6月23日晚间，嘉澳环保（603822.SH）披露称，公司近日收到中国证监会立案告知书。这已经是嘉澳环保近五年里第二次被立案调查，理由同样是涉嫌信披违法违规。

6月24日，嘉澳环保报收50.54元/股，涨幅1.94%，总市值38.83亿元。

五年内两度被查

官网信息显示，嘉澳环保成立于2003年，2016年在上交所上市，是一家致力于研发、生产、销售生物基增塑剂和生物质能源的环保型科技公司。在增塑剂领域，嘉澳环保曾多次被中国增塑剂行业协会评为“中国增塑剂行业十强企业”；在生物能源领域，目前其子公司东江能源和嘉澳新能源的生物柴油全年产能已达到30万吨。

但就是这样一家环保明星企业，近年来却频频陷入信披风波。

2020年3月，嘉澳环保一口气对2017—2019年年度报告、2019年半年度报告及2018年审计报告等多份报告进行更正。

在引发媒体质疑后，嘉澳环保于当年5月进行澄清。该公司表示，自查发现其公告的年报、半年报数据与当年公告的审计报告中同一科目有信息披露不一致的情形，共5处不一致的信息。经核实，系公司财务工作人员失误导致的年报格式不全、数字抄写错误或抄写串行所致，因而重新公告。

2020年12月，嘉澳环保因涉嫌信披违规被中国证监会立案调查。经查，该公司披露的2019年年度报告、2020年第一季度报告、2020年半年度报告和2020年第三季度报告均存在虚假记载。仅2019年年度报告中，嘉澳环保虚增营业收入约1.79亿元，占比14.24%；虚增营业成本约1.8亿元；虚减净利润105.04万元，占比1.65%。

2021年5月，嘉澳环保收到行政处罚决定书。上市公司被责令改正，给予警告，并处以100万元罚款；公司董事长、总经理沈健被给予警告，并处以100万元罚款；时任董事、财务总监查正蓉，董事、副总经理、董秘王艳涛被给予警告，并分别处以50万元罚款。

需要指明的是，沈健还是上市公司实际控制人。

而在正式处罚决定下发之前，查正蓉已因个人原因申请辞职。履历显示，查正蓉算得上是公司老牌员工。她于2006年4月开始在嘉澳有限公司工作，历任统计员、主办会计、财务经理。2009年9月起，查正蓉开始担任公司财务总监，后于2016年9月起担任公司董事。

在行政处罚决定书正式下发的同时，嘉澳环保独立董事范志敏同样因个人原因离开上市公司。2022年3月，王艳涛也辞去董秘一职。

如今，嘉澳环保再遭证监会立案调查，案由似乎同样指向年报披露不准确。

嘉澳环保在最新公告中表示，前期，2024年8月，嘉澳环保、董事长兼总经理沈健、财务总监兼董事会秘书吴逸敏收到浙江证监局警示函。浙江证监局在现场检查中发现，嘉澳环保存在在建工程未按规定转固定资产的情况，导致公司2022年度报告、2023年度报告信息披露不准确。

当时，浙江证监局还表示，“后续我局将研判是否采取进一步措施”。

直到今年4月末，嘉澳环保才对上述问题产生的前期会计差错进行了更正，并对公司2022年度和2023年度财务报表进行了追溯调整。这直接导致嘉澳环保2022年度归母净利润亏损扩大，2023年度归母净利润由盈转亏。

已连续三年亏损

之所以总在财务报告上“做文章”，除了内控问题外，或许还和公司经营表现不佳有关。

追溯调整后的财务数据显示，2022年至2024年，嘉澳环保分别实现营业收入32.11亿元、26.66亿元、12.74亿元，归母净利润亏损4689.45万元、754.02万元、3.67亿元。

嘉澳环保在最新业绩说明会上解释称，2024年净利润亏损扩大主要受欧盟生物柴油反倾销政策导致出口受阻，生物质能源收入同比下降76.64%。

今年2月，欧盟委员会已对原产于中国的生物柴油作出反倾销肯定性终裁，决定对涉案产品征收10%至35.6%的反倾销税。

2025年一季度，嘉澳环保业绩双降，营业收入同比下降6.59%至4.67亿元，归母净利润同比下降44.09%至-4704万元。

与业绩压力一同到来的还有债务。截至一季度末，嘉澳环保资产负债率已达80.45%，账面货币资金仅剩2.3亿元，短期借款高达14.05亿元、一年内到期的非流动负债为3.13亿元。去年同期，其资产负债率仅61.82%。

事实上，嘉澳环保一直表现得比较“缺钱”。

自2016年上市以来，嘉澳环保推出五次增发计划，前四次均未能成行，还曾与募投项目相关方对簿公堂。最初IPO所募集的1.83亿元中，则有超过5000万元最终用于永久性补充流动资金。

2024年8月，嘉澳环保再次推出定增预案，向公司实控人沈健定增募资不超过3.67亿元，所募资金在扣除发行费用后拟全部用于偿还银行贷款及补充流动资金。

截至该公告日，沈健直接及间接对嘉澳环保持股比例为37.38%。上述发行完成后，沈健持股比例预计上升至51.23%。

然而，沈健尚在质押上市公司股份。截至目前，沈健所控制的桐乡市顺昌投资有限公司是嘉澳环保控股股东，其累计质押股份为2230万股，占嘉澳环保总股本的29.03%。

据嘉澳环保此前披露，控股股东股权质押主要用于实控人个人的对外投资、资产购置，支持上市公司生产经营等用途。控股股东正在通过资产处置、回收对外借款和投资、银行借贷等多种方式尽快回笼资金，降低股票质押率。

如今大半年过去，上述定增计划也未有更多进展。