本文来自微信公众号：新浪科技 （ID：techsina），作者：努力码稿的小浪，原文标题：《上汽「困局」：合资销量萎靡，自主又陷巨亏，等待华为救场？ | 次世代车研所》

2024年营收净利双双下滑的惨淡年报之后，上汽集团最近交出了一份喜忧参半的2025年半年报。

今年上半年，上汽集团实现了销量与营收双双同比增长，但营收增速明显低于销量增速，单车均价从去年同期的15.58万元下降至14.59万元；其还出现了增收不增利的现象，归母净利润同比下降9.21%，这也是其连续两个半年报出现净利润下滑，并且下滑幅度进一步扩大。

拆解来看，合资板块的销量持续萎靡。今年8个月中，上汽大众仅在今年6月和8月实现了销量增长，其余6个月均处于下滑或者0增长状态；自主板块由于加快向新能源转型，部分品牌也处于巨亏状态，今年上半年智己汽车净亏损高达18.25亿元，极大拖累了上汽集团的财务表现。

为了补足智能化短板，上汽集团选择左手OPPO、右手华为两手抓。但尴尬的是，有OPPO智能车机加持的名爵近日陷入了新车被指乱收费的舆论风波；与华为联合打造的尚界H5也被友商嘲讽在配置和宣传上玩文字游戏。

增收不增利，单车均价下降

财报显示，上汽集团上半年实现营业总收入2995.88亿元，同比增长5.23%；归属于上市公司股东的净利润60.18亿元，同比下降9.21%。

对比之下，2024年上半年时，上汽集团一度陷入营收和净利双双下滑的困局。此次，营收重回正增长，但净利依旧处于下滑态势。

从销量来看，今年上半年，上汽集团完成整车批售205.3万辆，同比增长12.4%，整车零售达到220.7万辆。其中，自主品牌销售130.4万辆，同比增长21.1%，销量占比提升至63.5%；新能源车销售64.6万辆，同比增长40.2%；海外市场销售49.4万辆，同比增长1.3%。

销量增长拉动上汽集团上半年营收增长，但营收增速明显低于销量增速，意味着其单车均价出现下降，采取的是以价换量的方式拉动营收增长。按照上汽集团上半年营收和整车批售粗略计算，今年上半年单车均价14.59万元，而2024年上半年为15.58万元，下降0.99万元；从净利润来看，这已是上汽集团连续两个半年报出现净利下滑，2024年上半年下滑6.45%，而今年上半年则下滑9.21%，跌幅进一步扩大。

《次世代车研所》栏目梳理发现，2021年上半年，上汽集团来到了营收和净利润的最高峰，营收高达3660.96亿元，净利润高达133.14亿元。但随后多年便进入下滑通道，今年上半年，上汽集团的财务表现还远远未回到2021年上半年的高峰，如今的净利润还不到当时的一半。

从财报来看，今年上半年上汽集团在努力降本增效，销售费用达86.15亿元，同比下降11.55%；管理费用94.78亿元，同比增长0.88%；财务费用-17.83亿元，上年同期为12.48亿元。

但尴尬的是，这些依然未能阻止利润下滑。在业绩说明上，上汽集团高管表示，今年上半年公司销量营收增长但净利润下降，主要由于去年同期有处置部分捷仕达名爵汽车印度有限公司的股权带来的一次性收益。从财报来看，这导致上汽集团今年上半年投资收益从84.80亿元减少至40.29亿元，同比减少52.48%。

合资销量失速，自主仍陷巨亏

实际上，上汽集团近年来陷入财务困境，与销量结构失衡密切相关。

一方面是上汽大众等以燃油车为主的合资公司，在新能源汽车时代下出现销量下滑，利润水平也出现波动，影响了上汽集团整体的盈利能力；另一方面，是智己汽车等自主新能源品牌还处于投入期，虽然销量增长空间较大，但仍然处于巨亏状态，更加让上汽集团的净利润承压。

从合资品牌来看，以上汽大众为例，《次世代车研所》栏目梳理发现，今年8个月中，上汽大众仅在今年6月和8月实现了销量增长，其余6个月均处于下滑或者0增长状态；今年上半年，上汽大众销量492145辆，同比下滑3.89%；今年1—8月，上汽大众销量658322辆，同比下滑2.92%。

上汽大众的财务状况也不太理想。财报披露，今年上半年上汽大众营收601.47亿元，归母净利润8.84亿元，相比去年上半年，营收大幅下滑，净利润仅出现小幅增长。

合资板块的高端支撑上汽奥迪也在近日陷入舆论风波。近日，上汽奥迪AUDI品牌旗下首款战略车型奥迪E5 Sportback开启预售，而一汽奥迪以及中国一汽官方公众号发文称，奥迪四环，是闪耀于车头的标志，也是深植于血脉的严苛标准，纵使电动时代，不妥协的基因也未被改写，四环相扣，才是奥迪。这被外界认为是在嘲讽上汽奥迪AUDI品牌没有四环车标。

在日前的成都车展上，上汽奥迪高管对此进行了回应。他表示，116年前奥迪创立之初用的就是AUDI这个logo，现在再次启用字母标，是回归初心，希望字母标的新能源产品，再次在电动车领域，给到消费者可靠、安全、突破、创新的感觉。不过，上汽奥迪AUDI品牌没有四环车标这个嘲讽点已经被普通消费者熟知，对其高端品牌形象的建立或产生不利影响。

从自主品牌来看，以智己汽车为例，今年上半年其销量为19158辆，同比下滑14.67%；今年1-8月销量为31536辆，同比微增0.98%。

智己汽车的财务状况更加惨不忍睹。财报披露，今年上半年智己汽车营收35.56亿元，归母净利润-18.25亿元，这也极大拖累了上汽集团的利润表现。

左手OPPO右手华为，能否救场？

值得注意的是，为了补足智能化的短板，上汽集团选择先后抱上了OPPO和华为的大腿。

今年4月，上汽集团与OPPO共同宣布，双方将进一步深化战略合作关系，推动创新技术的深层次融合与产品组合的全方位互融。OPPO车机互融产品，将覆盖上汽集团MG名爵、荣威等自主品牌，以及上汽大众、上汽奥迪等合资品牌；今年8月，双方还宣布合作探索全新渠道模式。

不过，即使有OPPO的智能车机互联系统加持，上汽名爵近日还是陷入了舆论危机。最近，名爵汽车全新一代MG4正式上市，官方指导价格区间为6.88万-10.28万元，限时补贴价6.58万元起。在官方宣传中，名爵称10月31日前大定可享贷款总额5万、14期0利息。但不少用户发现，名爵4S店却要收取500-3000元不等的金融服务费，另外还要收取500-1000元不等的上牌费，费用十分不统一，甚至还有用户遇到了强制店内购买保险的情况，用户们质疑这是乱收费，甚至有些变相涨价的味道。

《次世代车研所》栏目获悉，为了规范经销商的销售政策，上汽名爵事业部总经理陈萃近日向名爵经销商发布了一封信，要求经销商严格参考厂方指引，明示必须的收费项目，杜绝虚假宣传、价格欺诈或不合理捆绑销售。但这封信的执行力十分有限，各地不少网友反馈，乱收费的现象依旧存在。

上汽名爵官方客服向《次世代车研所》栏目表示，经销商在用户购车时会提供协助上牌、办理贷款或车险的服务，这些增值服务确实会产生一定的费用。各地政策不一，建议与经销商协商。言外之意是，上汽名爵对经销商的销售政策并没有太大的管控力。

除了加强与OPPO在智能车机上的合作，上汽集团还投奔了华为，联合打造了鸿蒙智行的第五款——尚界。上汽集团总裁贾健旭日前透露，一开始是自己找到余承东，抛出了合作的意向，但被拒绝了。后来他还亲自带队拜访了华为创始人任正非，这才拿下了合作。

日前，尚界旗下首款车型尚界H5正式开启预售，预售价在16.98万元起。值得注意的是，尚界也是鸿蒙智行中首款20万元以下的车型，尚界更是宣称是首次将华为高阶智驾做到了20万元以下。

但这个说法有人不同意。在日前的全新岚图知音上市发布会上，岚图汽车CBO、岚图汽车销售公司总经理邵明峰公开表示，目前与华为合作的企业非常多，有友商喊出了20万以内华为高阶辅助驾驶的口号，这是纯纯的文字游戏，很多功能只有高配版才有。“呼吁友商在宣传时，有责任讲清楚各版型的真实能力和体验。不要宣传时顶配，到店时成了加价毛坯。”他说。

邵明峰的这一表态被外界认为是在向尚界喊话。仔细看尚界H5的配置，虽然官方宣传中强调搭载华为ADS 4.0辅助驾驶系统，但Pro版和Max版在智驾配置上存在明显区别。Pro版本配备10颗摄像头+3颗4D毫米波雷达+12颗超声波雷达，只能实现高速+城市快速路NCA、城区LCC和红绿灯识别，采用纯视觉方案，不支持城区NCA；而Max版本新增1颗192线激光雷达和4D毫米波雷达，可实现城区NCA功能，支持无图情况下全国都能开，具备车位到车位的领航辅助能力。

据悉，尚界H5将于9月23日正式上市，这一被上汽集团总裁贾健旭寄予厚望的车型能否一炮而红，也将关乎着上汽集团在新能源转型进程中的表现，甚至是能否走出当前财务困局的关键。