根据Choice金融终端的统计数据，截至2025年6月初，今年以来，包括银行同业存单，上市公司共发行债券5637只，发行总额14.42万亿元。2025年5月，央行、证监会联合支持科创债发行，上市公司积极通过债券市场融资。

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政策助力上市公司引入“活水”

今年以来，上市公司债券发行总额已达到14.42万亿元，与低利率环境、科技创新需求及政策支持等多因素有关。

其中，2025年5月，为加快多层次债券市场建设，构建同科技创新相适应的科技金融体制，中国人民银行、证监会联合发布关于支持发行科技创新债券有关事宜的公告（以下简称：《公告》）。

《公告》从丰富科创债产品体系、完善科创债配套支持机制等方面，对支持科创债发行提出若干举措。

《公告》支持金融机构、科技型企业、私募股权投资机构和创业投资机构发行科创债，用于支持科技创新领域投融资。科创债含公司债券、企业债券、非金融企业债务融资工具等。

《公告》表示，金融机构，如商业银行、证券公司、金融资产投资公司等，应当发挥投融资服务专业优势，依法运用募集资金通过贷款，股权、债券、基金投资，资本中介服务等多种途径，专项支持科技创新领域业务。

科技型企业可发行科创债，募集资金用于科技创新领域的产品设计、研发投入、项目建设、运营、并购等。

《公告》明确，要完善科创债配套支持机制，为科创债融资提供便利。

例如，优化科创债发行管理流程，提升融资效率，支持发行人根据资金使用特点，灵活分期发行；简化科创债信息披露规则，发行人可与投资人约定豁免相关披露信息。

同时，要创新科创债信用评级体系，信用评级机构可根据股权投资机构、科技型企业及科技创新业务的特点，打破传统以资产、规模为重心的评级思路，合理设计专门的评级方法和评级符号，提高评级的前瞻性和区分度。

多家金融类上市公司发行科创债

2025年6月，西部证券（002673.SZ）、山西证券（002500.SZ）发布公告表示完成科创债的发行。

山西证券发布公告表示，公司公开发行不超过70亿元公司债券已获得证监会注册批复。公司2025年面向专业投资者公开发行科技创新公司债券（第一期）实际发行规模为5亿元，最终票面利率为1.90%。

山西证券表示，本期债券募集资金扣除发行费用后，不低于70%的募集资金将投向科技创新领域，或对发行前12个月内的科技创新领域相关投资支出进行置换，剩余募集资金将用于补充流动资金或偿还到期债务。

公告显示，山西证券主要通过全资子公司山证创新投资有限公司（以下简称：山证创新）、山证投资有限责任公司（以下简称：山证投资）从事另类投资、私募股权投资业务。

其中，山证创新主要聚焦第三代半导体、人工智能算力基础设施、卫星互联网等行业。2024年，山证创新围绕AI算力芯片、第三代半导体、低轨卫星通信三大重点领域持续挖掘优质项目，完成3个项目投资。

山证投资主要从事私募股权投资业务，聚焦无机非金属材料、人工智能、电子材料、半导体等四个行业。2024年，山证投资新增完成投资项目5个，投资规模1.6亿元。

西部证券表示，公司发行不超过180亿元公司债券已获得证监会注册批复。公司2025年面向专业投资者公开发行科技创新公司债券（第一期）实际发行数量为10亿元，票面利率为1.92%。

西部证券表示，本期公司债券募集资金扣除发行费用后，拟将不低于70%募集资金用于自营投资类、投行类、服务类、其他投资类。

其中，自营投资类包括但不限于科创板股票、创业板股票、科创主题公私募基金、科创债等，或用于置换发行前12个月内科技创新领域相关投资支出；投行类包括但不限于科创企业IPO跟投、债券包销等；服务类包括但不限于科创股票、ETF提供做市等业务；其他投资类包括但不限于科创企业股权等。剩余不超过30%募集资金用于补充发行人流动资金。

5月，华西证券（002926.SZ）、广发证券（000776.SZ）、国元证券（000728.SZ）、长城证券（002939.SZ）等金融类上市公司也完成了一批科创债的发行。

多家上市公司发行科创债，万华化学5月连发三期

2025年5月以来，南方泵业（300145.SZ）、通威股份（600438.SH）、桐昆股份（601233.SH）、韵达股份（002120.SZ）、牧原股份（002714.SZ）等多家上市公司完成了科创债的发行工作，万华化学（600309.SH）更是于5月连发三期科创债。

5月13日、20日、26日，万华化学陆续披露了其2025年度第二期中期票据（科创债）及第三期、第四期科创债发行结果，实际发行总额分别为4亿元、5亿元、6亿元，合计15亿元，用于偿还万华化学本部及子公司有息债务。

万华化学表示，公司已经建立起了完善的流程化研发框架和项目管理机制，形成了从基础研究、工程化开发、工艺流程优化到产品应用研发的创新型研发体系，拥有“先进聚合物国家工程研究中心”“国家认定企业技术中心”“国家技术标准创新基地（化工新材料）”及9个“国家认可分析实验室”等研发平台，持续推动创新型聚醚产品、异丙苯共氧化法绿色高效制备环氧丙烷技术的工业化和电池材料业务等主营业务发展。

5月28日，韵达股份发布公告表示，公司发行了2025年度第二期科创债，实际发行金额为6亿元。本次债券募集资金的50%用于偿还公司本部有息债务和补充流动资金，50%用于子公司上海东普信息科技有限公司（以下简称：东普科技）补充营运资金。

公告显示，东普科技为韵达股份的科技研发平台，以数据中台驱动决策中枢，配合智能分拣、无人仓配等自动化设备集群，形成“技术研发-场景落地-降本增效”的赋能体系。当前，韵达股份在加紧构建“1+N+AI”的多层次科技战略，东普科技作为韵达股份科技研发平台，承接其科技研发任务。

5月13日，牧原股份发布公告表示，公司进行了2025年度第一期科创债的发行工作，本次发行规模为3亿元，全部用于补充营运资金。

牧原股份表示，公司是我国生猪养殖的龙头企业，一直重视科技创新，持续推进信息化、智能化和数字化养殖方式，真正做到业务数据实时化、现场管理远程化、智能配置全面化、所有机械自动化、所有运转云端化。

截至2025年2月18日，公司累计授权专利1700余项，其中，能够产业化的发明专利达到83项，关联主营业务为生猪养殖销售、生猪屠宰。公司符合科创债——科技型企业相关要求。