华安证券解码新消费核心驱动力 看好五大赛道投资机会 华安证券投顾分析大盘 华安证券投资价值分析报告
21世纪经济报道记者李域 深圳报道
6月25日至26日，华安证券2025年中期策略会在上海陆家嘴召开。本次会议以“破浪·启新程”为主题，组织了AI、新消费、能源转型、核聚变等4场主题论坛。
在“智能浪潮与价值锚定：AI、算力与数字资产”主题论坛上，华安证券研究总监、研究所所长、产业研究中心总经理尹沿技表示，当前AI在各个领域不断发展落地、应用场景逐步充实，在医疗、教育、制造等多行业展现广阔前景，而稳定币作为一种创新的金融工具，结合稳定性、高速度、可访问性和实用性等优点，正在重塑全社会对货币的认知和使用。
华安证券全球科技首席分析师金荣认为，AI推动了从“软件即服务”向“结果即服务”的转变，对于AI Agent领域，随着技术的不断成熟，还将朝着更强自主性、多Agent协作、深度个性化和可信AI方向发展，进一步推动各行业的智能化转型，有望创造新的商业模式和市场机会。
今年以来，中国潮玩与IP产业等新消费领域持续升温，资本市场新消费指数表现优异。在代际更迭及消费分级的双重驱动下，中国消费市场正经历一场深刻的结构性变革。
对此，华安证券研究所副所长、大消费组长邓欣表示，新消费的核心驱动力在于对“人”的深度理解与价值共鸣，未来可把握五大核心赛道的投资机会，把握“新品类创造新需求、新业态提升新效率、新文化构建新认同”的协同进化逻辑，是洞察未来投资机会的关键。
具体来看，在潮玩、宠物、茶饮、折扣零售、AI消费五大核心赛道中，潮玩、宠物赛道爆发揭示了情感经济与陪伴经济的巨大潜力，茶饮行业竞争焦点已转向文化表达力与供应链深度整合能力，折扣业态兴起不仅是价格革命、更是效率革命与渠道格局的重塑，AI消费的崛起，预示着智能化、个性化将成为未来消费体验的标配。
能源转型主题论坛则聚焦产业前沿方向，针对核聚变和海风方向进行探讨。“终极能源：可控核聚变”主题论坛则聚焦三大前沿主题，包括可控核聚变行业现状及展望、聚变突破关键钥匙之高温超导材料、聚变时代基石之核电产业链。来自上海上创超导科技有限公司的专家指出，第二代高温超导带材已形成产业化规模，正蓬勃发展，行业具备千亿级想象空间。合肥综合性国家科学中心能源研究院的专家表示，过去六十年，聚变研究已将关键聚变等离子体性能参数提升了 10000 倍，距离实现聚变发电站所需性能，仅差不到 10 倍的提升空间。兰州兰石重型装备核能分公司相关人士也对核电产业链进行深入分析，现有成熟核电产业链在聚变技术发展中也存在潜在的技术迁移价值与协同效应。
因此，可以说，目前核聚变已进入到由科学研究到工程实践、商业应用的临界。华安证券研究总监、研究所所长、产业研究中心总经理尹沿技表示可控核聚变是“长期工程”，资本的参与能让它跑得更快，“华安证券作为扎根安徽的本土券商，对核聚变保持一如既往的关注，研究所系统梳理核聚变的技术路径、产业链条与投资逻辑，组织投资者与合肥的科研机构建立沟通，力争为安徽核聚变产业化进展助力”。
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