国金新兴价值混合A：2025年上半年末股票仓位提升29.31个百分点
AI基金国金新兴价值混合A（014818）披露2025年半年报，上半年基金利润777.91万元，加权平均基金份额本期利润0.1337元。报告期内，基金净值增长率为7.76%，截至上半年末，基金规模为7696.78万元。
该基金属于偏股混合型基金。截至9月8日，单位净值为1.107元。基金经理是张望，目前管理3只基金近一年均为正收益。其中，截至9月8日，国金新兴价值混合A近一年复权单位净值增长率最高，达73.05%；国金鑫意医药消费A最低，为28.61%。
基金管理人在半年报中表示，展望下半年，国内经济基本面或将保持稳健，虽然外需仍存在不确定性，但市场对于出口影响的预期已较为充分消化，下半年国内经济有望延续稳健增长态势。在结构性行情的带动下，A股市场活跃度显著提升，2025年上半年A股日均成交额为1.39万亿元，较2024年同期增长31%，反映投资者风险偏好提升。伴随国内“反内卷”政策的推行，CPI和PPI数据有望在下半年呈逐步改善的态势。在经济基本面企稳、风险偏好提升的预期下，A股市场指数中枢有望进一步抬升。
从市场结构看，国内经济的企稳主要依托制造业的转型升级，而国内制造业的转型升级方向集中于AI算力驱动的应用拓展，以及新技术、新材料驱动的装备更新迭代。展望后市，人工智能、机器人、智能驾驶、军工装备、软件应用等产业仍处于上行周期，相关领域的估值或具提升空间。
截至9月8日，国金新兴价值混合A近三个月复权单位净值增长率为34.30%，位于同类可比基金61/615；近半年复权单位净值增长率为22.41%，位于同类可比基金188/615；近一年复权单位净值增长率为73.05%，位于同类可比基金83/602；近三年复权单位净值增长率为3.50%，位于同类可比基金163/341。
通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。
从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为117.27倍，同类均值为25.34倍；加权市净率（LF）约4.82倍，同类均值为2.34倍；加权市销率（TTM）约4.68倍，同类均值为2.09倍；三项估值均高于同类平均水平。
从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.31%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.75%，加权年化净资产收益率为0.04%。
截至6月30日，基金近三年夏普比率为0.009，位于同类可比基金155/319。
截至9月5日，基金近三年最大回撤为44.59%，同类可比基金排名89/334。单季度最大回撤出现在2024年三季度，为17.76%。
据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为84.08%，同类平均为83.27%。2024年三季度末基金达到93.89%的最高仓位，2024年末最低，为63.16%。
截至2025年上半年末，基金规模为7696.78万元。
截至2025年6月30日，基金持有人共计1853户，合计持有8867.48万份。其中管理人员工持有25.77万份，占比0.29%，机构持有份额占比59.61%，个人投资者占比40.39%。
截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约348.49%，持续2年高于同类均值。
该基金持股集中度较高。截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是小米集团-W、胜宏科技、阿里巴巴-W、英维克、中芯国际、寒武纪、腾讯控股、润泽科技、深南电路、华丰科技。
核校：王博