原创 刘晓博

今天的股市，显示了强大的韧性。

上证指数在连续两天显著下跌后，今天上涨了46.6点，两市总成交2.3万亿。一度星散的人气，又凝聚起来。

芯片板块今天表现虽不如固态电池、光伏等，但也光彩照人。芯片又被一系列消息引爆了！

到下午3点，中芯国际、华虹半导体的港股分别上涨了约6.3%和4.5%，寒武纪收盘上涨了6.6%。

芯片行业两条重要消息：

1、据央视新闻，特朗普华盛顿时间9月4日宣布，美政府将对未将生产转移至美国的半导体企业进口产品征收关税。他强调，若企业在美投资或有建厂计划，则可豁免关税。特朗普称关税幅度将“相当可观，但不会过高”。

2、据环球时报，继韩国三星电子和SK海力士后，美国政府又撤销台积电对旗下大陆主要芯片厂运送必要设备的授权。美国官员近期通知台积电，他们决定终止台积电南京厂的“经验证最终用户”（VEU）身份，与先前美国撤销三星电子和SK海力士大陆工厂VEU资格的做法如出一辙。报道称，台积电南京厂主要负责成熟制程，包括16纳米和28纳米，主要用于汽车电子、物联网、智能手机的主流芯片、消费性电子产品等。

芯片板块此前涨幅较大，过去两天大幅调整。上述新的消息，又把芯片板块刺激起来了。

先看消息1，这看起来是中芯国际、华虹的利空。

中芯国际和华虹主要向美国出口成熟制程芯片，没有在美国建厂，未来恐怕也不太可能建厂。所以，美国的芯片关税新政，对这两家公司构成利空。

但这两家美国市场的份额不高，通过国内和其他国家的市场比较容易弥补。而且，加征关税并不意味着失去了美国市场，只是竞争力有所下降，份额可能变小。

美国这样搞，让市场更加坚信：即便在半导体成熟制程领域，未来中美也会脱钩。

中国（内地）已经开始提高进口芯片的门槛，此前英伟达H20芯片就遭遇了国内政策的调整，被迫停产。

我们的芯片产业发展到今天，已经解决了有没有的问题，开始解决好不好的问题。在这个阶段，提高进口门槛是必然的。只有提高了门槛，国内的企业才能发展起来。

消息2则更是增加了大陆本土厂商的机会，意味着三星电子、SK海力士、台积电将陆续让出大陆市场。

正在无锡举行的第十三届半导体设备与核心部件及材料展，也传出了很多积极信息，让大家对内地半导体产业信心大增。

无锡的展会上，半导体行业最神秘的企业——新凯来再次露面，但非常低调，不怎么接受采访。

界面记者还是挖到不少信息，下面就是具体报道：

新凯来是深圳国资背景，集中了一批国内一流科学家，主攻芯片产业链的技术痛点，其目标是通过自身研发和合作，生产出100%国产化的全产业链半导体生产设备。

新凯来的意义，可能超过了DeepSeek。它自己不生产芯片，但提供芯片产业关键的技术服务。客户包括了深圳鹏芯微，中芯国际、华虹集团、长江存储等晶圆厂。

界面的报道说：目前国内多款最新的消费电子里的芯片，新凯来的设备都已在晶圆厂深度参与。

今天，芯片领域还有一个大消息：

英国《金融时报》报道说，OpenAI与美国半导体巨头博通达成合作，共同设计自主人工智能芯片，并计划于明年正式投入量产。此举旨在突破算力瓶颈，并降低对英伟达的过度依赖。

此前阿里也传出消息：公司自研了一种新芯片，这种芯片由一家我国公司生产（一般猜测是中芯国际），该芯片比旧芯片功能更强大，旨在服务于更广泛的人工智能推理任务。

几天前寒武纪大涨的时候，有小作文说：阿里准备采购寒武纪15万片芯片。对此，阿里直接辟谣。

也就是说，无论是OpenAI还是阿里，人工智能大平台、巨头纷纷开始自研芯片了。此前，他们是芯片的大买家，让芯片设计企业赚得盆满钵满。

他们不想永远当韭菜。既然第三方公司设计的芯片如此昂贵，利润如此高，不如自己建立团队、设计，找台积电（或者中芯国际）代工。

这将成为未来人工智能领域的新玩法，第三方芯片设计公司的业务会被分流一大块。

这对于英伟达、寒武纪这类芯片设计公司构成利空，对于台积电、中芯国际等晶圆代工厂构成利好。

今天还有两个大消息：

1、中国扩大服务消费的若干政策有望近日出台，其中可能包括扩大入境消费，推出更多优质入境旅游线路和服务；推动互联网、文化等领域有序开放；推动将露营、民宿、物业服务、“互联网+医疗”等服务消费条目纳入鼓励外商投资产业目录等。

点评：科技引爆股市，让牛市走出了第一波。要牛市走得更远，催生出史诗级大牛市，需要在题材方面开辟第二战场——推动消费复苏，让大消费板块火起来。只有这样，股市的牛才能变成经济的牛。看来，国家要放新的大招了。

2、美国财政部长贝森特定于从当地时间9月5日开始，对美联储主席的11位潜在继任者展开密集面试。

点评：为了明年的中期选举，特朗普需要美联储赶快降息，大幅降息。现任主席鲍威尔的任期到明年5月，特朗普有点等不及了。如果本月美联储再不降息，他很可能启动罢免程序。

美联储启动降息，并加快降息节奏，有助于启动中国股市的另外一个第二战场——港股。未来半年，港股可能有较大机会。