新三板挂牌企业宁夏法塞特葡萄酒庄股份有限公司（简称“法塞特酒”）日前宣布，自6月18日起，公司全称变更为“宁夏法塞特农业科技股份有限公司”，证券简称由“法塞特酒”变更为“法塞特”。

据此前公告，法塞特转型原因在于葡萄酒业务增长乏力，需通过多元化布局开辟新增长点。对于转型农业的基础、资金来源等问题，法塞特方面6月19日回复新京报记者称，公司过去5年持续进行农业领域考察和小规模试验，未来希望从农业新兴技术领域进行学术成果转化。公司葡萄酒业务将借助循环农业降低种植成本，同时瞄准下沉市场主做精品低端产品，拓展啤酒、饮料等品类及渠道定制业务。

事实上，葡萄酒上市公司“搞副业”已有先例，如甘肃莫高实业发展股份有限公司（简称“莫高股份”）跨界降解材料业务，通化葡萄酒股份有限公司（简称“通葡股份”）发展酒类电商，但相关投资布局尚未使两家企业摆脱亏损局面。业内分析认为，葡萄酒行业规模萎缩，企业需要寻找新的业绩增长点，但跨界要看在新领域是否有足够的优势。

连续亏损

早在2025年4月，法塞特酒就公布了拟变更公司名称、证券简称、经营地址、经营范围的公告。除公司名称去葡萄酒外，变更后的公司经营范围一般项目还包括智能农业管理、农业面源和重金属污染防治技术服务、土壤污染治理与修复服务、食用农产品批发、鲜肉零售、食用农产品初加工、蔬菜种植等。

对于此次变更，法塞特酒在6月17日公告中称，是基于公司发展战略规划，未来经营发展需要，促进公司长期发展及提升综合竞争力考虑。天眼查显示，法塞特酒已完成更名等工商变更登记。

资料显示，该公司成立于2000年，主营葡萄酒生产销售，主要品牌有“黄羊滩”“法塞特”“贺兰鹰”“农城”等。其中，“黄羊滩”是法塞特酒庄最高端的品牌，采取直营定制方式由酒庄自行销售，其他品牌主要采取经销模式。

2016年，法塞特酒挂牌新三板，提出“致力于成为我国葡萄酒市场第一家高端私人定制酒庄”，主打有机概念。随后两年，法塞特酒进入业务扩张期，先是在2016年非公开发行1750万股募集资金4550万元，用于建立智慧农业生产管理信息平台、在线销售平台系统、葡萄酒技术研究中心等；后在2017年连发对外投资公告，宣布设立法塞特酒业（上海）有限公司、法塞特商贸（银川）有限公司、法塞特（浙江）供应链管理有限公司、法塞特酒业（湖北）有限公司。

然而自挂牌以来，法塞特酒已连续9年亏损，且2021年-2024年连续4年期末未弥补亏损超实收股本总额的三分之一。

对于亏损原因，法塞特酒曾在2023年4月公告中指出，主要是公司经营规模较小，盈利能力不足，抵御市场风险能力较弱。自2017年以来，葡萄酒行业整体下滑，又经历了疫情震荡，2022年国产葡萄酒下滑可以用“非常剧烈”来形容，销售收入、产量均不到之前的五分之一水平。

对于2024年业绩亏损，法塞特酒归因于经济环境导致的消费者对非必需品如葡萄酒的消费需求下降。同时，消费者健康意识增强，对酒精饮品的偏好减弱。企业亏损是多重因素叠加的结果，既有宏观经济和消费趋势的制约，也有行业内部结构性问题及企业战略调整滞后的影响。

转型自救

从以往公告来看，发展农业项目是该公司应对业绩持续亏损的一大举措。

2023年4月，法塞特酒在针对2022年业绩发布的“未弥补亏损超实收股本总额三分之一的公告”中提出，将发展循环农业项目，利用闲置土地增加旱作稻试验田、生态养殖场、废弃物利用加工等项目建设，达到循环利用、降耗降本、提质增效的目的。

具体包括建设年存栏1万头生猪养殖场一座、年产5000吨微生物菌有机肥加工厂一个、年产1万吨酵素菌配方饲料厂一个、旱作水稻试验项目100亩，计划总投资1.07亿元。该公司当时还称，已联合国内5家科研院所和3家微生物菌研发单位，在废弃物利用、土壤改良旱作水稻种植、微生物菌配方饲料、有机肥加工、生态养殖等方面展开合作，具有较强的技术研发能力。

2025年4月，法塞特酒在针对2024年业绩发布的“未弥补亏损超实收股本总额三分之一的公告”中再次提出，公司原有葡萄酒业务增长乏力，需通过多元化布局（农业科技、循环经济）降低单一业务风险，并借助政策红利（乡村振兴、绿色农业）开辟新增长点。业务结构、更名与经营范围将从“葡萄酒庄”转向“农业科技”，覆盖种植、养殖、饲料加工、生态农业等链条，形成“葡萄种植、酿酒、废弃物利用、有机肥/饲料、生态养殖”的闭环；联合5家科研院所开发微生物菌技术，实现废弃物转化（秸秆、饲料）、土壤改良（有机肥）、生态养殖，“向周边农户输出饲料、有机肥及养殖技术，收取服务费或按成果分成，轻资产扩张”；针对葡萄酒业务，计划将酒庄加工能力提升至1500吨/年，同时利用渠道与模式创新下沉市场破局，联合县域经销商开展“葡萄酒+餐饮”体验活动，培育家庭消费场景。

一位葡萄酒行业人士告诉新京报记者，法塞特不是葡萄酒大品牌，“2016年挂牌时，接触过法塞特营销人员，发现其产品定价高，但品牌知名度不够，所以越做越难，目前总体来说经营状况不大好。跨界农业更难做，养猪、饲料行业都是巨头，我不看好。”

法塞特方面6月19日回复新京报记者称，葡萄酒产业现状倒逼公司必须跨出转型这一步，是公司连续亏损下的自救行为。过去5年，公司一直在进行农业产业考察和小规模试验，例如新疆油莎豆的规模化种植和产品开发，畜牧养殖、种养一体模式、土地复合式开发等。“未来，我们更希望从微生物技术、生物肥料、生物农药等新兴技术领域，把高端的学术成果进行标准化转化。”资金方面，可能会利用股权融资、项目定增、低息贷款等多种手段。

鉴于葡萄酒产业形势及有机葡萄酒的价格劣势，法塞特计划利用循环农业降低种植成本，更换树种，未来主做低端精品葡萄酒，或将有机产品转变为绿色产品，满足下沉市场需求，同时开发啤酒、饮料等产品。渠道方面，法塞特有意建立经销商转股东或转投资人的利益共享机制，短期内重点拓展浙江、福建市场，同时开发渠道定制产品。基于转型后可能扩大的市场需求，法塞特有意提升酒庄加工能力。

“搞副业”已有先例

在行业整体不振的背景下，“搞副业”甚至“副业变主业”，在葡萄酒上市企业中已有先例。

2015年，A股上市企业通化葡萄酒股份有限公司（简称“通葡股份”）以6669万元的价格收购九润源51%的股权，借此切入电商业务。2024年，通葡股份酒类行业营收约7622.75万元，电商平台营收约7.92亿元。即便是酒类产品，其白酒营收也已远远超过葡萄酒。

为实现多元化发展，A股另一家葡萄酒上市企业甘肃莫高实业发展股份有限公司（简称“莫高股份”）2013年开始筹划布局降解材料业务。目前，其主营业务为葡萄酒、药品、可降解材料、膜袋。2024年，莫高股份最大营收来源为可降解材料，葡萄酒营收规模已排到所有业务最末位。

截至目前，“搞副业”并未给莫高股份、通葡股份带来显著业绩改善。2021年-2024年，莫高股份、通葡股份连亏3年。

此外，有“西北王”之称，同时主营白酒、葡萄酒业务的皇台酒业，曾在2024年7月宣布拟与贵州无忧酒业（集团）有限公司在茅台镇共同投资设立贵州皇台无忧酒厂有限公司，进军酱香型白酒领域，仅一周后就主动叫停投资计划。

《葡萄酒商业观察》葡萄酒商学院院长杨征建分析称，葡萄酒企业跨界案例很多，主要缘于葡萄酒行业规模萎缩，竞争激烈，企业需要在其他行业找业绩增长点，关键是在其他行业是否有足够的优势。

新京报首席记者 郭铁

编辑 李严

校对 卢茜