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本周外盘看点

上周国际市场风云变幻，美国总统特朗普在8月1日关税谈判到期日公布一系列所谓“对等关税”决定，美联储按兵不动。

美股尾盘跳水，道指周跌2.92%，纳指周跌2.17%，标普500指数周跌2.36%，欧洲三大股指下挫，英国富时100指数周跌0.57%，德国DAX 30指数周跌3.27%，法国CAC 40指数周跌3.68%。

本周看点颇多，美国ISM服务业调查将受到密切关注，因为投资者将继续权衡未来几周美联储降息的可能性，特别是在7月份美国就业数据远低于预期之后。

关税大部分将于8月7日生效，有关关税协议的进一步消息也成为焦点。央行方面，英国央行料重启降息，日本央行会议纪要将展示关税对经济影响的评估。

美国服务业能否保持韧性

美联储上周按兵不动，美联储主席鲍威尔在会后新闻发布会上表示，今年上半年经济增长有所放缓，但美联储完全有能力应对潜在的发展。谈及关税的影响，“更高的关税已经开始体现在一些商品的价格上，但对经济活动和通货膨胀的总体影响还有待观察。”

然而随后公布的7月就业数据削弱了此前对美国经济的乐观情绪，并重新点燃了美联储可能在9月降息的前景。投资者将密切关注关税和政策不确定性可能阻碍美国经济的任何进一步信号。

定于周二（8月5日）公布的7月份ISM服务业活动调查可能会引起最多关注，数据疲软可能会使9月份降息的可能性很大。其他值得关注的数据包括6月贸易数据，第二季度生产率数据和每周失业救济申请人数。

国债发行方面，美国财政部将于周二（5日）拍卖580亿美元的三年期国债，周三拍卖420亿美元的十年期国债，周四拍卖250亿美元的三十年期国债。经历了上半年拍卖需求不佳对市场信心的冲击，本轮长期国债拍卖状况依然关键。

与此同时，市场也将关注美国与尚未签署协议的贸易伙伴谈判的最新进展。美国已与英国、欧盟、日本和韩国等大多数主要伙伴达成贸易协议。不少经济体仍有可能设法通过谈判降低税率，因为新的关税要到8月7日才会生效，也有迹象表明白宫对更多谈判持开放态度。

财报季进入中期，值得关注的企业包括Palantir Technologies、AMD、麦当劳、华特迪士尼、礼来等。

原油与黄金

国际油价企稳反弹，其原因在于投资者权衡了特朗普进一步征收进口关税和制裁威胁的影响。WTI原油近月合约周涨3.33%，报67.33美元/桶，布伦特原油近月合约周涨2.97%，报69.67美元/桶。

特朗普上周签署了一项行政命令，对来自数十个国家和地区的美国进口商品征收10%至41%的关税。与此同时，特朗普威胁要对俄罗斯原油买家征收100%的二级关税，这引发了人们对石油贸易流动可能中断的担忧。

金价企稳回升，此前低于预期的美国就业数据提振了美联储降息预期，而新的关税公告刺激了避险需求。纽约商品交易所8月交割的COMEX黄金期货周涨0.36%，报3347.70美元/盎司。

上周早些时候，美联储将利率维持在4.25%-4.50%的区间不变，鲍威尔表示，现在判断是否会在9月下调利率目标还为时过早。周五全球资本市场动荡，避险黄金在经济和地缘政治动荡期间往往表现不俗。

本周看点

今日精选

国家税务总局官网近日披露一则政策指引，即《关于自然人购买国债等债券取得的利息收入适用小规模纳税人月销售额10万元以下免征增值税政策的执行口径》。税务总局回应称，《财政部 税务总局关于增值税小规模纳税人减免增值税政策的公告》（2023年第19号，下称19号公告）规定，截至2027年12月31日，对月销售额10万元以下（含本数）的增值税小规模纳税人，免征增值税。经商财政部，自然人购买新发行国债、地方政府债券、金融债券取得的利息收入，可以按照19号公告的规定适用相关增值税免税政策。

过去七天 广东新增2892例基孔肯雅热本地病例

2025年7月27日0时至8月2日24时，广东全省新增报告2892例基孔肯雅热本地病例，未报告重症和死亡病例。病例分布在佛山2770例，广州65例，东莞、中山各11例，深圳、江门、肇庆各6例，梅州5例，珠海、惠州各4例，潮州2例，阳江、云浮各1例。

7月31日以来，网传“农村公路惊现证件侠”“会车遇奔驰女司机亮证逼迫让道”等多条视频，引发网民广泛关注。防城港市委、市政府高度重视，迅速成立调查组开展调查核实工作。经调查组询问核实，奔驰车女司机侯某某，28岁，户籍地址为防城港市防城区江山镇某村，系钦州市某汽车配件有限公司（民营企业）员工，非公职人员，父母均为防城区江山镇某村村民。经对侯某某及其丈夫黎某（防城港市上思县某镇消防救援站二级消防士）询问核实，视频中侯某某所亮证件系黎某放在车上的个人持有的《中华人民共和国行政执法证》，亮证是为了吓唬李某某，以达到让其退让目的。

据网络平台数据，截至8月3日，2025年暑期档电影总票房（含预售）破70亿。

财经要闻

今年上半年全国企业销售收入平稳增长

国家税务总局发布的最新数据显示，今年上半年，全国企业销售收入保持平稳增长，制造业发展稳中提质，“两新”政策成效明显。

据国防部发布，8月3日上午，参加中俄“海上联合-2025”联合演习的中俄海上舰艇编队，从某军港解缆起航，奔赴俄罗斯符拉迪沃斯托克港附近海域开展多课目演练，这标志着联合演习海上演练阶段全面展开。按照演习方案，中俄海上舰艇编队将举行为期3天的海上演练，演练内容包括援潜救生、联合反潜、防空反导、对海作战等多个课目演练，并开展实际使用武器训练，检验前期联合筹划期间方案计划研讨成果。

2025年研究生推免资格高校扩容工作正式拉开帷幕，这是自2017年以来教育部时隔8年再次启动推免资格高校增选工作。根据第一财经记者梳理发现，截至8月3日，已有28个省份的超60所高校获得了所在省份新增推免资格高校拟推荐名单的公示。

8月3日，随着一列满载55个集装箱的中欧班列，经二连浩特铁路口岸驶出，标志着中欧班列中通道自2013年通行首列中欧班列以来，累计通行量突破20000列。

当地时间8月3日，美国贸易代表格里尔表示，美国总统特朗普上周对多国加征的新一轮关税“基本已定”，不会在当前谈判中作出调整，包括对从加拿大进口的商品征收35%关税、对巴西征收50%关税、对印度征收25%关税、对瑞士征收39%关税。格里尔称，部分关税是根据双边贸易盈余与赤字情况设定，“这些税率基本已经固定”。

特朗普放话部署核潜艇 俄方：美军部署早已被监控

美国总统特朗普日前在社交媒体平台发文表示，鉴于俄罗斯联邦安全会议副主席梅德韦杰夫“极具挑衅性”的言论，他已“下令将两艘核潜艇部署到适当区域”。俄罗斯方面回应称美军潜艇部署情况早已被监控，此举不构成“新威胁”，俄已做好应对准备。

当地时间8月3日，乌克兰总统泽连斯基在社交媒体上表示，他与乌克兰国家安全与国防委员会秘书乌梅罗夫及总统办公室主任叶尔马克就俄乌谈判进程展开了讨论。此次讨论涵盖伊斯坦布尔会谈中与俄方达成协议的执行情况，以及新一轮会谈的筹备工作。泽连斯基指出，战俘交换是当下的关键议题之一，并且取得了积极进展。双方已就交换1200名战俘达成协议，目前正在拟定交换名单。

当地时间8月3日，塞尔维亚总统武契奇在社交媒体平台发布信息称，他与法国总统马克龙通电话，讨论了双边关系及西巴尔干地区局势。武契奇表示，塞尔维亚将继续致力于维护和平、加强合作与推动地区繁荣。他强调塞方支持通过对话解决争议，尊重国际法，愿为地区长期稳定作出贡献。他还对马克龙在西巴尔干问题上的投入表示感谢，同时邀请马克龙访问塞尔维亚。

巴基斯坦和伊朗在能源、贸易等领域达成多项协议

当地时间8月3日，巴基斯坦总理夏巴兹·谢里夫与伊朗总统佩泽希齐扬举行联合新闻发布会。夏巴兹·谢里夫表示，巴基斯坦和伊朗两国领导人希望尽快将目前30亿美元的双边贸易额提升至100亿美元。夏巴兹·谢里夫称，支持伊朗为和平目的获取核能的权利，巴基斯坦将在这一关键问题上支持伊朗。在佩泽希齐扬对巴基斯坦进行为期两天的正式访问期间，巴基斯坦和伊朗在伊斯兰堡就能源、贸易等多个领域签署了多项协议。

理想汽车发布《关于理想i8安全性碰撞测试的说明》称，本次测试目的只是为了验证和提升理想i8的被动安全性能，并非针对其他任何品牌进行产品质量评价，测试结果也不应被解读为对其他品牌产品质量的论断。测试所用东风柳汽乘龙品牌二手卡车仅作为移动式壁障物，公司无意、也没有对其做出质量方面的引导性评价。对于测试过程导致东风柳汽乘龙品牌被意外卷入舆情争议，实属无心之举。针对网络中因对测试目的和过程不了解而出现的误解和片面解读，理想汽车希望通过此次声明还原事实，为行业健康交流提供更多真实依据和参考。东风乘龙作为中国卡车行业的标杆品牌，品质和安全始终值得广大卡友信赖。为此，公司特别澄清，理想汽车与东风柳汽乘龙不存在直接竞争关系。

中国汽研发布声明函称，该测试项目仅验证理想i8车辆安全性，非标准车对车碰撞试验，不涉及其他品牌车辆的安全性能评价。企业依据中国典型交通事故普通公路场景下的事故形态制定测试大纲，由中国汽研试验团队执行。截至发文前中国汽研未在任何平台、媒介发布测试数据、报告和影像资料，也未就此次事件做出任何官方回应。对此，中国汽研倡议行业、媒体和公众平台客观理性，共同维护行业生态，维护网络清朗。同时，中国汽研将保留对恶意解读、误导传播的平台和个人媒体的法律、声誉的追诉权。

国家金融监管总局近日公布的行政处罚信息显示，华夏人寿以被吊销业务许可证及多名原高管禁业等处罚收场。至此，2020年被监管接管的四家险企的结局已各自明朗。

伯克希尔的现金储备在6月底攀升至3440亿美元的历史新高，较3月底的3330亿美元继续增长。与此同时，该公司已连续第四个季度暂停股票回购计划。值得注意的是，本季度伯克希尔对其持有的卡夫亨氏股份进行了约50亿美元的资产减记，导致38亿美元的投资损失。

当地时间8月3日，机械工人和航天工人国际联合会表示，波音公司位于圣路易斯地区的战斗机装配厂工会的工人已投票否决公司提出的最新劳动合同方案。根据工会决议，约3200名工人将于当地时间4日的午夜开始罢工行动。据悉波音方面此前给出最终方案为涨薪和更多的休假时间等，但此方案遭工会投票拒绝。

Wind数据统计显示，本周共有32家公司限售股陆续解禁，合计解禁33.63亿股，按8月1日收盘价计算，解禁总市值为934.45亿元。

本周将有1只新股发行

重要公告

拓山重工：近期经营情况正常，内外部经营环境未发生重大变化

保利联合：目前经营正常，公司经营情况及内外部经营环境未发生重大变化

芯导科技：拟购买吉瞬科技100%股权、瞬雷科技17.15%股权，实现对瞬雷科技100%控制

昂利康：公司目前在研的创新药项目仅有一个

国药现代：公司副总裁李显林离任

二连板文科股份：公司目前生产经营活动正常 内外部经营环境未发生重大变化

*ST惠程：公司被债权人申请预重整

乐山电力：顺价调整居民用气销售价格

铭普光磁：拟约1.18亿元购买深圳ABB电动交通科技有限公司60%股权

启迪环境：公司股东所持部分股份被司法拍卖过户完成

金时科技：拟公开挂牌转让全资子公司湖南金时100%股权

齐翔腾达：30万吨/年环氧丙烷装置恢复生产

佳创视讯：控股股东筹划公司控制权变更事项 股票停牌

ST帕瓦：公司共同实际控制人之一、董事张宝被立案侦查

领益智造：深交所定于8月8日审核公司重组事项

锦浪科技：向不特定对象发行可转换公司债券申请获得深交所审核通过

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