2025年年中的美联储决议出来了：

维持联邦基金目标利率区4.25%-4.50%不变，维持原有缩表节奏，每月减持50亿美元美国国债，350亿美元MBS。

美联储议息决议出来之前，美利坚TACO、特朗普，就开始展现自己的话痨本色：

“所以我们有一个蠢货。坦率地说，今天可能不会降息。欧洲已经降息10次，而我们一次都没有。我猜他是个政治人物，我不知道。他是一个政治人物，但不是聪明人，他让国家损失惨重。”

天啊，这段话里，你要是把里面“降息”相关词句给去掉，“他是一个蠢货，他是个政治人物，他让美国损失惨重”，你大概率会以为，这是有人在痛骂美帝大统领呢！

美联储议息决议公布之后，特朗普忍不住再度急赤白脸地痛批：

“我们有一个人就是拒绝降息，他不是一个聪明人，我甚至不认为他那么有政治性。我觉得他就是讨厌我。我为了让他降息骂了他所有能想到的坏话。我能任命自己去美联储吗？我干得会比这些人好多了。”

可不嘛，老子能任命自己当美联储主席么？我行我上啊！

特朗普还愤愤不平地说，没有人比我更懂降息：

“美联储的关键借贷利率应至少降低两个百分点，利率能降2.5个百分点就很好。”

Word天啊，除非是面对2008年那样的百年经济危机或者2020年那样的全球疫情危机，美联储从未在一次会议上将基准利率下调超过1%。特朗普这一张口，就是2.5%，这是标准的哄抬物价啊！

很可惜，在美帝式权力制衡之下，特朗普祥林嫂式的絮絮叨叨，并不能改变美联储的议息决议情况。以前他还动不动喊着要“罢免鲍威尔”，现在，连这个心气都没了。

实际上，本次议息会议上，维持美国联邦基金利率不变，维持缩表节奏不变，不是鲍威尔一个人的意见，而是当前13位美联储理事一致的观点——这在美联储声明的最后，有着明确的说明：

投票支持此次货币政策行动的成员包括主席 Jerome H. Powell、副主席 John C. Williams、Michael S. Barr、Michelle W. Bowman、Susan M. Collins、Lisa D. Cook、Austan D. Goolsbee、Philip N. Jefferson、Adriana D. Kugler、Alberto G. Musalem、Jeffrey R. Schmid 和 Christopher J. Waller。

所以，特朗普对鲍威尔一个人的指责，纯粹是胡扯八道。

相比5月份议息决议，本次会议声明一个最主要的变化，是美联储表示经济前景不确定性已经减少，但仍然很高。其他的话语，基本和5月议息声明上次一样。

因为每一次议息会议，无非是决定一下利率的水平和资产负债表的增减，其他的所有话术都几乎完全相同，别说特朗普认为自己就能干美联储主席，连我都觉得自己也能干美联储主席的活儿。

借用招商证券的总结，我们对比一下美联储最新经济预测摘要（SEP）与前面几期的异同。

很显然，美联储明显调低了美国经济增长预期，调高了失业率预测，调高了通胀率预测。

再来看美联储理事们对于未来利率看法的点阵图。

整体而言，美联储理事们对于未来的利率路径变化不大，基本维持了2025年2次降息的观点，只是2026年的降息概率有所变化，从原来的降息2次，变成了降息1次。

在后来的演讲以及记者问答环节，鲍威尔不断地强调说关税影响。

在对经济的看法方面，鲍威尔强调，美国经济很有韧性，但经济前景的不确定性上升，这在很大程度上反映了对贸易政策的担忧，如何影响未来消费和投资还有待观察。

在就业和工资方面，鲍威尔表示，劳动力市场状况依然稳健。失业率保持低位且窄幅波动。工资的增长继续放缓但快于通胀，劳动力市场或接近充分就业水平。

在通胀方面，鲍威尔说，过去两年通胀水平已显著缓解，但近期通胀预期指标有所上升，且调查显示关税是驱动因素，关税的影响将取决于其水平。在后来的答记者问中鲍威尔还再次强调：不能假设关税引发的通胀冲击仅仅是一次性的。预期未来几个月内通胀将会显著上升；观察通胀影响的规模可能需要一些时间。许多公司可能将部分或全部关税成本转嫁给最终消费者。未来中东冲突可能导致能源价格上涨。

正是鉴于以上原因，美联储认为，贸易、移民、财政和监管政策的变化仍在继续演变，它们对经济的影响仍不确定，可以等待获取更多信息后再进行调整，所以保持利率不变，缩表节奏不变是最合适的操作。

说了这么多，为啥美联储保持利率不变？

是因为鲍威尔以及当前整个美联储团队，都不想为特朗普离谱的关税政策、移民政策以及《独一无二大美丽》法案减税政策背锅！

只要美联储保持当前的利率、缩表政策不变，那么接下来——

美国经济如果出现什么通胀、失业率上升、陷入衰退等问题，肯定都是当前的政府惹的祸，等到那个时候，美联储再出来收拾烂摊子，那就是美联储让美国再次伟大！

特朗普为什么不断骂鲍威尔，要求他立即降息，他显然知道，自己的关税和驱逐移民政策，很有可能会引发美国通胀，甚至导致美国失业率上升和经济衰退，在这种情况下，他还要强迫美联储降息，就是为了避免美国出现失业率上升和经济衰退这种结果。

至于可能的通胀问题，以特朗普的赢学大师习惯，可以完美甩锅给美联储，甩锅给拜登政府……如果美联储顺应白宫的要求而降息，最后的结果，一定是特朗普一个人和美国MAGA群体让美国再次伟大，其他的人和机构，都必须是也只能是美国过去、现在、将来的一切问题的背锅侠！

以前的文章里，我曾经提到过，无论特朗普还是迟迟鲍，两人本质上都是政治人物，都是赢学大师，都是只想着自己赢，只想着把锅甩给别人……

如果美联储降息的话，将来美国经济，在接下来出现了通胀高企、经济衰退、失业率上升等任何一个问题，请问，这个锅该让谁来背？

美联储的议息声明和特朗普痛骂鲍威尔，表达的其实都是同一个意思：

锅（国）艰不背！

总之，现在就是美利坚甩锅大赛战况最激烈、最紧张的时刻！

至于很多人想要的美联储利率政策对于资产价格的影响，我在我们星球的圈子里已经提前进行了预判，例如，就在“财主的资产模型20250615——黄金专题”中，我已经做出了一些预判。