公司怎么做着做着就退市了

又一家公司即将告别A股！

日前，*ST工智（哈工智能）发布公告称，公司股票将于6月20日起进入退市整理期，退市整理期届满的次一交易日，深交所对公司股票予以摘牌。

图片来源：公司公告

公司发个退市公告很简单，迎接退市的，将是千千万万被埋葬的投资者。

*ST工智主要业务涵盖：高端智能装备制造、机器人本体、工业机器人一站式服务平台三大板块。作为一家高端制造领域的公司，公司6月20日复牌的时间点刚巧碰上国内首个人形机器人全产业链专业展，据悉特斯拉、宇树将参展。

不知道是不是给已经买了其股票的人最后的逃命机会？

经营混乱，业绩很烂？

业务领域，在工业机器人应用方面，*ST工智专门为汽车、汽车零部件、新能源工业、数字化工厂、机械装备、医疗设备等行业客户提供先进的智能化柔性生产线，是高端智能自动化装备系统集成供应商。

按理说，公司业务所涉及的工业机器人板块，是可以实现国产替代的重要领域。毕竟，我国的工业机器人虽然起步较晚，但目前在政策和自主技术的加持下，进入快速发展期。如果真的在这个领域的细分赛道精进，应该有机会做到龙头。

但*ST工智似乎是家“不太老实”的企业。*ST工智居然连续三年年报审计都是非标。

最早始于2022年，因出资的四家股权投资平台管理混乱，受限于审计范围受限，会计师无法核实长期股权投资账面价值、投资收益及关联资金往来的真实性，导致无法对财务报表相关科目作出调整。

2023年，由于此前提及的关于股权投资平台处置存疑的问题并没解决，叠加公司用“时段法”确认21.53亿收入，与合同风险条款应按时点法发生冲突，致数据失真等问题被出具无法表示意见的审计报告。

到了2024年，除了股权投资平台的事项未处置完，收入确认方法失真之外，公司负债持续高企，审计机构无法判断持续经营假设的合理性，再一次出具无法表示意见的审计报告，同时对内控报告出具了否定意见。

受到行业竞争，公司自身经营问题，*ST工智近几年的业绩并不出彩。

体现在财报上，2022年-2024年，公司营收分别为18.22亿元、21.88亿元、19.36亿元；净利润分别为-7.84亿元、-4.02亿元、-2.15亿元。营收不佳的情况下，公司这段时期内的资产负债率越来越高，分别为76.62%、86.63%和89.93%。

图片来源：Choice

失败的转型者

如今*ST工智走向退市，是其在过往发展改革过程中，始终没有找到适合自己的位置造成的。

回顾历史，*ST工智曾在不同主体的带领下，历经过多看似必要实则非必要的转型。

*ST工智的前身可以追溯到1995年上市的蜀都A。这家公司的这主业是宾馆服务和商业零售，兼具房地产开发等。

彼时，很多商贸公司在发展过程中，由于经营不善，市场化改革不彻底，被时代甩下了车，蜀都A差不多也是这样。

在2003年，蜀都A被一家名叫江苏双良集团的老板拿下，成为实控人，转型开始做纺织、包装材料业务。随着国内高端服装、纺织市场对氨纶需求的激增，公司业务越做越大，成为行业龙头，2008年公司更名为友利控股。然而，哪知经过前期的大批量生产，氨纶行业遭遇了产能过剩，公司业绩日渐下滑。

公司再次迎来了易主，也迎来了决定其命运的关键人物——艾迪、乔徽（目前公司实控人）。

2016年底，友利控股发布公告，公司控股股东双良科技拟将公司29.9%的股份，转让给无锡哲方和无锡联创，交易总价32.4亿元。无锡哲方与无锡联创为一致行动人，无锡哲方将成公司控股股东，无锡哲方的最终实控人乔徽和无锡联创最终实控人艾迪将成为友利控股的共同实控人。而后，公司更名为哈工智能。

公司实控人之一的艾迪，在投资圈很有名头，还担任过《创客中国》F4导师，2015年艾迪还获得中国创投委优秀股权和创业投资家突出成就奖等。

虽然名头好听，但从她对哈工智能的经营上来看，并没有彰显出多大的能力。这个艾迪终究和欢乐颂里的那个安迪不一样。

自从变更东家之后，哈工智能开始了收购与转型之路。

2017年，哈工智能斥资9亿收购天津福臻（净资产3.5亿）溢价率213%。公司向智能制造和人工智能领域转型。

2018年，哈工智能斥资5.7亿收购瑞弗机电（净资产1.8亿），溢价率329%。

2020年，哈工智能斥资1.2亿收购柯灵实业（溢价14倍）60%股权，以及智新科技13.5%股权（溢价28倍）。

哈工智能高溢价收购天津福臻，是存在要求的。这次交易里，哈工智能兑现了收购时设定的业绩承诺。2017-2019年完成率分别为102.00%、100.98%和103.28%。瑞弗机电利润完成率也是达标的。

但对赌期过后，哈工智能并没有持续它的业绩辉煌。2021年度计提的大额商誉减值导致年度业绩下降。

这一年，公司再度切换赛道，拟以8.4亿元收购江机民科70%股权，试图向军工领域转型。但后续因未按时支付交易价款而违约，并在2022年计提了8800万元预计负债......

王宁与艾迪的一次交集近日被网友翻出。王宁2016年参与《创客中国》创投节目。在该期节目中，艾迪以创投导师身份参与了现场点评。

据悉，当时王宁准备出让股份10%融资6000万元，艾迪给出了6000万元占股15%的报价。不过，后来王宁得到了来自红杉资本中国基金合伙人更高的意向金。最终，王宁和艾迪擦肩而过。两人的命运似乎也从此分道扬镳。王宁靠labubu成了河南首富。

至于大家认为颇有声望的投资人艾迪，中国执行信息公开网显示，艾迪于2024年6月26日被上海仲裁委员会裁决需向申请执行人支付约1.5亿元及后续利息，上海市第一中级人民法院立案执行后，其因有履行能力而拒不履行义务被列为失信被执行人。

结语

*ST工智证券事务部的工作人员在接受《华夏时报》采访时表示，“目前市场上对机器人的需求可能还不是很大。机器人的概念很早就提出了，但到现在市场上也没有哪家把规模做得很大。”

到底是机器人赛道的问题，还是公司经营的问题，现在对于*ST工智或许已经不重要了。

截至今年3月，*ST工智公司股东人数为3.55万人。

图片来源：Choice

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