娃哈哈的宫斗大戏，表面上看起来，就是一部富豪家庭的狗血剧，但背后的利益纠葛其实要复杂得多，更是牵扯到了国有资产的利益保全问题。

我今天就用尽量简单的语言，来梳理一下这场大战背后的利益之争，看看它到底是怎么回事？

这场大战，幕后的利益相关方主要有3家。

第1家是国资，杭州上城区文商旅，它才是娃哈哈的第一大股东，持股比例高达46%。

第2家是长公主宗馥莉，继承了她爹29.4%的股权，也是娃哈哈目前的董事长。

第3家是职工持股会，持有娃哈哈集团24.6%的股权。

看到这里，有聪明人就发现问题了，说不对啊，明明持股最多的是国资，那娃哈哈为啥是一家民营企业呢？这么多年都掌控在宗家人的手里？

答案就是因为这个职工持股会，职工持股会听名字我们都知道啥意思，但里面拿着股份最多的，肯定不是那些负责灌水的底层职工，而是早期跟着宗庆后一起创业的元老。

所以职工持股会其实代表着创业元老的利益，这些人都是跟宗庆后一起爬过战壕的，有他们的支持，宗庆后才能一直担任职工持股会的理事长，这样，他自己的持股加上职工持股会，表决权就超过了51%，成了娃哈哈的实控人。

等到宗庆后去世，他那29.4%的股权被宗馥莉继承，但职工持股会的理事长却不是宗馥莉，而是换成了杜建英，也就是那3个私生子的母亲，这就给宗馥莉掌控娃哈哈埋下了一个雷。

那这个杜建英究竟何德何能，能当上职工持股会的理事长呢？

她可是一个真正的厉害人物，是这场遗产大战的关键角色。

杜建英要比宗庆后小21岁，她1988年从浙大毕业，刚毕业的第二年，就给宗庆后生下了第一个儿子，也就是说，她应该是上大学的时候就认识了宗庆后，毕业那年就怀上了对方的孩子。

然后，杜建英在1991年进入娃哈哈工作，你想想她身上的标签，那个年代还非常稀缺的名牌大学生，外加隐形老板娘，她很快就在娃哈哈平步青云，成了一人之下万人之上的二号首领。

她在娃哈哈曾长期担任总经办主任，因为娃哈哈是扁平化管理，没有副总职位，下面大大小小的部门，都是直接向宗庆后汇报，老宗一个人哪忙得过来，这中间负责上传下达的总经办，实权就非常大。

更要命的是，杜建英不仅是权力大，而且还拿到了很多实实在在的资产。

说到这里，就不得不提娃哈哈那一堆的体外公司，当年宗庆后为了避免娃哈哈的控制权落到法国达能的手里，就悄悄地注册了很多公司，这些公司在股权结构上跟娃哈哈没有关系，但娃哈哈通过品牌授权、代工等手段，把很多核心业务都转移给了这些公司。

娃哈哈的很多产品，从生产研发、渠道销售，到区域经营，都藏在这些体外公司里。

2022年，国资控股的娃哈哈集团，营收仅仅占了整个娃哈哈系的15.67%，可见这些体外公司才是娃哈哈真正的命脉所在。

这些体外公司的实控人，其中不少就是杜建英和她的子女。

后来随着宗馥莉毕业进入娃哈哈，逐渐取代了杜建英的管理职能，杜建英从娃哈哈管理层淡出，但她仍然牢牢地掌控着那些体外公司，再加上她跟很多创业元老都有革命感情，所以在宗庆后去世后，她就当上了职工持股会的理事长。

按照原本的局面，杜建英靠自己手里的资源，足够跟大公主分庭抗礼，双方应该能井水不犯河水。

但大公主也不是个简单角色，她在娃哈哈准备接班的时候，也掌控了一些体外公司，这些公司被外界叫做宏盛系。

去年老宗去世，大公主上台，外界都担心她能不能收服娃哈哈这匹烈马，结果她只用了两招，就让外界见识到了厉害。

第一招是釜底抽薪，她一口气关停18条产线，把业务从杜建英掌控的体外公司里抽离，并且往自己掌控的宏盛系转移。

这个操作不但打击了杜建英，还动了元老们的蛋糕，所以当时闹得动静不小，举报信满天飞。

然后她又玩了第二招，以退为进，她公开发了一篇辞职信，然后回家不干了，结果只过了五天，董事会就硬着头皮又把她请了回去。

这两招之后，大公主就基本大权独揽，已经彻底占据了上风，所以利益受损的杜建英，只能文斗不行来武斗，把她的终极武器亮了出来，也就是那3个私生子。

他们在杭州和香港的两场诉讼，只要能够获胜任意一场，就能把大公主赶下台，让娃哈哈换个主人。

如果在杭州赢了，杜建英就能抢走宗馥莉继承的大部分股权，再加上他手里的职工持股会，就能在董事会占据上风。

如果在香港胜诉，拿到21亿美元的信托，她就有钱收购国资持有的股权，也能在表决权上压到大公主。

说到这里可能有人问了，国资的股权为什么会卖给她呢？

这也是这个事件的一个焦点，大公主的那一招釜底抽薪，也连累了国资的权益，对于上城区文商旅来说，双方这样斗来斗去，把营收和利润全转移到了体外公司，真正的母公司反而不断被掏空，与其这样看着，还不如把股权卖了变现，此前就有媒体报道，说杜建英有意接手上城区文商旅46%股权。

所以，我们作为吃瓜群众，在看这场宫斗大戏的同时，也要关注背后的国有资产如何才能得到保全。