在激光产业激烈的市场竞争中，上市公司的现金分红方案，如同一面精准的棱镜，折射出2024年行业盈利能力的深层图景与结构性变迁。

根据光电汇统计，截至6月18日最新数据，26家激光产业链上下游上市公司披露了2024年度分红方案。其中19家企业派发现金红包，6家企业暂停现金分红，1家转增股本，未分红比例约占23%。这些真金白银的分配策略，无声却有力地勾勒出产业链各环节的冷暖与企业的生存状态。

2024年各大激光企业每10股现金分红排名榜

从以上表格可以看出，2024年每10股派发现金额（含税）TOP5是：

• TOP1：柏楚电子（工业激光控制系统龙头，21.6元）
• TOP2：杰普特（MOPA激光器国内龙头，4.2元）
• TOP3：帝尔激光（光伏激光设备龙头，3.9元）
• TOP4：大族激光（全产业链巨头，3.5元）
• TOP5：华工科技（"民企架构+国资基因"的行业龙头，2元）

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分红长跑冠军们

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“隐形冠军”的豪气

柏楚电子是工业激光切割系统领域的“隐形冠军”，以其在激光切割控制系统方面的领先技术，稳坐中低功率市场的头把交椅，占据高达60%的市场份额。近几年营业收入和净利润持续增长，在宏观经济承压下2024年依然实现净利润超8亿元，以每10股21.6元的豪气分红配其高达近80%的毛利率（40%的净利率），成为“最慷慨”企业，尽显工业软件龙头的盈利韧性。

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光伏龙头的定力

帝尔激光在PERC激光消融设备领域市占率超80%，凭借光伏激光设备的技术壁垒，以及对隆基、通威等光伏行业头部客户的高议价权，保持稳定盈利，支撑其连续六年高分红（自上市以来六年每10股分红稳定在3.5元~7.5元），可谓是“赚得多，分得稳”。

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“老大哥”的担当

华工科技和大族激光，作为国产激光两位“老大哥”，均保持十多年连续分红，体现了头部企业在激光行业的盈利能力和抗风险能力。

大族激光自上市以来累计分红21次，累计分红金额为 37.12亿元。凭借多元化的业务布局，在消费电子、新能源、汽车制造等多个行业广泛应用其激光设备，市场需求的持续旺盛带动公司业绩增长，进而有能力回馈股东。

华工科技自上市以来累计分红23次，累计分红金额为 10.87亿元，其在光通信、激光装备等多领域的均衡发展为其分红奠定了坚实基础。

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核心器件商的“稳健”

专注激光晶体40年的福晶科技，也是全球非线性光学晶体领域的隐形冠军，背靠中科院福建物质结构研究所（持股22.45%），依托其技术积累，形成了“材料—元件—组件—器件”的全产业链布局。 而福晶科技自上市以来累计分红18次，累计分红金额为 8.13亿元，每10股分红现金在1元~2.5元，可以看出属于稳健增长类型。

同样稳中有升的还有光库科技。该公司在光纤器件及芯片领域属于全球领先，尤其是自主研发的高功率隔离器、高功率光纤光栅产品分别被国内外著名厂商广泛采用和基本替代进口产品。近几年，公司营收与净利润稳健增长，毛利率与净利率均处于行业前列，展现了强大的成本控制与盈利水平。

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中上游的生存之战

激光产业正处于深度调整周期，上游价格战硝烟弥漫、中游需求波动加剧、下游应用场景分化显著。这种复杂生态下，企业业绩及分红能力呈现剧烈分化，上演了一场“冰火两重天”的鲜明对比：一边是深陷价格战泥潭的挣扎者，另一边则是深耕细分赛道以技术溢价的突围者。

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残酷竞争中的坚挺者

作为国内光纤激光器龙头，锐科激光深刻感受着中游竞争的残酷。2024年，国内光纤激光器行业价格战愈演愈烈。尽管锐科激光20 kW高功率激光器市占率稳居第一、60 kW甚至200 kW新品技术突破的捷报，努力拓展市场带来收入增长，却难敌价格持续下行的巨大压力。 其结果是，2024年净利润同比下滑38.24%，仅实现1.34亿元。这种现象也直接反映在分红上——从2018年巅峰时期的每10股派发5元，降至2024年仅0.5元。这背后是光纤激光器价格在过去五年持续暴跌的残酷现实。

锐科并非孤例。国产激光芯片龙头长光华芯同样深受价格战影响，连续亏损（近两年亏超2.58亿），毛利率从2021年的52%跌至2024年的24%（单管系列激光芯片产品毛利率已经跌至近个位数，但收入占比高达80%），已停发分红。这揭示了中上游激光器件在需求放缓、同质化竞争下，盈利空间被急剧压缩的普遍困境。

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细分赛道的突围样本

与深陷价格战的光纤激光器厂商形成鲜明对比，杰普特选择了一条差异化道路——深耕MOPA脉冲光纤激光器这一细分领域，同时开拓固体激光器和超快激光器。 凭借锂电检测等技术，公司成功为宁德时代、比亚迪、英特尔等头部客户提供定制化、高附加值的激光模组解决方案。这种聚焦细分赛道、绑定优质客户、提供独特价值的策略，有效避开了光纤激光器市场的恶性价格战。

杰普特的战略选择获得了市场回报。其不仅保持了稳健的盈利能力，分红能力更是持续增强——从2020年的每10股派1.44元，跃升至2024年的4.2元，五年间增长近100%。 这一亮眼的分红增长轨迹，验证了通过在特定细分领域建立技术壁垒、掌握议价权、实现可持续盈利的商业逻辑。

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亏损导致“零分红”：战略性收缩与生存挑战

产业链上因业绩亏损而选择不派发现金红利的企业除上文提到的长光华芯外，还包括炬光科技（亏损1.75亿）、海目星（亏损1.63亿）、光韵达（亏损2737万元，虽在2024年度未分红但在2024年中对全体股东每10股派发0.25元现金红利））、德龙激光（亏损3450万元）等。

这些企业停发分红的原因各异。炬光科技受海外并购整合及工业激光传统领域竞争拖累；海目星、光韵达、德龙激光则面临市场环境剧变或业务转型阵痛。这共同反映出在行业下行期，非龙头或处于战略调整期的企业所面临的巨大盈利压力与现金流挑战。

逸飞激光虽盈利2433万元，但选择保留年度不分红（实际在2024年年中对全体股东每10 股派发1.3元分红 ）。该公司2024年持续加大研发投入，同比增加超33%，还完成了对新聚力51%股权的战略并购，明确传递押注技术升级、蓄力穿越周期的信号，揭示了行业从粗放扩张向精益运营和内生增长转型的趋势。

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编后语

纵观近五年激光产业链上市企业的分红图谱，可以看出企业分红能力的悬殊，某种程度上也反映了其技术壁垒的深度与商业模式的可持续性。

从产业链分布来看，拥有核心技术壁垒或强大客户绑定能力的企业，定价权强，盈利韧性足，分红意愿和能力高。相反，标准化程度高、技术门槛相对较低的上游器件，在产能扩张与需求放缓共振下，极易陷入价格战，盈利能力被大幅侵蚀。

从应用场景来看，光伏、新能源锂电等仍具成长性的领域，支撑了相关设备商的业绩和分红。而消费电子、传统工业加工等相对饱和或波动大的领域，则对相关设备商，如部分通用激光设备企业构成压力。

从规模效应来看，头部企业凭借规模效应、广泛的产品线和客户基础，能更好平抑单一领域波动，维持整体盈利和分红的稳定性。

能够穿越周期波动、持续创造真金白银价值的企业，其核心竞争力清晰可见。总之，希望各位企业不忘初心，认真发展，企业长虹，让我们一众小股民也能分红长虹。

来自：光电汇

长三角G60激光联盟陈长军转载

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