高盛刘劲津答21：海外中长线投资者对中国市场兴趣非常高高盛谈中国股市高盛首席股票策略师刘劲津_财经热点

高盛刘劲津答21：海外中长线投资者对中国市场兴趣非常高高盛谈中国股市高盛首席股票策略师刘劲津

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2025-09-22 21:31:47

南方财经 21世纪经济报道记者吴斌

2025年，中国资产表现亮眼，截至9月22日收盘，上证指数年内涨14.23%，深证成指涨26.34%，恒生指数涨31.33%，恒生科技指数涨40.06%，好于标普500指数今年约13%的涨幅。

高盛首席中国股票策略分析师刘劲津近日在接受21世纪经济报道记者采访时表示，今年中国市场表现不错，海外的中长线投资者对中国等非美市场的兴趣非常高，美股的估值已经较高，投资人会关注中国、日本、欧洲等市场的投资机会。从流动性和主题投资角度，中国在非美市场的关注度排名比较靠前。

市场分析认为，去年9月中国股市反弹，主要由散户投资者和一些外国对冲基金推动。而在最新的反弹中，刘劲津发现，支撑市场流动性的参与主体更加平衡，更多国内机构投资者买入中国股票，包括保险、养老金、量化基金、公募基金等，散户也参与其中。此外，新兴市场公募基金、亚太公募基金等海外投资者也参与其中。从估值角度看，即使港股、A股今年大涨，估值恢复至历史平均区间，投机程度也未过高。

在与投资人的对话中，刘劲津发现对“反内卷”的关注度已经超过了中美贸易磋商，成为最受关注的话题。如果“反内卷”持续推进，未来几年企业盈利有望每年大约提高2%，这将成为推动企业盈利能力提升的重要因素。

刘劲津及团队近日在研报中表示，在估值和流动性的双重驱动下，中国股票市场有望迎来进一步繁荣。高盛维持对A股和H股的增持评级，预测未来12个月内A股有8%的上涨空间，H股有3%的上涨空间。

行业方面，刘劲津表示，过去两个月高盛基本没有改变行业配置，看好互联网、保险、材料等板块，目前高盛构建的“民企十杰”组合表现良好。此外，他还关注AI主题、中国企业出海等机遇。

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