北证50回调或是布局良机

昨日（5月21日）北证50刚刚创出历史新高。今日（5月22日）就遇大幅调整，但其实这种短期的回调或许正是一个潜在的布局良机。

从估值来看，当前北证50整体市盈率（77.89倍）仍显著低于科创50（140.27倍）。从市场表现来看，去年9月24日以来，北证50已大涨146.73%，同期风格与北证50相似的科创50、创业板指涨幅为54.81%、34.94%。

而且北证50成分股主要集中在电力设备、机械设备、计算机等新兴产业领域，这些行业的长期增长前景依然向好。短期的市场波动可能更多是受到情绪、资金面等短期因素的影响，而非基本面发生变化。所以，短期的调整或许为投资者布局弹性较大的北证50提供了一个机遇。

北证50、科创50、创业板指走势图

数据来源：Choice，统计区间20240520-20250521。

北证50紧握新兴赛道

与科创板、创业板比较，北交所作为创新型中小企业主阵地，有更为友好的上市条件和灵活的交易规则，以及政策上的支持，与科创板、创业板错位发展，发挥金融改革“试验田”作用。

数据来源：Choice，统计区间20240520-20250521。

再者，从指数构成来看，北证50指数成分股是由北交所规模大、流动性好的具有市场代表性的50只上市公司证券组成，质地较好。

在这轮北证50创新高背后，除了指数弹性较大外，政策利好的集中释放激发了投资者的乐观情绪，推动指数上涨；加上北证50作为北交所的旗舰宽基指数，聚焦专精特新，代表性较强，标的稀缺性较高，指数自然水涨船高。

资料来源：管理人宣传推介材料。

从申万一级行业看，北证50指数但主要集中在几个特定领域，包括电力设备（18.8%）、机械设备（16.4%）、计算机（15.00%）、电子（9.8%）、美容护理（9.5%），合计市值权重达69.5%。此外，北证50指数还覆盖多个行业，这有助于分散单一行业风险，提高指数的稳定性和抗风险能力。

北证50申万一级行业分布

数据来源：Choice，数据截至20250513。

再从细分个股上来看也存在优势，这些企业在各自的细分市场中具有较高的成长潜力和技术壁垒。比如贝特瑞，作为天然石墨负极龙头，在硅基负极行业处于相对领先地位。连城数控，专注于光伏及半导体领域，光伏硅片设备技术较为领先。

此外，一些成分股在市场上也表现亮眼，其中自9·24行情以来（20240924-20250521），艾融软件、骏创科技、并行科技、纳科诺尔、国子软件、天马新材涨幅均超300%，分别为536.32%、484.30%、386.64%、380.69%、313.16%、308.29%。

从中长期角度看，北交所代表的新兴科技发展方向是未来中国经济转型的重要方向，板块企业的盈利增长潜力在可比指数中仍然有一定的竞争力，具有较好的投资价值。

借道基金参与北交所行情

作为当前的领跑指数，北证50备受追捧。然而北交所主要服务于创新型中小企业，这些企业可能具有业绩波动大、业绩不稳定等风险，设置较高的准入门槛可以保护不具备足够经验和资金的中小投资者。

从各板块的资金准入门槛来看，北交所与科创板相当，而且还要略高于创业板，那么个人投资者要想直接参与北交所的交易，是有一定难度的。

在这样的情况下，个人投资者可以借道公募基金等产品参与北交所投资，既能够降低投资门槛，还能借助公募基金的专业管理，通过组合投资降低持有单一个股的投资风险。

如何分享北证50指数红利

目前没有场内ETF跟踪北证50指数，投资者可以通过目前仍有大额申购额度的创金合信北证50成份指数增强A这类场外指数基金参与投资（申购额度以管理人届时公布的内容为准）。

创金合信北证50成份指数增强A由首席量化投资官董梁搭档量化新锐黄小虎，强强联合管理。

该基金采取定量方法进行组合管理，力争在控制本基金净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.5%、年跟踪误差不超过8%的基础上，追求获得超越标的指数的回报。

近1年（20240514-20250514）基金净值增长率高达79.38%，同期业绩比较基准71.02%，业绩表现亮眼。

创金合信北证50成份指数增强A近1年（20240514-20250514）收益及业绩比较基准数据来源于恒生聚源数据，经托管复核。本产品成立于20231229，上述数据截至20250514；业绩比较基准为：北证50成份指数收益率*90%+银行活期存款利率（税后）*10%；最近1个完整会计年度（20240101-20241231）基金收益及业绩比较基准收益率分别为：19.91%/-2.4%，数据来源于基金管理人披露的2024年年度报告。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金过往业绩不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金业绩并不构成基金业绩表现的保证。

总的来看，北证50精选中小市值上市公司中的优秀资产，云集专精特新企业，发展潜力较大，同时弹性较大，在当下市场行情中爆发潜力强劲。

如果想投资北证50指数，关注能够大额申购的创金合信北证50成份指数增强A参与投资，力争在增强策略收益来源上Beta和Alpha齐振，或许是不错的选择。

资料来源：管理人宣传推介材料。

买北证50指数基金相当于买一篮子北交所股票，可分散投资，降低投资单一股票的风险。

风险提示：

本文所涉的基金管理人、基金经理及笔者的观点（如有），不代表深圳市前海排排网基金销售有限责任公司（“我司”）的任何立场，不构成任何投资建议。

投资有风险，我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。本资料涉及基金的过往业绩不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，我司未以明示、暗示或其他任何方式承诺或预测产品未来收益。投资者应谨慎注意各项风险，认真阅读基金合同、基金产品资料概要等销售文件，充分认识产品的风险收益特征，并根据自身情况作出投资决策，对投资决策自负盈亏。

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