83岁的何享健，将收获第十个IPO。

83岁的电器大亨似乎根本没有打算退休。2012年就宣布退居二线，被前东芝高管称为“穿西装的刘备”的美的创始人何享健，耄耋之年依然率领安得智联冲刺IPO，一旦成功，这将是何享健的第十个上市公司。

8月28日，美的集团发布了《关于分拆所属子公司至香港联合交易所有限公司主板上市的进展》的公告，该公告称美的集团控股子公司安得智联供应链科技股份有限公司（以下简称安得智联）已在8月27日正式向香港联合交易所递交上市申请，联席保荐人为中金公司与摩根士丹利。

安得智联招股书显示，美的集团旗下美的智联（上海）供应链科技有限公司持有安得智联52.94%的股权，为控股股东。海信集团旗下的青岛海信电子技术服务有限公司持股22.03%，为第一大外部股东。

公开资料显示，自2020年起何享健家族在资本市场频繁布局，通过美的集团先后取得合康新能、万东医疗、科陆电子三家A股上市公司的控股权。不愿接班美的集团的何享健独子何剑锋也不是纨绔子弟，手中掌控着美的置业、盈峰环境、百纳千成及顾家家居四家上市公司。何享健长女何倩嫦则实际控股会通股份，加上美的集团，何享健家族已经实控9家上市公司，以9月16日收盘价各上市公司最新市值计算，何享健家族的9家上市公司总市值达6738.17亿元。

何享健早已经过了退休的年龄，还在商场驰骋，成为为数不多年过八旬还能在资本市场呼风唤雨的大佬。

穿着西装的刘备

2010年，何享健以334亿元的财富首次进入福布斯富豪榜前十，当时地产和互联网大佬们几乎霸榜富豪榜榜单，何享健排名第六。但在2012年地产最火的时代，何享健被地产商挤出了榜单前十，直至2016年才重新杀入榜单前十，此后，再没跌出榜单前十。2025年其家族财富约为1886亿元，榜单排名第八位。

不仅仅在家电业，就是在所有行业中，何享健都较为低调，被誉为“中国最低调的富豪”。而就这样一个只有小学学历的农民，硬生生将一家最初只有5000元资产的小厂打造成为市值近6000亿元的行业巨无霸。董明珠甚至将其视为“最大的敌人”，却眼睁睁看着美的完成对格力的追赶和超越，如今更是只能仰望。

1942年，何享健出生在广东顺德北滘镇一个相对落后的小渔村，因家庭较为困难，何享健上完小学后就辍学在家帮父母务农，后来从工厂学徒转为正式工人，并凭借出色的表现当上镇上的街道干部。在当时，街道干部的首要任务便是解决居民的就业问题，何享健肩上的担子很重，因为此时的北滘镇经济基础薄弱，就业机会有限。

为解决问题何享健决定自己创造就业机会，当时28岁的他在1968年联合其他23名村民，筹集了5000元，成立了北滘公社塑料生产组，何享健亲自担任生产组组长，专注于塑料盖的生产。那个年代，他们创业初期生产条件极为简陋，经常遭遇停电，停电时只能依赖煤油灯照明和加热材料，塑料盖的成型也需两人合力手工压制。但何享健克服了诸多困难，生产组逐步在市场上站稳了脚跟。

此时的何享健也只是小打小闹，并没有完全带领乡亲们脱贫。真正的转折点出现在1975年，当时国家启动了一系列民生工程，鼓励各地开展生产活动。顺德地区获得了汽车配件的采购订单。商业头脑敏锐的何享健自然不会错过这难得的机会，他立即将塑料生产组业务转为五金制品，并成功争取到一批订单，直到这时何享健才真正赚取了第一桶金。原来的生产组更名为顺德县北滘公社塑料金属制品厂，何享健担任厂长。

1978年改革开放后，何享健更是深入市场调研，面对家电行业一穷二白的行业现状，决定以家电产业为目标，敏锐地捕捉到家用电风扇的市场空白，开始率先生产电风扇，1980年第一台40厘米金属台扇诞生，迅速打开国内市场，赚得钵满盆满。但何享健并未知足，在1984年再度押注空调业务，斥巨资引进高技术人才，组建了美的空调设备厂。1993年，美的集团以乡镇企业身份登陆深交所，成为中国首家改制上市的乡镇企业。就这样，凭借这5000元在何享健非凡的商业头脑运作下，逐渐发展壮大，成就了市值数千亿元的白电行业巨头。

对美的四次改革

美的电器上市后不久就遭遇了多次危机与挑战。原先的管理方式已经很难适应新时代的发展，何享健开始大刀阔斧地对美的进行了四次关键性的改革，给每位部门经理都设立了明确的KPI考核机制，打破了此前铁饭碗一样的呆板模式，也打破了此前一言堂的局面，激发了员工们的积极性，成功化解了危机。

为更好管理，何享健苦口婆心劝退了众多无法适应市场新环境的创业元老，很多人没有想到的是他的妻子梁凤钗也在他的清洗行列之中，理由同样是无法适应市场新环境，他的强硬改革，彰显了他对新兴市场变化的敏锐洞察力和不任人唯亲的改革决心。

2001年以前，美的算是国有企业，当时第一大股东是顺德市北滘发展有限公司，但在这一年何享健成功完成了对第一大股东的股权收购，成为一家真正的民营企业，彻底摆脱了国有企业的束缚。

在国家“股权分置改革”的号召下，何享健在2005年对美的实施了股权改革，完成了对美的的控制权。随后何享健陆续增持了美的的股票，持股比例由22%一路飙升至50.17%，是美的第一大股东，也是美的绝对的实控人。

何享健拿到美的绝对掌控权后，开启他的并购之路，实现规模的迅速的扩张。2001年收购日本三洋磁控管工厂，2005年收购合肥荣事达和华凌集团，进军冰洗行业和制冷行业，同年还并购了春花吸尘器，丰富了美的的产品线。2008年更是斥资148.83亿元并购了小天鹅，这在当时可是打破行业记录的天价，但何享健通过并购小天鹅填补了美的在洗衣机业务的空白，进一步优化了产能布局。2010年美的营收1100亿元，大幅激增60%，成功迈入千亿俱乐部。

拥有绝对掌控权的何享健并没有中止并购的步伐，2016年斥资292亿元收购德国库卡机器人，创下了中资企业海外收购的纪录，并于2024年完成100%私有化。库卡是全球四大工业机器人公司之一，在汽车制造领域技术领先。此次收购使美的切入智能制造赛道，2023年库卡业务收入达373亿元，成为中国工业机器人行业收入最高企业。

在收购德国库卡机器人的同时，美的还以4.73亿美元收购东芝家电80.1%股权，获得5000余项专利技术（如DD电机、变频控制）。通过供应链整合，东芝家电在收购3年后扭亏为盈，2024年在中国市场零售额超55亿元，并助力美的培育高端品牌COLMO。

2018年，美的通过换股方式以144亿元完成对小天鹅的吸收合并，后者终止上市。小天鹅作为独立品牌保留，专注中高端洗衣机市场，与美的共享生产线和售后体系。合并后美的洗衣机年销售额突破500亿元。

2025年美的以10亿欧元完成对德国Teka集团（除俄罗斯子公司）的收购，获得其百年厨卫技术及全球120国渠道。Teka旗下三大品牌（Teka、Kppersbusch、Intra）近两年斩获34项设计大奖，显著提升美的在欧洲高端市场的占有率。仅在2025年，美的又并购喜德瑞集团中国业务和ARBONIAAG气候部门，强化暖通领域布局和拓展建筑设备技术储备。

何享健通过不断并购构建了覆盖家电、机器人、新能源、医疗等领域的全球化产业版图，目前美的海外营收占比已突破42%。其营收也由2005年的295.4亿飙升至2024年的4091亿元。

16年闯关路

2012年，70岁的何享健选择退居幕后。让人意外的是，三个子女都没有接班美的，何享健将美的的帅印交给了职业经理人方洪波。从某种意义上说，退休后的何享健依然掌控美的，对美的有着举足轻重的影响力。

有业内人士指出，美的集团在港交所挂牌的幕后操盘者依然是何享健，美的港股上市募资310亿港元，这种A+H股架构背后，是何享健家族对资本市场的深度布局。从最初的家电制造，到如今覆盖智能家居、新能源、机器人等多个领域的科技集团，何享健不仅是国内稳坐富豪榜前十的超级富豪，美的也已进化成年营收超过4000亿，净利润385亿元的全球巨头。

即将有望上市的安得智联早在2000年就已经孵化，最初仅承担家电仓储运输职能。2009年，还名为安得物流的安得智联首次尝试登陆创业板，却因与美的关联交易比例过高遭否决，当时美的贡献了安得物流90%以上的收入。

2017年安得物流正式更名为安得智联，也标志着美的向智能化转变的决心，其战略定位提升至智慧物流。这一年安得智联试图走出美的，向外部市场扩展。也积极寻求上市。2023年7月，美的董事会通过分拆安得智联在深交所主板上市的议案，同年12月向安徽证监局递交上市辅导备案，但在2024年1月发布第四期辅导工作进展报告后却突然因故撤回申请，最终在今年4月29日宣布转战港交所。

分析师王一然表示安得智联转战港股的决策，既是对估值体系的妥协，也是战略升级的必然选择。“安得智联的物流科技属性，在A股体系中容易被家电主业掩盖，市盈率长期低于可比公司。转战港股后，可直接对标京东物流、菜鸟网络等，获取更高估值溢价。”

其实安得智联的业绩表现不俗，2022年至2024年营收从141.73亿元增长至186.63亿元，净利润从2.15亿元提升至3.80亿元。2025年上半年营收108.85亿元同比增长20.2%，只是安得智联依然没有摆脱对美的的依赖，美的方面对安得智联的营收贡献依然超过36%，这种关联形成了客户的高度集中，此前已经成为A股闯关失败的重要原因，当然安得智联为分散美的的客户集中度目前已经管理仓储面积超过1100万平方米，可调派车辆运力58.6万辆，服务超9000家企业，覆盖全国100%乡镇的末端网络。

值得一提的是，在本次IPO前夕，安得智联还获得众多资本的突击入股，共融资19亿元。其中老对手海信集团的入股格外引人注目。海信电子投资15.20亿元，获得22.03%的股份，天津顺和、钟鼎晟观、隐山致能、美科启信分别投资2亿元、1亿元、5000万元和3000万元。对应股份分别为2.9%、1.45%、0.72%和0.43%。

美的系第十子，能否成功如愿登陆港股，83岁何享健的老骥伏枥，都是值得关注的焦点。何享健一旦再次敲钟，将是个人传奇的延续，也是美的集团新征程的开始。

作 者 | 梦萧

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