【7月尿素主力09合约宽幅震荡,后市价格或继续调整】7月,尿素主力09合约宽幅震荡,价格冲高回落且波动弹性大。外围情绪扰动主导价格波动,市场情绪反复致盘面价格趋势不明显。月底,尿素主力期价随商品整体情绪降温而下移。 从基本面供需看,供给端相对稳定,存量负荷变动小。需求上,复合肥负荷季节性增量和出口提振,使尿素产业去库顺畅。但月底因终端采购积极性差、港口库存回落和煤炭价格调整,产业库存反弹。本月尿素供需改善有限,对盘面助力不足。 展望后市,宏观与产业博弈或持续。市场对后续宏观有预期,而尿素需求支撑有限,农业需求褪去,工业需求增量不足,产业仍面临去库压力。预计8月尿素价格宽幅震荡调整概率大。 套利方面,09合约将演绎交割逻辑,反弹动能不足。随着主力合约移仓,预估UR09&01价差走弱动能趋缓,前期反套可逐步获利平仓。
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