雷递网 乐天 8月6日

百胜中国控股有限公司（简称：“百胜中国”）昨日发布截至2025年6月30日的财报。百胜中国首席执行官屈翠容在在业绩说明会上点评“外卖大战”，称中国市场向来竞争激烈，只是形式不同而已。百胜中国的一个关键体会就是：我们不会‘花钱买销售额’（buy sales）”。

虽然业绩均正向增长，百胜中国今日股价大跌6%；以收盘价计算，公司股价为348.6港元，市值为1288亿港元。

花旗称管理层可能显著削减对股东现金回报

百胜中国目标是于2025年净新增约1600至1800家门店。

2025年肯德基和必胜客净新增门店中加盟店的占比将分别达到40%-50%和20%-30%，提前达成先前目标。未来几年，计划在既定目标范围内逐步提高净新增门店中的加盟占比。

2025财年，资本支出约在6亿至7亿美元之间，较原先的7亿至8亿美元的目标有所下调，主要因为单店投资成本的下降。

公司计划在2024年已向股东反馈15亿美元的基础上，在2025年至2026年间向股东反馈30亿美元。

花旗分析报告指出，百胜中国管理层可能显著削减对股东现金回报，由2024年至2026年的自由现金流2倍，降至2027年的自由现金流1倍。内地新兴餐厅连锁也对公司带来竞争挑战。

任命嘉御资本创始合伙人卫哲为董事

百胜中国宣布，任命嘉御资本创始合伙人兼主席卫哲为公司董事。

资料显示，卫哲，现年54岁，为嘉御资本的创始合伙人兼主席，嘉御资本为专注于在中国投资的私募股权基金管理公司。于2011年创办嘉御资本之前，卫哲于2007年至2011年间担任阿里巴巴网络有限公司的执行董事和首席执行官。

卫哲分别于2000年至2002年及2002年至2006年担任家装零售商翠丰集团的附属公司百安居（中国）有限公司的首席财务官及总裁。从2003年至2006年，卫哲还担任翠丰集团中国采购办事处的首席代表。

根据董事会先前批准的董事薪酬政策，卫哲将有权就其担任董事一职每年获得相当于31.5万美元的任职报酬（将以实际委任日期按比例计算），并以公司普通股支付，或应董事的要求，最多以现金支付一半。

上半年营收57.68亿美元 同比增2%

财报显示，百胜中国2025年上半年营收为57.68亿美元，较上年同期增长2%；其中，第二季度营收为27.87亿美元，较上年同期的26.79亿美元增长4%，

百胜中国2025年第二季度营收为3亿美元，较上年同期的2.66亿美元增长14%；归属于公司的净利为2.15亿美元，上年同期的净利为2.12亿美元。

截至2025年6月30日，百胜中国的门店总数达16,978家，其中肯德基门店总数达12,238家，必胜客门店总数达3,864家。

肯德基第二季营收21亿美元 同比增4%

百胜中国收入主要由肯德基和必胜客两部分收入构成。截至2025年6月30日，肯德基门店数达到12238家。肯德基本季度净新增门店295家，其中加盟店净新增119 家，占比40%。

肯德基2025年上半年营收为43.42亿美元，较上年同期的42.44亿美元增长2%；其中，第二季营收为21亿美元，较上年同期的20.14亿美元增长4%。

肯德基2025年第二季度经营利润为2.92亿美元，较上年同期的2.64亿美元增长11%；经营利润率为14%，较上年同期的13.1%提升0.9个百分点。

肯德基2025年第二季度餐厅利润率为16.9%，较上年同期的16.2%提升0.7个百分点。肯德基2025年第二季度外卖销售同比增长25%，约占肯德基公司餐厅收入的45%。

必胜客2025年上半年营收为11.49亿美元，较上年同期的11.35亿美元增长1%；经营利润为1.06亿美元，较上年同期的8700万美元增长22%；经营利润率为9.2%，较上年同期的7.7%提升1.5个百分点。

其中，必胜客2025年第二季度营收为5.54亿美元，较上年同期的5.4亿美元增长3%；经营利润为4600万美元，较上年同期的4000万美元增长16%；经营利润率为8.3%，较上年同期的7.4%提升0.9个百分点。

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