全球第二大光伏电池龙头,亏损中冲上市 光伏龙头亏损情况 光伏企业亏损第一股
创始人
2025-09-19 23:02:58

全球光伏电池片出货量第一,是世界500强通威;

那么,第二大是谁?!

答案是:来自苏州的中润新能。


最近,这家全球第二,说要去港股上市了。

在A股上市折戟,业绩亏损不少,实控人变相套现等风波之后,中润新能,能如愿吗?!


先来讲下创业故事。

中润新能的创始人,是一对70后的夫妻——龙大强、孟丽叶。

他俩,原本都是浙江徐州一个小县城的公务员。

上个世纪90年代,龙大强被迫下 岗,而这也成为了他转型创业的契机。

靠借来的5万块钱,夫妻二人先是创办了一家钢材贸易公司,并借此赚到了人生的第一桶金。


在从事钢材贸易的过程中,龙大强结交了中能、协鑫等一批江苏光伏企业高层管理者,嗅到了全球新能源兴起的契机,他决定转型光伏行业。

2011年,夫妻二人共同出资,在徐州设立了江苏中润光能科技发展有限公司,也就是中润光能的前身。

公司发展得也很快——

2016年,电池片总产能突破1GW;

2017年,扩产成立徐州基地;

2019年,实现GW级高效单晶电池片产能并成立宿迁基地;

2020年,开始投建大尺寸电池片产能;

2021年,开启探索转型,启动了光伏组件业务,也是在这一年,公司的电池片出货量排到了全球第四

但真正杀入全球第二,还得感谢漂亮国。

一直以来,中国光伏厂商一直热衷于柬埔寨、马来西亚、泰国、越南等地扎堆建厂;

2023年,中润光能另辟蹊径,先于同行在老挝新建电池厂,由此绕开了美国高关税壁垒,惊人一跃成为2024年电池片出货全球第二。


可惜,好景不长。


首先是上市折戟。

2023年底,中润光能创业板IPO已经过会。

在之前的2021年-2022年期间,中润光能就已完成多轮融资,累计金额近35个亿;

投资方包括盈科资本、西子联合、国润新能等十余家机构,估值一度高达400亿。


资本的目标当然是上市,但即便中润新能将融资规模从40亿元降至23亿元,这次上市还是没能成行。

2024年6月,保荐机构海通证券主动撤回了保荐申请,IPO就此终止。


A股上市遇阻,无奈之下,选择转投港股。

九个月后的2025年3月,中润光能向港交所递表,拟登陆主板,募资拟用于在美国建设新生产基地。

这次已经是中润光能招股书失效后第二次递表。


但即便转投港股,依然难以抹灭中润光能业绩“变脸”的事实。

你敢信,中润光能荣登“全球光伏电池片出货量第二”的2024年,净利润居然是亏损的。

营收接近腰斩,净利润跌至-13.63亿元;

由盈转亏的同时,中润光能整体毛利率骤降至-10%,主营产品出现亏本销售的情况。


出货量冲得很猛,但却是跌破成本价卖的,所以卖得越多,亏得越多。

表面风光,内里的苦只有自己知道。

当然,中润光能可能也没有选择。

光伏行业产能过剩问题日益凸显,产业链各个环节的产品价格都在持续下跌,价格战打到飞起,降价去库存也是没有办法的事。


而且,中润光能也不像通威股份、隆基绿能等企业一样,业务涵盖硅片、电池片和组件等多个光伏产业链。

招股书显示,光伏电池片收入在中润新能的营收中的占比高达八成、九成,业务结构相对单一。


此外,公司的资金管理,一直都有些混乱。

根据此前深交所的反馈,2020至2022年,龙大强夫妇以关联企业拆借的形式占用公司资金累计超18亿元,用于对外投资、代发薪酬等。

申报上市前,龙大强夫妇更是通过转让公司及其子公司的股权,套现超11亿元,用于偿还债务及个人支出。

在此期间,龙大强还被列入失信被执行人名单,原因是向无关联第三方提供担保、被担保方丧失偿还能力而产生的被动债务。之后其与银行签订执行和解协议,才被移出名单。


让人不由得捏一把汗啊!

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