阿根廷，遭遇股债汇三杀
本文来自微信公众号：财联社 （ID：cailianpress），作者：牛占林
当地时间周一，阿根廷股市、债市和汇市全线暴跌，此前阿根廷总统米莱的自由前进党在布宜诺斯艾利斯省选举中失利，引发外界对政府能否顺利推进经济改革议程的担忧。
对于上周日的关键省选举惨败，米莱周一表态将对执政近两年的政府进行自我批评，但经济方向绝不掉头。经济部长路易斯·卡普托声称：“财政、货币、汇率三大政策不会有任何改变。”
在当天开盘后不久，阿根廷基准股指下跌13%，比索兑美元汇率贬值近6%，在美国交易的阿根廷股票也全线暴跌。部分阿根廷国际债券也录得2020年以来的最大单日跌幅。
瑞银新兴市场与亚太区固定收益主管Shamaila Khan表示：“我们此前就警告，市场对布宜诺斯艾利斯省选情过于乐观。外汇市场的风吹草动将迅速向股、债市场辐射，单纯动用外储托底汇率难以安抚投资者。真正决定阿根廷资产走向的是10月26日全国中期选举，那才是终局之战。”
在布宜诺斯艾利斯省的选举中，反对派庇隆主义阵营祖国力量联盟领先13个百分点，远超市场预期和定价。此次选举失利，为近期已承受压力的阿根廷市场再添阴影。
值得注意的是，布宜诺斯艾利斯省占全国人口近四成，因此影响力极其重大。
摩根大通分析师Diego Pereira直言：“败选幅度之惨烈远超预期，预示10月中期选举将是一场硬仗。未来五周，政府大概率被迫调整政治战术，修补近月累积的失分。”
自米莱于2023年12月上任以来，阿根廷被视为新兴市场改革的重要叙事之一。但在过去一个月里，随着总统米莱的亲妹妹兼政党核心人物卡琳娜·米莱卷入腐败丑闻，市场承压明显。
自丑闻爆发以来，阿根廷主要股指已累计下跌约20%，国际债券持续遭抛售，比索在近期取消固定汇率后也承受压力，迫使当局重启外汇市场干预。
Aberdeen Investments投资组合经理Viktor Szabo表示：“选举结果远比市场预期糟糕，米莱遭遇了沉重打击，因此他必须拿出对策。”
摩根士丹利在选前曾警告，若米莱遭遇“羞辱性失败”，国际债券价格将会暴跌。周一该行直接撤销了对阿主权债的“偏好”评级。
面对比索抛压，阿根廷经济部长路易斯·卡普托周日紧急喊话：“浮动汇率制度不会改变。”但巴克莱分析师Ivan Stambulsky认为，若央行持续抛售美元，外储下滑速度将引发市场联想，人们可能开始担心在10月中期选举前，政府是否会被迫允许比索进一步贬值。
不过，一些策略师指出，布宜诺斯艾利斯省向来是庇隆主义“大本营”，此次结果未必代表全国风向。高盛南美首席经济学家Sergio Armella表示：“布省选举发生在金融条件急剧收紧、比索贬值、通胀抬头、增长动能放缓的背景下，对米莱政策组合影响有限，但确实是一次政治挫折。”