5月13日，江苏天工科技股份有限公司（简称“天工股份”）在北交所上市，成为港股公司“H拆A”登陆北交所第一股，也是今年以来发行价最低的新股。

天工股份上市首日开盘价为22.01元，较发行价上涨458.63%。

今年以来发行价最低的新股

数据显示，天工股份发行价为3.94元/股，发行市盈率为14.98倍，是今年以来发行价最低的新股。近日披露公开发行结果公告显示，42.54万户参与天工股份打新，最终11.75万户获配，网上获配股数为5100万股，网上获配金额为2.01亿元，网上获配比例为0.04%。

申万宏源研究所北交所研究团队统计数据显示，2024年北交所发行新股23只，新股申购累计收益率为3.99%，2025年1-4月新股申购累计收益率为0.32%（仅考虑中签率和涨幅，不考虑产品现金冗余）。

天工股份发行结果还显示，此次公开发行股份数量为6000万股，战略配售股份数量为1800万股，占发行规模的30%，共计引入12家战略投资者。12家战略配售投资者的锁定期限都比较长，有4家锁定12个月，剩余8家锁定长达18个月，远超出北交所规定的最低6个月时间，体现出机构投资者对公司发展前景的长期信心。

值得关注的是，这是北交所战略配售新规落地后的首单，战略配售投资者数量已突破10名。

今年4月，北交所修订《北京证券交易所证券发行与承销管理细则》，主要增加了北交所新股战略配售比例和参与家数。此次修订将公开发行股票数量≥5000万股战略投资者从不得超过10名增加至35名，获得配售的股票总量从不得超过本次公开发行股票数量的30%提高至50%。公开发行股票数量＜5000万股，战略投资者从不得超过10名增加至20名，获得配售的股票总量从不得超过本次公开发行股票数量的20%提高至30%。

北交所目前并未对战略投资者的类型进行硬性规定，参与战略配售的投资者，应当具备良好的市场声誉和影响力，具有较强资金实力，认可发行人长期投资价值，并按照最终确定的发行价格认购其承诺认购的发行人股票；同时要求发行人应当与战略投资者事先签署配售协议，发行人与主承销商应向本所报备战略配售方案，包括战略投资者名称、承诺认购金额或者股票数量、持有期限等情况。

开源证券北交所研究中心总经理诸海滨认为，从战配收益情况角度来看，以上市后6个月为期限进行涨跌幅排名可见，在2024年和2025年内新股的平均6个月涨幅达到151.51%和611.62%，大幅超越2023年的35.21%水平（未上市满6个月的新股以上市首日至2025.4.11区间涨跌幅进行计算）。2025预计是战配大年，给大体量优质排队企业带来机会。

近年来公司业绩波动较大

据公开资料，天工股份主要从事钛及钛合金材料的研发、生产与销售，将原材料海绵钛与其他金属元素通过配比、熔炼、锻造及各种精加工工序，制作成能最大程度发挥钛及钛合金材料技术性能的产品。

此次上市，天工股份募集的资金主要用于建设年产3000吨高端钛及钛合金棒、丝材生产线建设项目，以满足下游消费电子、航空航天、医疗器械等市场需求。

近年来，公司业绩波动较大。2023年，天工股份实现营业收入10.35亿元，同比增长170.05%；归母净利润为1.7亿元，同比增长142.57%。但在2024年，天工股份的业绩却出现波动，当年实现营收8.01亿元，同比下降22.59%，归母净利润1.72亿元，同比增长1.57%；毛利率和净利率分别为30.40%和21.78%。天工股份2025年1-3月（未经审计）实现营业收入1.92亿元，同比微增4.35%。

作为天工股份的母公司天工国际有限公司，是国内知名的高速钢、模具钢等新材料和切削刀具生产制造商，2007年7月26日在香港联交所主板上市。2024年，天工国际实现收入48.3亿元，同比减少6.4%。由于海外市场竞争加剧等原因，天工国际2024年毛利率同比下降了1.7个百分点至20.4%，毛利润同比减少14%，为9.8亿元。2024年归母净利润同比减少3.1%至3.6亿元，归母净利润率同比提升0.2个百分点至7.4%。

新京报贝壳财经记者 张晓翀 编辑 陈莉 校对 王心