超须在供应链、运营团队及品牌建设上发力，构建敏捷供应链、打造专业运营团队、塑造高辨识度品牌，否则易在市场竞争中被边缘化，陷入经营困境。”上述人士进一步表示。

、上市公司公告、每经网、公开资料