最近两个交易日，股市迎来了一波较大回调，大家都比较郁闷，说好的大行情呢？

与此同时，中美会谈没有发布联合声明，斯德哥尔摩会谈，中美谈了些啥？具体成果有哪些？刚刚开完的7月政治局会议到底说了些什么？

这些是最近粉丝朋友们问的比较多问题，今天一并进行回答。

首先，中美的第三轮会谈和这两天的股市回调肯定脱不了关系。

7.28-7.29，在瑞典首都斯德哥尔摩，中美双方开启了第三轮关税谈判。选在这个时间点主要是因为中美此前达成90天关税休战协议，将于2025年8月12日到期。

24%的对等关税要不要加？芬太尼额外加征的20%关税能不能谈下来？相互之间的制裁能不能停止？这些都是此次会谈的核心议题。

从目前柏年掌握的情况来看，第三轮谈判更像是一场中场休息，在重大问题上，美国采取了拖字诀。

原因我们之前也分析过，前两次谈判，

第一次是因为对外加征关税不力，美国希望通过拉拢中国到自己这边来减轻后续的阻力，所以才对我们做了不少让步；

第二次伦敦会谈，正值洛杉矶骚乱和《大美丽法案》通过的关键时期，内部压力要远大于贸易问题，特朗普在关税问题上态度也就比较温和，双方都拿到了自己想要的，局势有进一步缓和的迹象。

不得不说，特朗普这半年凭借扮猪吃老虎和灵活的走位，拿到了自己想要的所有牌。

国内《大美丽法案》、《天才法案》通过，债务危机风险，短期解除。凭借着本国强大的金融霸权和消费体量，迫使多国接受了对美国有利的关税条款。

与本次会议密切相关的就是美日关税谈判和美欧关税谈判。在这两场谈判里，美国都属于赢麻了——欧盟和日本都被加征了15%的进口关税，还被要求向美国追加投资。接连取得大胜，美国自然会对中国强硬，要求我们做出让步。

目前来看，美国方面的要求主要有三点：

一是中国必须大幅削减从俄罗斯和伊朗进口石油及天然气，否则威胁对中国加征100%-500%的惩罚性关税。美国希望中国能像欧盟那样，大规模购买美国能源产品；

二是后续的关税减免也不顺利，美国只愿意延长关税休战期，那24%一直悬在双方的头顶，美国也不愿意减免因芬太尼问题加征的20%关税，显然是觉得这事拖下去，对自己更有利；

三是双方的制裁和管制，美国希望中国继续放宽稀土管制，但自己又不愿意放开对中国高科技企业的制裁。

后面会发生什么，大家应该能猜到，我方当然不会妥协，双方之间的意见分歧过大，最终这轮会谈也就没有太多的实际成果，甚至联合声明都没有，双方各开各的发布会。

不过也不用担心这是什么大利空，毕竟关税延期这种事情，双方还是努力谈下来了，继续延期90天，这意味着，美国再怎么强硬，也不太想重新挑起关税战，杀敌一千自损八百的事没有意义。

至于此前外界传的比较多的，特朗普会不会参加九三阅兵，目前看来，可能性较低。

更有可能的情况是，中美元首会在韩国APEC峰会上进行会晤，因为峰会将在10月底至11月初举行，这个时间点正好也是休战截止日期，两件事正好前后脚。

影响市场的第二个原因就是本次会议了。

对于我们来说，外部风险目前可控，内部的各类问题就显得更为重要了。

从7月15日公布的上半年经济数据来看，二季度在关税战影响下，GDP依然实现超预期增长。7月政治局会议强调要巩固经济回升向好的势头，关税战对我们的经济影响相对有限。值得我们重视的还是内需不振、生育率下滑、地方债务这些问题。

在昨天会议公报出来后，柏年第一时间在私密圈子里做了简要分享，虽然整体来说，会议内容略低于预期，但在本次的政治局会议里，高层也做了明确定调，900亿生育补贴只是个开始，后面补贴的额度一定是越来越大的，下半年将以更大力度支持地方化债，这些都体现了我们的决心。

在下周的文章里，柏年会给大家深度聊一聊，本次政治局会议的重点有哪些？下半年中国经济的发力点在哪里？以及一条大家没有发现的暗线，普通人未来的机遇在哪里？

柏年平时一直强调，我们在关注中美博弈，关注国内重要会议的时候，不能只看宏大叙事，把这些当作饭桌上的谈资；对我们普通人来说，深挖背后能给我们带来哪些机会？哪些风口？才是我们本质上应该关注的。