来源：浙商基金管理有限公司

当人工智能浪潮席卷金融行业，资管领域正经历深刻的变革。作为业内最早布局 AI金融的基金公司之一，浙商基金以 11 年科技积累为依托，在实践中逐步摸索 AI 资管的演进路径。从服务投资者的角度出发，AI资管或将沿着 “探索期 - 成熟期 - 跃升期” 的轨迹稳步前行，而浙商基金也始终以工业化投研平台为基石，努力在这场变革中贡献符合行业实际的实践经验。

第一阶段：隐形赋能，信任筑基的探索期

在AI资管的初始阶段，投资者在基金投资业绩和稳定性方面感受不到AI的存在，且投资者与基金公司的互动方式较为传统。这时信任的纽带仍系于基金过往的历史表现与基金经理的个人品牌。

这一阶段的核心在于AI辅助基金经理决策。AI 主要作为后台辅助工具，对海量数据进行分析处理，为基金经理提供投资建议和风险评估等信息。基金经理在此基础上做出最终决策，投资风格主要取决于基金经理个人经验和偏好。若基金经理更换，投资风格可能随之改变，业绩也容易受到影响。

运营层面，AI 开始渗透交易执行、清算结算等基础环节，通过自动化处理提高了一定的效率和准确性，但整体运营仍依赖较多人工操作。浙商基金早在2014年确定AI战略方向，践行“服务投资者”的理念，使投资者在享受科技红利的同时，逐步建立对 AI 投资的认知基础。

第二阶段：AI主导，工业化投研信任的成熟期

随着技术迭代深化，AI赋能的工业化的投研体系成为信任的新载体。在这一阶段，投资者开始直观感受到 AI 在业绩稳定性与服务精准度上的优势，同时投资者与基金公司的交互更加深入和自然。信任的纽带在基金公司投研平台上，这一阶段信任凝聚在基金公司品牌上，投资者更加认可公司的品牌。

这一阶段的突破性进展在于 "去明星化" 的团队制模式。浙商基金目前正在向成熟期迈进，建立投研流程分层协作机制，将投研流程分为“数据层-因子层-模型层-组合层-交易层”的五层架构，实现了从因子挖掘到组合管理的全流程标准化。

在投研平台体系下，每个团队仅聚焦于单一层级的工作，团队不跨层进行开发，充分发挥业绩比较基准的约束作用，投资风格不漂移。更重要的是，投研平台设计了独特的机制，无人能掌握全部投资策略和程序代码，核心代码通过严格的权限设计，确保投资策略的加密安全存储。

第三阶段：AI生态共建，个性化信任的跃升期

最值得期待的是跃升期，届时，AI可以实现“千人千面”定制投资，投资者拥有专属AI助手，AI助手不仅懂投资，还能结合用户的资产、健康、家庭等信息，提供全生命周期陪伴，可以覆盖银行、保险、信托、基金等综合财富管理服务需求。

投资端，AI 将实现真正的定制化策略生成。基于投资者生命周期、风险承受能力、财富目标等多维数据，系统实时优化组合方案，投资不再是冰冷的数字游戏，而是与每个人生活目标紧密绑定的个性化方案。

服务端，AI 将投资者的服务延伸至大财富管理生态，投资者或许可以拥有专属AI投资顾问，不仅做好投资全生命周期陪伴，还能改善投资行为，真正享受中国资本市场发展红利，让 "长期投资" 理念真正落地。

未来，基金公司的核心能力将从AI工具化应用转向AI生态共建，内部智能体扮演多个角色、分工协作完成指定任务，不同公司间的智能体协议协商，价值交换，构建AI生态网络，形成新的超级流量入口平台。如何与AI生态高效交互，将成为新的竞争焦点。

从技术探索到体系成熟，再到生态共生，浙商基金以 11 年的科技坚守，尝试将 AI 资管的未来图景转化为现实。在这场变革中，不变的是 “以投资者为本” 的初心，变化的是持续迭代的服务能力。当 AI 资管的三个阶段徐徐展开，浙商基金希望以科技硬实力与金融软实力的双重积淀，为推动行业迈向高质量发展征程而竭尽所能。

【风险提示】基金有风险，投资须谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。本材料仅为宣传材料，不构成任何投资建议，不作为任何法律文件。投资人应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，理性判断并谨慎做出投资决策。投资基金应当通过基金管理人或具有基金销售业务资格的其他机构购买和赎回基金，基金销售机构名单详见基金管理人网站公示信息以及相关公告。人工智能投资存在固有缺陷，投资者应当充分了解基金运用人工智能投资的风险收益特征。