5月最后一个交易日，A股早盘走低，军工板块局部拉升。相关ETF中，截至发稿，航空航天ETF天弘（159241）微跌0.2%，换手率超8%，成交额突破1500万元，盘中交投活跃。成分股中，航发科技涨超8%冲击二连板，航发控制、航发动力、国科军工等多股跟涨。

值得一提的是，航空航天ETF天弘（159241）昨日上市首日收涨2.21%，当日成交额达1.82亿元，在同标的产品中排名第一。

航空航天ETF天弘（159241）跟踪国证航天航空行业指数（代码CN5082，简称国证航天），该指数由沪深北交易所航空航天行业的证券组成，以反映该行业证券的整体走势。指数覆盖中国军工领域核心公司，一举配置军工、国产飞机、航空航天、低空经济等概念股。

值得一提的是，从行业分布看，截至最新，国证航天指数申万一级行业中军工行业占比达99.1%；细分方向上，申万二级行业中航空装备、军工电子、地面兵装及航天装备分别占比达：66.4%、16.0%、7.8%及6.9%，指数前三大行业集中度达90%。

消息面上，中国航天密集发射。

据央视新闻，5月29日1时31分，我国在西昌卫星发射中心用长征三号乙Y110运载火箭，成功将行星探测工程天问二号探测器发射升空。5月21日12时05分，力箭一号遥七运载火箭在东风商业航天创新试验区发射升空，将搭载的泰景三号04星、泰景四号02A星、星睿十一号卫星、星迹源一号卫星、立方108 001星、西光壹号02星共6颗卫星顺利送入预定轨道，发射取得圆满成功。5月20日19时50分，我国在文昌航天发射场使用长征七号改运载火箭，成功将中星3B卫星发射升空，卫星顺利进入预定轨道，发射任务获得圆满成功。该卫星主要用于为用户提供话音、数据、广播电视传输业务。

中信建投指出，军工行业配置方面建议围绕三条投资主线，一是传统军工方向，建议重点关注有订单修复预期、有业绩支撑的航发产业、船舶产业以及航空航天产业；二是新域新质方向，新式战争方面我们建议关注围绕低成本、智能化、体系化三大特点的行业，包括低成本精确制导弹药、无人系统以及新一代智能化作战底座；新质生产力方面，建议关注应用市场空间广阔、行业处于快速成长期、国产化率较低的行业，主要为商业航天、低空经济、大飞机；新技术方面，建议关注MEMS器件、增材制造以及陶瓷基复合材料。三是改革出海方向，我们建议关注有资产整合预期、军贸市场具有竞争力的相关公司。

东北证券认为，国防军工板块具备长期成长确定性。在当下时点，“十四五”规划进入最后一年，军工行业扰动因素已基本消除，下游需求呈恢复性增长，同时2027年建设目标迫在眉睫，中长期目标也对行业发展提供明确指引。伴随需求恢复，产能结构逐步优化，国防军工板块有望得到大幅改善，安全边际高，具备长期成长确定性。

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