湘股风向标|初源新材冲刺创业板IPO，肩负娄底上市公司“破零”重任
三湘都市报全媒体记者 潘显璇 通讯员 杨佳茜
6月28日，深交所官网披露，湖南初源新材料股份有限公司（下称“初源新材”）创业板IPO申请获得受理。这家深耕电子信息新材料领域的湘企，正向资本市场发起冲击，肩负着为娄底市敲开A股大门的历史使命——若成功登陆，将终结娄底市尚无上市公司的历史，为这片孕育出“湘中材料谷”的土地插上资本的翅膀。
市场占有率全球第三
成立于2017年的初源新材，虽属行业新锐，却已是国家级专精特新“小巨人”企业，在感光干膜领域书写传奇。这种被称为“电子工业皮肤”的特殊材料，经紫外光照射后会发生聚合反应，形成一种稳定的物质附着于板面，从而达到阻挡电镀和蚀刻的功能，广泛应用于计算机、消费电子、新能源汽车电子等印刷线路板的制造。
凭借自主研发的核心技术，初源新材在全球市场快速崛起。以2024年营收计，初源新材以13.2%的全球市场份额跻身行业第三，在内资企业中独占鳌头，打破了外资企业长期垄断行业高端市场的格局。
公司业绩呈现波动上升趋势，2022年至2024年，公司营收分别为9.1亿元、8.9亿元、10.57亿元，净利润分别为1.6亿元、1.55亿元、1.7亿元。
光环之下亦有挑战，比如初源新材近三年的应收账款不断攀升，经营性现金流逐年减少等。这些数据既折射出行业竞争的白热化，也成为企业登陆资本市场前必须跨越的“成长考题”。
此次IPO，初源新材拟募集12.2亿元，用于建设江西基地的高端感光干膜项目、龙南基地的高端感光干膜项目、研发及运营中心等。多线并进的扩产蓝图背后，昭示着企业进一步抢占市场的野心。
肩负娄底“破零”期待
在湖南资本市场的版图上，目前有147家A股上市公司，但14个市州呈现出鲜明的“梯度差”：长沙市以86家上市公司构筑起资本高地；株洲市（12 家）、岳阳市（9 家）分列第二、第三；益阳市、湘潭市、常德市均有8家，紧随其后；其次是郴州市5家，衡阳市4家，怀化市2家，邵阳市2家，永州市、张家界市、湘西土家族苗族自治州各有1家，唯独娄底市长期处于资本市场的“静默区”。
这种沉默，不仅是企业融资渠道的局限，更制约着区域产业升级的步伐：缺乏上市公司的“资本锚点”，难以形成“产业集群+资本生态” 的良性循环，优质项目易流失，人才吸引力不足，成为制约娄底市发展的隐形瓶颈。
2019年11月28日，湖南印发《关于加快推进企业上市的若干意见》，提出实施企业上市“破零倍增”计划。所谓“破零”，是指湖南暂无上市公司的市州，要实现零的突破。当时，湖南14个市州中，邵阳市和娄底市均无上市公司。5年多的时间，邵阳液压、广信科技先后上市，邵阳市顺利“破零倍增”，唯独娄底市依旧“颗粒无收”。这期间，仅有文昌科技1家娄底籍企业向A股发起过冲刺，2023年6月5日，文昌科技上市申请获得北交所受理，但不到一年时间公司即撤回申请，北交所于2024年5月31日终止其上市审核。
此次冲刺创业板的初源新材，是来自湖南省娄底市经开区的一家企业，也是目前唯一一家递交上市申请冲刺IPO的娄底籍企业。此刻的初源新材，正站在企业发展与区域进步的双重节点上，其IPO之路，既是一家科技企业的成长史诗，更是一座城市的资本突围战，湘中大地的资本故事，热切期盼着翻开新篇章的历史性时刻。