4次上市未果，曾估值300亿，喜马拉雅“卖身”！
在线音频老大走向了卖身的终局。
喜马拉雅在多次冲击IPO未果后，最终以12.6亿美元现金+约5.57%股权（约15.87亿美元）等总共不到29亿美元（约合200亿元人民币）的价格，被腾讯音乐娱乐集团（下称“腾讯音乐”）全资收购。
交易完成后，喜马拉雅将成为腾讯音乐的全资附属公司。
估值曾高达300亿，4次冲击上市未果
公开信息显示，喜马拉雅创立于2012年，迄今已有13年的历史，是一家知名的在线音频平台。
根据喜马拉雅最近一次招股书，喜马拉雅主要投资方包括挚信资本（持股为9.94%），腾讯（持股为5.33%），美国泛大西洋投资集团（持股为4.1%），普华资本（持股为4.04%），小米（持股为3.38%），阅文集团（持股为3.05%），合鲸资本（实体持股为2.9%），嘉兴秀洲（持股为2.88%），创世伙伴资本（持股为2.11%）。
自2012年成立以来，喜马拉雅经历了多次融资和IPO尝试。
据悉，喜马拉雅共进行了12轮融资，合计融资近百亿元。在2020年境外E4轮融资后，喜马拉雅的估值一度达到43亿美元（约312.16亿元），甚至有计划以50亿美元估值赴美上市。
然而，喜马拉雅上市之路并不顺利，曾四度冲击上市，均铩羽而归。
2021年5月，喜马拉雅申请在美股上市，但4个月后撤回申请，2021年9月13日、2022年3月29日、2024年4月12日，喜马拉雅三次冲击港交所，均未成功。
营收增长放缓
业绩层面，数据显示2018-2022年，喜马拉雅的亏损金额分别为7.74亿元、7.73亿元、6.05亿元、7.18亿元和2.96亿元，累计亏损达31.66亿元。
到了2023年，公司实现净利润37.36亿元，经调整净利润为2.24亿元。
尽管喜马拉雅在2023年实现了经调整后的盈利，但主要依赖于降本增效。员工数量从2021年末的4342人减少至2023年末的2637人，2年合计裁员1705人，裁员比例高达39.26%。
此外，营收增速和月活用户增速也明显放缓。
2021年至2023年，喜马拉雅营收从58.57亿元增至61.63亿元，增速则从43.7%降至仅有1.7%；月活用户数分别为2.67亿人、2.91亿人和3.02亿人，增速从8.7%降至3.9%。
市场分析认为，这些数据的放缓，与此前其大肆烧钱的市场行为有关，短视频也对长音频市场产生一些冲击。
腾讯音乐方面，最新财报显示，2025年第一季营收为73.6亿（约10.1亿美元），较上年同期增长8.7%，调整后净利润22.3亿元，同比增长22.8%。
腾讯音乐Q1的稳健增长为其收购喜马拉雅提供了资金和战略支持。
整合后，双方在内容、技术、商业化上的协同效应，或将重塑中国音频行业格局，但能否实现“1+1>2”的效果，仍需观察整合成效与商业化突破。
创始人发声：与其单打独斗，不如共享资源
“当AI不断重塑内容价值，用户需求日益多元复杂，携手将促进我们更专注创新、更用心用户体验、更坚定长期价值。”
喜马拉雅给员工、创作者的内部信中，联合创始人陈小雨、余建军这样解释此次并购的原因。
两位创始人在内部信中强调，这次并购“并非偶然发生”，而是喜马拉雅对正在发生的行业和技术深刻变革的主动回应。
“与其单打独斗，不如共享资源、共同研发，把精力用在真正提升用户体验和创作者收益上。”
“携手，能让我们走得更远、更稳。”
尽管“卖身”腾讯，喜马拉雅承诺“四不变”：品牌不变、产品独立、管理团队不变、战略方向不变，继续保持其平台特色。
陈小雨、余建军在信中向员工和创作者承诺，此次合作将让双方更好地应对AI时代的挑战和机遇。