2025年上半年，当焦煤价格持续探底、多家煤企陷入亏损之际，永泰能源（600157.SH）继续保持盈利，实现净利润1.26亿元，经营性净现金流高达27.26亿元，相当于净利润的21倍。现金流是企业的生命线，现金流持续良好态势，体现了公司主业运营的稳健性和抗风险能力。

对于业绩变动原因，永泰能源指出因煤炭业务焦煤产品整体市场价格持续下行影响，加之电力业务所属江苏主力电厂配合国信沙洲三期投产准备线路施工陪停累计约 52 天，使得发电量临时下降，致使公司业绩较上年同期下降。但是，永泰能源通过智能化和灵活性改造、抢发电、多供热、参与调峰辅助服务等各项措施，促使经营状况向好、盈利能力提升；并持续优化经营管理机制，采取降本增效、提质增效等一系列措施，努力将不利市场因素带来的影响降至最低，保证经营性净现金流满足公司经营发展需要。

2025年上半年，国内焦煤价格指数同比下跌35%，行业利润普遍缩水。永泰能源业绩虽受冲击，但27.26亿元经营现金净流入成为最硬核的安全垫。现金流是检验能源企业成色的试金石，永泰能源的秘诀在于科学调整生产经营策略，实现电力业务效益持续增长，煤炭业务生产运营稳定。

数据显示，2025年上半年，永泰能源实现营业收入106.76亿元，其中电力业务营业收入78.24亿元，实现发电量178.94亿千瓦时、售电量169.61亿千瓦时，对外供热1535.4万吉焦。旗下主力电厂发电量屡创新高，例如张家港沙洲电力5月23日发电量7566.1万千瓦时、负荷率96.7%，创单日发电量历史新高；周口隆达机组负荷率在河南省22家统调60万千瓦等级机组中排名第一；张家港华兴电力一、二期发电利用小时数在省内同类型机组中分别排名第二和第一。

永泰能源开展深调改造，提升辅助服务收益。2025年上半年永泰能源所属燃煤机组完成电网深度调峰电量3.72亿千瓦时，取得调峰和调频服务收入4312万元；燃气机组积极参与电网辅助服务，取得调峰服务收入2326万元。

同时，永泰能源抓住当前煤炭低价运行市场机遇，通过寻优采购、市场煤招标和长协煤合理兑现等措施，所属燃煤电厂标煤单价大幅下降，同比降低181元/吨。此外，公司根据机组运行情况及时调整不同热值的煤炭采购比例，加强经济煤种掺烧，进一步提升经济效益。

值得关注的是，永泰能源海则滩煤矿项目正在加速建设，投产后将打开公司新的盈利空间，提升公司整体经营业绩、核心竞争力和长期投资价值。海则滩煤矿是国家发改委以先进产能批复的矿井，井田面积约200平方公里，煤种主要为优质化工用煤及动力煤，资源储量11.45亿吨，平均发热量6500大卡以上，具有资源储量大、煤种煤质优、建矿条件好、预期效益高、开采寿命长、外运条件便利等诸多优势。

项目矿建工程于2024年6月进入井下二期工程施工，截至2025年6月底工程成巷11000余米，完成井下二期总工程量的65%，土建工程及安装工程根据矿建工程进展同步推进。项目将于明年6月底形成首采工作面开始试生产、年底形成第二个工作面；2027年一季度进行联合试运转，实现当年投产即达产，达产后可实现公司电煤燃料自给率达90%以上。

据此前投资者交流中披露，海则滩煤炭采选成本约192元/吨，即使对比当前煤炭价格，依然有很大盈利空间。同时，海则滩煤矿是国家北煤南运大通道浩吉铁路的重要煤源点和陕北煤化工的重要原料供应点，便利的运输条件可有效降低煤炭外销运输成本，为铁路沿线辐射区域销售市场开拓提供便利。海则滩煤矿投产后将大幅提升永泰能源的核心竞争能力和盈利能力。

当市场面临煤炭周期利润波动时，永泰能源已悄然完成战略卡位。27亿现金流筑起的经营防线，让企业拥有穿越寒冬的底气；海则滩煤矿的低成本优势，也将进一步提升企业未来发展的抗风险能力。