辛巴退网留实权，老婆在辛选无持股。

作者 | 于婞

编辑丨高岩

来源 | 野马财经

“从今天开始我就正式离开直播行业了”，在8月18日晚间的辛选“818”周年直播中，快手一哥”辛巴（本名辛有志）眼眶含泪，再次宣布退网。

“90”后的辛巴坦言这次是因为健康原因无法继续工作——“我今天的肺，医生告诉我已经是95岁人的肺，我说我有钱换肺，医生说不可能，如果你再不注意身体，你肺的寿命就剩下十年八年，肺的寿命也就代表着你的寿命。”

图：辛巴 图源：快手截图

值得注意的是，辛巴此前已经有过4次退网又回归的经历，而此次退网恰逢其自创品牌“棉密码”卫生巾深陷致癌物风波。

辛巴将拥有1亿粉丝的账号移交给公司，由妻子初瑞雪接管辛选集团管理权。但值得注意的是，棉密码微商渠道运营方早在2021年就已注销，辛巴在这场直播中也并未提及棉密码。

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“快手一哥”第5次退网

对于这一次的退网，辛巴解释是健康原因，并透露了身体状况的细节：“我在24岁的时候检查出来有支气管炎，31岁检查出来有肺气肿和肺大疱，32、33岁的时候我就已经觉得自己直播很吃力，本人的身体已经没有能力再去承载一个直播。”

辛巴还在直播中表示，医生说以他的那种直播状态，播一场大概率会损害其3个月、5个月甚至1年的寿命。

对于辛巴的选择，粉丝大呼“不舍”。但值得注意的是，这已经不是辛巴第一次退网，过去5年，辛巴曾退网4次，并最终回归。

具体来看，2020年4月，辛巴与主播“散打哥”爆发激烈冲突，双方在网络上互相攻击，引发平台监管压力，辛巴与散打哥同时发文宣布“无限期退网”，但2个月后，辛巴就宣布回归；回归后，辛巴又因“糖水燕窝事件”陷入信任危机，并在当年12月被处以罚款90万元的行政处罚，个人账号还被快手封停60天。账号解封不久，2021年4月，辛巴在直播中情绪失控，声称“被资本、流量打败”，并哽咽表示“臣退了”，但次日辛巴用小号解释“昨天喝了点酒，记不清了”，并迅速回归直播；2023年11月，辛巴表示“打算逐步退居幕后”；2024年4月，因多次违反平台规则遭封号，辛巴对外宣称“将退役”。

辛巴退网被网友调侃像是“狼来了”的故事。但与以往不同，此次辛巴用“永久退出”定义决定，并将管理权彻底移交妻子初瑞雪。直播间里，初瑞雪含泪回应：“我们知道他身体状况到了必须治疗的时刻”。

图：初瑞雪 图源：快手截图

02

棉密码卫生巾致癌罗生门

巧合的是，辛巴此次退网恰逢其2017年创立的卫生巾品牌“棉密码”陷入致癌的舆论风波。

据《新京报》等多家媒体报道，今年5月开始，就有消费者质疑棉密码卫生巾的质量安全问题。据消费者集体送检的检测报告显示，从2019年9月到2025年1月，多个批次的棉密码茶氧夜用卫生巾、茶氧日用卫生巾等品类均检出超高含量硫脲，其中一款棉密码樱花·舒缓型卫生巾的硫脲含量甚至高达16653.4679μg/g。

而这一含量远超《化妆品安全技术规范》（2015版）中规定的最低限量1mg/kg的16000倍以上。

硫脲是一种在工业、农业、医药领域广泛应用的含硫有机化合物，被列入《危险化学品名录（2015）版》中，因其长期暴露可能导致较高的生物健康风险，被国际癌症研究联盟列为3类致癌物。

检测结果出来后，不少棉密码的消费者开始把其患癌的原因与使用了该卫生巾相关联。“新黄河”报道显示，截至2025年8月，一份“棉密码”用户名单上，记录了超过112例癌症、10例宫颈或子宫癌、35例胎停育。她们都曾是辛选的忠实粉丝，并长期使用“棉密码”卫生巾。

然而消费者面临举证困难的问题，他们很难证明生病与使用棉密码之间的必然因果关系。

棉密码曾在7月24日发布声明，指出所有产品均严格遵循国家相关法律法规及标准。对于网友反映部分批次检出硫脲成分，其高度重视，已在第一时间向第三方检测机构送检，安全评估结论为:当卫生巾在正常、合理及可预见的使用条件下，硫脲残留不会对人体健康造成潜在的风险。

图源：棉密码微博

医学界也因此产生了关于卫生巾中的硫脲是否与患癌相关的讨论。

据“新黄河”报道，北京地坛医院肿瘤科主任医师孙巍表示，硫脲虽为三类致癌物(对人体致癌性不明确)，但动物实验已显示大剂量下可诱发甲状腺癌和肝癌。他认为，风险在于两种情况：一是硫脲作为强致敏原，可能直接引发皮肤过敏；二是“协同反应”，即与人体汗液或卫生巾中可能残留的甲醛结合，形成“强致癌物”亚硝基硫脲等物质。

但8月10日由广州市直播电子商务行业协会主办的“守护女性健康 捍卫消费权益”主题研讨会上，各方专家经过研讨，一致认为棉密码产品实际上是安全可靠的，市场存在“诸多误读”。毒理专家、医学博士盘瑶介绍说，毒理学的一个基础就是“万物皆有毒”，剂量决定了它是毒物还是药物。其团队通过三种“最坏暴露场景”模拟计算得出，卫生巾中检出的硫脲残留量远低于慢性毒性阈值，且目前硫脲并无人体致癌证据。

不过值得注意的是，广州市辛选投资有限公司曾是广州市直播电子商务行业协会的主要会员单位之一。

一场关于棉密码卫生巾是否致癌的争论正在陷入“罗生门”。

目前，棉密码卫生巾在各大电商平台仍在正常销售。广州市白云区卫生健康局表示，正在对棉密码卫生巾相关事件进一步调查处理中。

03

辛巴夫妻商业版图收缩
女徒弟自立山头？

实际上，此次陷入风波的棉密码微商渠道运营方广州颐惠圆商贸有限公司早在2021年注销。如今随着辛巴退网，辛选集团500亿商业帝国也正在面临重构。

辛巴原名辛有志，1990年出生，今年35岁。他14岁就开始在市场打拼，20岁出头就靠着在日本代购纸尿裤赚了大钱，做快手主播前，还曾担任一家投资公司的操盘手。

辛选成立于2017年，是一家以供应链为核心的数字新零售企业。官网显示，目前辛选业务包括供应链管理、红人孵化和数字电商三大板块，年GMV（商品交易总额）为500亿。辛巴还曾透露，辛选集团在五年里总销售额超过2000亿元。

目前，辛选品牌背后公司为广州辛选投资有限公司，辛巴持股95%，对辛选拥有绝对的话语权。

图源：天眼查

辛巴自从出道以来，曾被贴上了“农民的儿子、快手一哥、辛选家族师父、碰瓷专业户、卖假货商人”等诸多标签……喜欢他的人认为其有个性、真性情，讲江湖义气，为底层发声；不喜欢他的人认为他不讲规则、哗众取宠。企业越做越大的同时，市场对辛巴个人形象争议的声音也越来越大。

中国商业联合会直播电商委副会长、网经社电子商务研究中心主任曹磊表示，直播公司过度依赖头部主播，风险过于集中，一旦头部主播出现舆情事件、违法、健康等问题，将面临大量的流量流失等问题。

实际上辛选集团已经着手布局“去辛巴化”，在辛巴5次退网的过程中，其直播的频率已经越来越低，蛋蛋、赵梦澈等几位徒弟（辛选头部主播）扛起大旗。而蛋蛋也开始在今年“自立门户”。

蛋蛋（本名杨润心）在快手拥有1.1亿粉丝，是辛选的当家花旦，单场销售达十亿级。然而今年上半年，蛋蛋在直播中宣称，师父辛巴给她开了一家公司，自己当老板了，并且带领“核心团队”从杭州回到了广州。

图：蛋蛋 图源：快手截图

野马财经查阅发现，杨润心（蛋蛋）目前参股的只有一家杭州链启未来网络科技有限责任公司（下称“杭州链启未来”）。公司成立于2024年11月，大股东是孩子王(301078.SZ)，持股比例33%，辛选控股作为二股东持股10%，杨润心在其持股5%。孩子王曾在公告中表示，设立子公司“杭州链启未来”，意在开展新家庭电商直播零售业务，并探索线下新零售业务的发展。

图源：天眼查

值得注意的是，辛巴在此次直播中称将拥有1亿粉丝的账号移交给公司，由妻子初瑞雪接管辛选集团管理权。而初瑞雪并未在杭州链启未来中拥有持股。

初瑞雪接管的商业版图也暗藏隐忧。天眼查显示，辛巴任职的5家企业，其中有2家已经注销，控制的39家企业，也有10家已经注销。而初瑞雪所有任职的18家企业中已有16家注销，仍存续的只有2家，分别是新迅达(300518.SZ)和广州巴伽娱乐传媒有限公司（下称“巴伽娱乐”）。

其中新迅达原本是一家游戏公司，2020年9月，新迅达向辛选控股转让子公司盛讯云商49%股权，辛有志团队入职盛讯云商，至此新迅达切入直播电商领域。目前，辛巴、初瑞雪夫妻在新迅达分别各自持股0.92%。

巴伽娱乐是辛选控股的全资子公司，初瑞雪虽然担任巴伽娱乐监事一职，但并未在公司拥有股份。此外，巴伽娱乐涉及司法案件31件，其中身为被告的有17件，今年7月，巴伽娱乐还被列为被执行人，执行标的38.99万元。

如此来看，虽然辛巴号称把公司大旗交给了初瑞雪，但话语权仍掌握在其本人手中，且“核心团队”已被徒弟蛋蛋带走，并与蛋蛋共同成立了新的公司。

不过辛选表示，公司管理架构管理团队已建立职业经理人制度，涵盖运营、品控、售后等模块。未来也会持续深化供应链壁垒。

如今辛巴宣布退网，蛋蛋也未在这次“818”直播中露面，或许预示着辛选正在酝酿一场比创始人退出更彻底的变革。你怎么看？评论区聊聊吧。