AI基金华夏新能源车龙头混合发起式A（013395）披露2025年半年报，上半年基金利润2494.43万元，加权平均基金份额本期利润0.0498元。报告期内，基金净值增长率为2.28%，截至上半年末，基金规模为3.88亿元。

该基金属于偏股混合型基金，长期投资于先进制造股票。截至9月5日，单位净值为1.046元。基金经理是杨宇，目前管理3只基金近一年均为正收益。其中，截至9月5日，华夏新能源车龙头混合发起式A近一年复权单位净值增长率最高，达46.12%；华夏清洁能源龙头混合发起式A最低，为21.13%。

基金管理人在半年报中表示，展望下半年，新能源车行业基本面相对稳定。需求端看，国内年底新能源车退坡预期、强配储能、美国储能关税对锂电池的需求节奏可能有一定影响，但总体保持稳定向上。盈利端看，2024年产业链价格持续下跌趋势有所缓解，行业整体维持磨底态势，锂电池环节受益于良好的格局有望盈利逐步恢复。此外，固态电池下半年仍有密集催化，以行业持续研发投入和电池公司招标为核心，事件驱动相对较多。

我们努力通过扎实的基本面研究，来寻找新能源行业中的超额收益。我们重点的布局方向包括：1.汽车电动化。中国的锂电池行业在全球范围内已经取得了非常明显的比较优势，龙头企业全球份额不断提升，同时带动整个产业链在全球范围内持续扩张。2.汽车智能化。类似过去十年功能手机向智能手机进步的过程，我们认为未来十年是“功能汽车”向“智能汽车”进步的过程，从而会诞生较多汽车零部件的智能化升级的投资机会，譬如域控制器、智能座舱、线控底盘等。3.新能源发电，作为新能源车整体产业链的上游，真正实现碳中和远景的重要抓手，譬如光伏、风电、氢能源、储能等。

截至9月5日，华夏新能源车龙头混合发起式A近三个月复权单位净值增长率为23.39%，位于同类可比基金71/171；近半年复权单位净值增长率为16.02%，位于同类可比基金80/171；近一年复权单位净值增长率为46.12%，位于同类可比基金77/169；近三年复权单位净值增长率为6.86%，位于同类可比基金19/130。

通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为16.21倍，同类均值为36.17倍；加权市净率（LF）约2.3倍，同类均值为2.99倍；加权市销率（TTM）约1.23倍，同类均值为2.5倍；三项估值均低于同类平均水平。

从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.1%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.14%，加权年化净资产收益率为0.14%。

截至6月30日，基金近三年夏普比率为-0.0366，位于同类可比基金37/120。

截至9月5日，基金近三年最大回撤为36.84%，同类可比基金排名119/127。单季度最大回撤出现在2022年二季度，为25%。

据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为90.04%，同类平均为87.02%。2024年一季度末基金达到93.57%的最高仓位，2024年末最低，为84.07%。

截至2025年上半年末，基金规模为3.88亿元。

截至2025年6月30日，基金持有人共计1.77万户，合计持有4.6亿份。其中管理人员工持有383.02万份，占比0.83%，机构持有份额占比52.56%，个人投资者占比47.44%。

截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约76.04%，持续2年低于同类均值。

该基金持股集中度较高。截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是宁德时代、宇通客车、新泉股份、璞泰来、科达利、伯特利、吉利汽车、星宇股份、汇川技术、亿纬锂能。

核校：王博