券商自评底稿报送完成，分类评级新规落地后首次操作静待结果券商分类评价制度再修订券商研报新规_财经热点

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2025-09-11 20:22:57

21世纪经济报道记者崔文静北京报道

2025年8月22日，证监会修订并正式实施《证券公司分类评价规定》（原《证券公司分类监管规定》）。21世纪经济报道记者从券商处了解到，目前自评工作底稿已基本完成报送。按照往年进度，评价结果有望于9月底或10月公布。

据负责报送券商底稿的人士透露，今年报送内容与往年差别不大，主要是依据新版规定进行了个别调整。

对比新旧版本，新版分类评价规定主要有四大显著变化：

变化一：调整扣分规则，覆盖范围更广。

最具代表性的是，券商若积极申请行政执法当事人承诺、开展先行赔付等，可适度减少扣分，最多只扣1分。这意味着券商在出现问题后若主动赔偿投资者，将显著减轻扣分压力。

变化二：突出“打大打恶”，严监管再度升级。

出现重大违法违规行为的证券公司，可能被直接下调评级。如若发生挪用客户资产、违规委托理财、财务信息虚假、恶意规避监管、股东虚假出资或抽逃出资等情节特别严重的行为，券商将直接被评定为D类。

变化三：强调功能性，弱化纯经营性指标。

新规将“引导证券公司更好发挥功能作用，提升专业能力”写入第一条立法宗旨，明确要求券商不能只看重盈利，更应服务国家战略与实体经济。

变化四：支持中小券商差异化发展。

取消总营业收入排名加分，将经纪、投行、资管等业务收入排名加分范围从前20名扩至前30名，多项政策向中小券商倾斜。